TrendForce prevé que la demanda de servidores y el limitado aumento de la oferta sostendrán nuevas subidas del precio de la DRAM. El precio medio de la HBM podría más que duplicarse interanualmente en 2027, pero los acuerdos a largo plazo y la débil demanda de consumo limitarán el aumento de la DRAM convencional.
La demanda de polvos tradicionales para MLCC y el acopio de zirconia dental impulsaron los ingresos, pero el margen bruto, los gastos y el flujo de caja lastraron los resultados; Goldman Sachs prevé que los nuevos materiales relacionados con la IA comiencen a aumentar su volumen de forma gradual a partir del cuarto trimestre.
La exención del seguro de título podría ahorrar entre 500 y 1500 dólares a los prestatarios que cumplan los requisitos para refinanciar, pero su alcance podría ser limitado; muchas de las demás medidas cuentan ya con mecanismos existentes o están sujetas a restricciones en el calendario de aplicación.
Los ingresos de PayPal en el tercer trimestre quedaron ligeramente por debajo del consenso, mientras que el beneficio ajustado por acción lo superó en torno a 11%; las perspectivas de la dirección para 2027 también fueron algo mejores de lo que esperaba el mercado. Goldman Sachs considera que los ahorros materializados antes de lo previsto y la reinversión continua limitan la mejora de los beneficios.
ASMPT registró 1,128 mil millones de dólares en nuevos pedidos en el tercer trimestre, mientras que el punto medio de su guía de ingresos para el cuarto trimestre superó en 9% el consenso de Bloomberg. La dirección espera que el negocio SMT impulse el crecimiento intertrimestral, mientras que los plazos de entrega más largos de los productos de encapsulado avanzado mantendrán los ingresos de SEMI prácticamente estables.
Los ingresos de Wuliangye en el tercer trimestre cayeron un 38% interanual y el beneficio neto descendió un 48%. Goldman Sachs considera que la empresa podría estar controlando los envíos a los canales de distribución y acelerando la reducción de inventarios acumulados. Aunque el flujo de caja operativo mejoró, podría ser necesario reducir aún más los inventarios antes de que los nuevos pedidos y envíos vuelvan a la normalidad.
Goldman Sachs prevé que los ingresos medios de ocho empresas taiwanesas de la cadena de suministro de servidores y PC sigan creciendo con fuerza interanualmente de octubre a diciembre, aunque se mantengan prácticamente estables frente al mes anterior. El calendario de entrega de nuevos racks, la demanda de electrónica de consumo y los márgenes de los productos marcan diferencias entre las empresas.
El negocio de belleza creció un 37%, pero aún no compensó el descenso de los negocios de cuidado personal, innovación y operaciones internacionales. Goldman Sachs considera que el objetivo de crecimiento anual es alcanzable, aunque la intensa competencia podría ralentizar la recuperación de los márgenes.
Goldman Sachs considera que el ritmo estable de producción de los Boeing 787 y 737 favorece a los proveedores japoneses de componentes de estructuras y motores; sin embargo, se retrasa el logro sostenido del objetivo de producción del 737 y Kawasaki Heavy Industries ya ha asumido por adelantado costes de preparación para aumentar la producción.
Los ingresos de Pop Mart en el tercer trimestre cayeron entre 45% y 50% interanual, por debajo de las expectativas de Goldman Sachs y del mercado. Goldman prevé una mejora secuencial de las ventas en el cuarto trimestre, pero los ajustes de precios en el extranjero, los cambios en la composición de los ingresos y los costes de las nuevas tiendas presionarán la rentabilidad del segundo semestre.
El índice de confianza del consumidor de octubre subió a 91.7, muy por encima de las previsiones; las ventas de viviendas nuevas bajaron ligeramente en septiembre, pero superaron las expectativas de Goldman Sachs y del mercado.
Los ingresos y el beneficio neto del tercer trimestre estuvieron en términos generales en línea con las previsiones de Goldman Sachs, pero el banco considera que la estrechez de financiación y un modelo de expansión dependiente de las franquicias podrían limitar la capacidad de Lao Bai Xing para ganar cuota durante la consolidación del sector.
Las débiles ventas de productos de nueva energía lastraron los resultados del tercer trimestre, pero el negocio de centros de datos creció 21% y el mayor peso de los productos de alta potencia y de los ingresos internacionales respaldó el margen bruto. La compañía prevé que los ingresos de centros de datos crezcan en el cuarto trimestre tanto interanual como intertrimestralmente, mientras que la acumulación de inventario convirtió en negativo el flujo de caja operativo.
Goldman Sachs prevé que el beneficio del negocio de materiales semiconductores de Sumitomo Bakelite crezca a una tasa anual de 43% durante los tres años que terminan en marzo de 2029. La mejora hacia productos de alta conductividad térmica, las aplicaciones satelitales y la propuesta de adquisición del negocio químico de Kyocera son los principales impulsores.
Los proyectos de moléculas pequeñas en fase III y en etapa comercial aceleran los pedidos, mientras que la demanda de I+D temprana también se recupera. Goldman Sachs ve una mayor visibilidad de ingresos para 2027, pero los plazos de entrega de grandes pedidos, la ampliación de capacidad y los tipos de cambio aún pueden generar fluctuaciones trimestrales.
El margen de construcción naval subió al 8% y el beneficio del negocio químico volvió a crecer; JPMorgan elevó sus previsiones de beneficios para 2027–2028. Sin embargo, los ingresos de alimentos líquidos siguieron cayendo con fuerza y las pérdidas cambiarias también redujeron las expectativas de valoración.
En un contexto de debilidad de las ventas del sector de excavadoras, los ingresos de Hengli Hydraulic en el tercer trimestre aumentaron un 30% interanual, por encima de lo previsto por Morgan Stanley; el margen bruto se recuperó frente al trimestre anterior, pero siguió bajando en términos interanuales, mientras que el beneficio neto también creció mucho más lentamente que los ingresos.
Los ingresos de la compañía aumentaron un 4,1% interanual en el tercer trimestre, mientras que el beneficio quedó un 7% por debajo de la previsión de Morgan Stanley. Las ventas de los principales productos de ejiao fueron débiles, al tiempo que aumentaron las cuentas por cobrar y disminuyó el flujo de caja operativo. La dirección espera que estos dos últimos indicadores vuelvan a la normalidad a finales de año.
El beneficio neto de la compañía en el tercer trimestre se situó dentro del intervalo previsto anteriormente, mientras que el crecimiento de los ingresos y la mejora del margen bruto impulsaron conjuntamente el beneficio bruto. Morgan Stanley es optimista sobre el aumento de los envíos de lámina de cobre de alta gama, aunque señala incertidumbres en las tarifas de procesamiento y el aumento de la capacidad de producción.
Morgan Stanley considera que aún hay varias opciones de materiales para los servidores de IA de próxima generación; la escasez de tejido fino de fibra de vidrio y los plazos de entrega de los equipos de laminación ABF podrían limitar la oferta, mientras que se prevé que el déficit de sustratos ABF se amplíe en 2027–2028.
