BofA valora los activos y la cartera de proyectos de Agnico Eagle, pero tanto la producción como los costes se encaminan hacia el extremo desfavorable de sus previsiones anuales; Eldorado afronta un recorte de producción, retrasos en proyectos y presión sobre el gasto de inversión.
Una actividad inusualmente intensa en la adjudicación de contratos ha elevado la cartera de pedidos de las constructoras navales. Citi considera que los pedidos con financiación asegurada de Huntington Ingalls Industries y General Dynamics ofrecen una cobertura de ingresos futuros líder entre las empresas de defensa que sigue.
Los ingresos del tercer trimestre aumentaron un 31% interanual, pero quedaron por debajo de lo esperado por la escasez de componentes y la depreciación de inventarios; BofA rebajó sus previsiones de beneficios para los próximos tres años y mantuvo su recomendación de compra.
Citi considera que, si los republicanos conservan el Senado, las acciones estadounidenses podrían subir hasta fin de año; si los demócratas logran una mayoría mayor, el mercado podría anticipar antes el riesgo de un aumento del impuesto de sociedades en 2028. Las elecciones locales también podrían afectar al ritmo de construcción de centros de datos.
Se espera que el gasto de capital de los principales proveedores de nube y de nube de nueva generación que sigue BofA aumente un 54% interanual en 2027, frente al 37% previsto antes de la temporada de resultados; la demanda de capacidad de cómputo y los alquileres respaldan la expansión, mientras la inversión inicial sigue presionando el flujo de caja libre.
La colaboración de Hon Hai con Nvidia se está ampliando desde los servidores GPU hacia racks completos, redes, alimentación eléctrica y refrigeración. Citi considera que la preintegración en fábrica y la automatización podrían ampliar sus oportunidades de ingresos en proyectos de IA.
JPMorgan señala que el precio del gas natural europeo ha vuelto a superar los 100 euros por megavatio hora, mientras que la recuperación del refino ruso podría aumentar el suministro de diésel; las primas de riesgo agrícolas han bajado y el valor de las posiciones en energía ha alcanzado un máximo histórico.
Las soluciones SSD empresariales impulsaron el crecimiento de los ingresos y los márgenes en el tercer trimestre de 2026. La compañía espera que los ingresos crezcan más de 40% en 2027; Morgan Stanley ve una oportunidad en las unidades de arranque y prevé que el capital de trabajo siga consumiendo efectivo.
El crecimiento orgánico del tercer trimestre cumplió las expectativas de Citi, los márgenes fueron mejores y la compañía también elevó su orientación sobre márgenes. Citi considera que el peor impacto de la competencia en precios podría haber pasado y elevó sus previsiones de beneficios por acción para 2026–2030.
La capacidad de los discos duros nearline enviados por Seagate aumentó solo un 2% intertrimestral en el trimestre de septiembre, pero el precio por TB subió un 16%. Morgan Stanley rebajó sus previsiones de beneficios y su precio objetivo, aunque sigue siendo optimista ante la estrechez entre oferta y demanda y el aumento de producción de los productos HAMR.
Los ingresos de AWS crecieron un 39% interanual en el tercer trimestre, por debajo del 42% previsto por Morgan Stanley; los pedidos pendientes y el gasto de capital respaldan la visión del banco sobre el crecimiento posterior, pero el flujo de caja libre está bajo presión y también se ha retrasado la liberación de costes del negocio de satélites.
El negocio de centros de datos impulsó los beneficios del tercer trimestre por encima de las expectativas, pero la débil demanda de PC y la reducción de inventarios de los clientes debilitaron las perspectivas del cuarto trimestre. Bernstein rebajó sus previsiones de beneficios y su múltiplo de valoración, y redujo el precio objetivo de 110 dólares a 75 dólares.
JPMorgan elevó sus expectativas de crecimiento de centros de datos para SPX Technologies, aunque prevé costos a corto plazo por la contratación de personal, los ajustes en la cadena de suministro y el aumento de la producción; el banco mantuvo su recomendación de sobreponderar y su precio objetivo de 225 dólares.
El IPC subyacente y el IPP registraron en septiembre un crecimiento mensual más rápido que el mes anterior, pero las instituciones discrepan sobre si persistirán las presiones sobre los precios. Tras el cierre de posiciones apalancadas en acciones estadounidenses, los cambios en los beneficios y los tipos de interés son clave para evaluar las valoraciones.
La caída del precio del ácido sulfúrico y de las tarifas efectivas de procesamiento del concentrado de cobre, junto con una base de comparación elevada en el segundo trimestre, lastró el beneficio neto de Jiangxi Copper en el tercer trimestre. La empresa prevé que el consumo de concentrado de cobre bajo contratos anuales de largo plazo vuelva a disminuir en el cuarto trimestre.
La mejora de la composición de los ingresos por productos ayudó a la compañía a mantener su margen bruto, pero tanto los ingresos del negocio de componentes tradicionales como los ingresos por inversiones en empresas conjuntas disminuyeron en los tres primeros trimestres. Citi mantuvo la recomendación de compra y el precio objetivo de 25 yuanes.
Los envíos del tercer trimestre aún cayeron alrededor de 3% interanual, pero el margen bruto subió 5 puntos porcentuales frente al trimestre anterior. Citi considera que la mejora de la eficiencia en las fábricas maduras marca un punto de inflexión y ha elevado su previsión de beneficios para 2027 en 15%.
HSBC repasa la Cumbre Global del Ecosistema Digital de Tencent: WorkBuddy está conectando herramientas de oficina con WeCom, Hunyuan Hy4 está próximo a lanzarse y los clientes internacionales de Tencent Cloud se duplicaron en el último año.
BofA prevé que el Banco de Japón mantenga el tipo de interés en 1,25% en octubre y considere por primera vez que la inflación subyacente ha alcanzado en términos generales el objetivo de 2%. El banco sigue esperando una subida de tipos en diciembre, pero el mercado ya descuenta un considerable endurecimiento.
