A partir del 2 de noviembre, la tasa de recompra inversa a un día sustituye a la tasa a 7 días como referencia de política. Goldman Sachs considera que el ajuste facilita una provisión de liquidez más flexible y refleja la atención que presta la política al riesgo crediticio.
El PMI manufacturero cayó a 49.3 y el no manufacturero a 49.7, ambos por debajo de las previsiones de Goldman Sachs y del consenso de la encuesta de Bloomberg. Goldman Sachs considera que los factores estacionales explican parte del descenso, pero la actividad se desaceleró en la industria manufacturera, los servicios y la construcción.
La mejora de la combinación de productos y la subida de los precios de DRAM impulsaron la rentabilidad del tercer trimestre, y el beneficio operativo superó en un 29% la previsión de Goldman Sachs; el banco espera que los ingresos sigan creciendo en el cuarto trimestre, pero que el margen bruto y el beneficio operativo bajen respecto al trimestre anterior.
Nomura estima que las ventas de automóviles en el mercado interno chino cayeron alrededor de un 25% interanual en octubre de 2026. BYD y XPeng crecieron impulsadas por las exportaciones y los nuevos modelos, mientras que las entregas de NIO, Li Auto y otros fabricantes se debilitaron; la carga fiscal, los costes y los requisitos de exportación plantean nuevos desafíos al sector.
Nomura considera que la competencia de IA empresarial está pasando de las capacidades de los modelos a la integración de aplicaciones y procesos de negocio. Entretanto, las ventajas de ingresos de ByteDance y Alibaba en el mercado chino de modelo como servicio proceden, respectivamente, de la generación de vídeo y de los grandes modelos de lenguaje.
La tasa de recompra inversa a un día se fijó en 1,25%, sustituyendo a la tasa de las operaciones a 7 días como principal ancla de política, según Nomura. El corredor operativo bajó 15 puntos básicos, lo que indica una mayor tolerancia a la abundancia de liquidez, pero el cambio de plazo por sí solo no reducirá automáticamente la LPR.
Los ingresos del grupo aumentaron un 11% interanual en el tercer trimestre, pero el beneficio neto subyacente cayó un 47%. La dirección considera que el impacto intertrimestral del coste de los chips alcanzó su máximo en el tercer trimestre, aunque la presión interanual persistirá hasta el primer semestre de 2027.
Intel prevé que los ingresos del segmento de clientes caigan más de un 20% intertrimestral en el cuarto trimestre de 2026, sin que el crecimiento de servidores baste para compensarlo. HSBC rebajó el precio objetivo a 160 dólares, pero sigue viendo valor en la mejora de las CPU para servidores y del negocio de fundición.
Las políticas industriales y la madurez tecnológica impulsan la transición de internet satelital desde la validación hacia el despliegue a gran escala. Las firmas de valores son optimistas sobre la demanda en la cadena de suministro impulsada por la producción en serie, pero las empresas presentan distintos avances en capacidades tecnológicas, investigación y desarrollo en laboratorio y suministro de productos existentes.
La tarifa media de los VLCC entre Omán y China en 9–octubre subió 328% frente a 5–agosto, pero los resultados del tercer trimestre correspondieron principalmente a viajes contratados antes. GF Securities prevé que el beneficio de la compañía siga creciendo en 2027 y retroceda en 2028.
Wellsenn XR prevé que las ventas mundiales de gafas con IA pasen de aproximadamente 8,46 millones de unidades en 2025 a 90 millones de unidades en 2030. Al tiempo que crece la demanda, el mercado sigue muy concentrado y existe un desfase temporal antes de que las empresas relacionadas materialicen sus ingresos.
Xiaolin Cailianshe señala que los índices rebotaron con mayor volumen durante la mañana del 2 de noviembre, mientras se fortalecían las financieras y las aplicaciones de IA; aunque los fondos regresaron al hardware tecnológico, el impulso propio del sector seguía siendo insuficiente. El informe también siguió los avances en la certificación y el inicio de la producción de los productos de conectividad óptica de Zhishang Technology.
Zheshang Securities es optimista respecto a la demanda de recopilación de datos para entrenar robots y a las empresas de la cadena industrial que ya cuentan con pedidos; Huatai Securities observa mejoras en los negocios de leche líquida y leche en polvo de Yili, pero señala que el aumento de la carga fiscal redujo su margen neto en los tres primeros trimestres.
Los futuros del KOSPI cayeron 2,9%, pero los precios de la memoria y las exportaciones de chips siguen brindando apoyo; Goldman Sachs también observa la lista surcoreana de empresas con baja relación precio-valor contable y los cambios en los beneficios de Kia y las compañías de cosméticos.
Los elevados márgenes de refino, los resultados de negociación y la estabilidad operativa impulsaron los resultados, mientras la deuda neta del sector siguió bajando; sin embargo, la mayoría de las empresas sigue conteniendo la inversión y la remuneración al accionista, y Citi considera que merecen atención los descuentos de valoración de BP y Chevron frente a sus pares.
El crecimiento de EE. UU. fue sólido en el tercer trimestre, pero Citi prevé una desaceleración en el cuarto. Su previsión base contempla otra subida de tipos de la Fed de 25 puntos básicos en diciembre; si las bolsas siguen cayendo o la economía se debilita, el siguiente paso también podría ser una bajada de tipos.
Los ingresos de Mindray aumentaron un 2,9% interanual en el tercer trimestre de 2026, mientras que el beneficio neto cayó un 4,6%. Citi confía en que el diagnóstico in vitro nacional y el negocio internacional impulsen el crecimiento en 2027, pero el encarecimiento de los componentes electrónicos y la presión sobre los precios nacionales seguirán afectando a los márgenes.
Citi considera que el aumento de la cuota de mercado en robótica industrial y el crecimiento de los componentes para robots humanoides impulsaron la aceleración de los ingresos; el mayor volumen de productos generó economías de escala, pero el margen bruto siguió por debajo del nivel del mismo periodo del año anterior.
Los precios y volúmenes del negocio de residuos sólidos del tercer trimestre superaron las expectativas de Citi, pero el encarecimiento del diésel generó presión sobre los costes. Citi elevó el precio objetivo y redujo su previsión de beneficio por acción para 2026.
