科技

追蹤半導體、算力基礎設施與科技產業週期。

專題研報

財聯社2026-11-01

千問接入蘋果智慧，端側AI競爭轉向系統入口

蘋果與阿里巴巴合作，將千問接入中國版蘋果智慧；國金證券認為，系統互動和跨App執行能力將成為終端創新的重要方向。

財聯社2026-11-01

腦機介面邁向量產：產線建設加速，產品獲批仍是關鍵環節

馬斯克稱Neuralink「盲視」產品在技術上已準備就緒，正等待監管批准；開源證券認為2026年是植入式腦機介面量產元年，國內產線建設和產品審查正在推進。

財聯社2026-11-01

長鑫第六代DRAM完成工程樣品驗證，記憶體漲價邏輯如何傳導？

長鑫科技首次確認第六代DRAM技術平台採用4F²架構，並完成工程樣品驗證；機構同時看好海外原廠產能轉向高階產品後，國內記憶體廠商受惠於景氣循環。

Bernstein2026-10-30

Bernstein：村田製作所第二季獲利優於預期：AI電容需求推動擴產並上調全年財測

資料中心需求帶動電容營收與利潤率同步上升，村田製作所上調全年營收與營業利益財測；但隨著產能擴張及季節性因素影響，電容訂單出貨比已回落。

Bernstein2026-10-30

Bernstein：SanDisk量價齊升超預期，回購支撐每股盈餘預測上修

資料中心帶動2027會計年度首季營收季增23%，但成本壓力和現金流表現仍是重要制約；Bernstein上調遠期每股盈餘預測主要依靠回購。

Bernstein2026-10-31

Bernstein：nVent第三季訂單與業績超預期，新增產能將決定增長兌現節奏

nVent第三季收入年增43.7%，在手訂單按季增至26億美元。Bernstein看好2027年需求，但預計兩座新工廠的收入貢獻主要從下半年開始顯現。

Bernstein2026-10-30

Bernstein：Lasertec上調全年訂單指引，首季業績卻大幅低於預期

A200重複訂單和Matrics需求改善，推動Lasertec將全年訂單指引中點升至4500億日圓；與此同時，首季營收和營業利益分別低於市場共識33%和41%。

Bernstein2026-10-30

Bernstein：資料中心合約變局：供電時程決定搶手程度，雲端租戶擔保正縮水

Bernstein 對法律專家的訪談顯示，資料中心交易活動仍然強勁，但供電時程、租戶終止權和信用擔保正共同決定專案的融資能力與風險分配。

Bernstein2026-10-30

Bernstein：Reddit流量下滑、Pinterest變現放緩：下調兩公司目標價

2026年第三季，Reddit營收仍高速成長，但美國用戶較前季減少；Pinterest用戶持續增加，營收卻低於財測。Bernstein認為，前者的用戶成長前景更難判斷。

Bernstein2026-10-30

Bernstein：KIOXIA第三財季指引大幅落空，寄望第四財季補回延遲交付的企業級SSD

KIOXIA第二財季營收季增40%，但第三財季營收及營業利益指引幾乎持平，明顯低於市場共識。公司預期延遲交付的企業級SSD將帶動第四財季出貨反彈。

Bernstein2026-10-30

Bernstein：Tokyo Electron季度利潤超預期，設備市場預測上修與毛利率改善支撐成長

截至2027年3月的財年第二季，Tokyo Electron營收和營業利益分別高於市場共識5.5%和15.3%。公司上調全球設備市場展望，但關鍵零組件供應和營運資金占用仍影響成長能否實現。

Bernstein2026-10-30

Bernstein：中微公司第三季收入低於預期：訂單創新高，零部件供應拖慢增長

中微公司第三季收入年增17.2%，較市場共識預期低18%；管理層稱新訂單及其增速創新高，但Bernstein認為供應不足仍制約收入增長。毛利率改善的同時，經常性淨利潤按季下降。

Bernstein2026-10-30

Bernstein：長鑫科技第三季營收季增19%，歸母利潤為何只增3%？

少數股東分享的利潤增加，拉開了長鑫科技營運增長與歸母利潤增速的差距。Bernstein認為公司利潤率已與同業相當，但第三季營收仍低於該行預期。

摩根大通2026-10-30

摩根大通：GUC：谷歌CPU訂單推升業績，成長越快毛利率為何反而承壓？

谷歌CPU提前拉貨帶動GUC第三季營收和營業利益優於預期。摩根大通上調未來兩年獲利預測，但預計公司仍高度依賴谷歌，且整體毛利率將在2027年下降。

摩根大通2026-10-29

摩根大通：Teradyne進入第三家雲端巨頭認證，晶片測試設備雙供應商採購擴散

Teradyne第三季記憶體測試設備銷售成長，SoC測試設備卻較前季下滑。管理層預計第四季兩者走勢互換；摩根大通認為，雙供應商採購值得中期關注，但目前不必過度擔憂Advantest的SoC測試設備市占率。

摩根大通2026-10-30

摩根大通：Digital Realty簽約創新高：租金上漲與擴建資金需求同步加速

2026年第三季，Digital Realty的新簽租約創新高，企業部署和大容量項目共同帶動需求。摩根大通看好其全球資料中心布局，但擴建支出上升也壓低了其現金流和利潤率預期。

摩根大通2026-10-30

摩根大通：Coursera節流快於計畫，但收入前景轉弱，下調評級

第三季業績超出摩根大通預期，但第四季收入指引低於市場共識，2027年企業和消費者業務也面臨壓力。併購節支加速與AI技能平台是改善利潤的支點。

摩根大通2026-10-29

摩根大通：AI融資利差走闊：公開發債放緩，股權資金的作用上升

摩根大通追蹤的AI與資料中心債券規模自8月以來基本停滯，項目債相對雲端巨頭債券的利差繼續擴大。該行預計，未來交易將使用更多股權、降低槓桿，從而減少債券供給壓力。

摩根大通2026-10-30

摩根大通：車廠加碼人形機器人：量產起步，產線普及仍待時日

特斯拉 Optimus 已進入早期生產，豐田計畫擴大工廠機器人部署，舍弗勒也開始量產關節零組件；但靈巧操作、安全和耐久性仍決定推廣速度。

摩根大通2026-10-30

摩根大通：聯發科資料中心ASIC加速：第四季指引上調，第二客戶收入指向2028年

摩根大通認為，聯發科的資料中心ASIC業務在近期放量和長期客戶拓展上均有進展；但2028年收入尚無明確指引，市場預估已達400億至500億美元。

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