Citi calcula que el uso implícito de chatarra de acero en China aumentó 14% interanual en septiembre, pero aún cayó 4% en los tres primeros trimestres; los cambios en la sustitución de arrabio por chatarra afectan a la demanda de importaciones de mineral de hierro.
En el primer trimestre del ejercicio fiscal 2027 de Microsoft, el crecimiento de Azure y de la nube comercial M365 superó las expectativas del mercado, y el margen bruto de la nube mejoró frente al trimestre anterior; sin embargo, el crecimiento de las licencias comerciales se desaceleró y el negocio de Windows siguió cayendo.
Los precios de la memoria de Samsung subieron y los ingresos de HBM4 aumentaron en el tercer trimestre. Las previsiones de crecimiento de los envíos de DRAM y NAND para el cuarto trimestre superaron las estimaciones de Bernstein; sin embargo, el beneficio neto quedó por debajo del consenso y la nueva política de retribución al accionista no se decidirá hasta comienzos de 2027.
La participación activa media de 12 grandes gestoras de pensiones cayó del 25,6% a finales de 2024 al 19,7% en junio de 2026. Mientras tanto, la asignación siguió desplazándose hacia la renta variable global; dentro de las carteras de acciones australianas, los fondos aumentaron sus posiciones en bancos y prefirieron las empresas de mediana capitalización.
Las ventas de electrónica digital y teléfonos móviles de Tmall y las transmisiones en directo de Douyin mostraron dinamismo en la primera fase, pero el comercio electrónico general creció solo un 0,9% durante el festival de compras 618 de este año. Citi prevé que el crecimiento total del Doble 11 disminuya respecto al año pasado, mientras las plataformas prestan más atención a la conversión, la retención y la eficiencia de los comerciantes.
Los ingresos del tercer trimestre de 2026 aumentaron un 40% interanual, pero el beneficio neto solo creció un 9%; Nomura redujo sus previsiones de beneficios para los próximos tres años y sigue de cerca la incorporación de nuevos pedidos de cables submarinos.
Nomura considera que la demanda empresarial de nube de IA y productos de seguridad impulsa el crecimiento del negocio, pero la subida de los precios de los componentes y la competencia en el mercado de ciberseguridad podrían seguir presionando el margen bruto; el banco mantiene su calificación neutral.
Los retrasos en la entrega de capacidad de cómputo de terceros llevaron a Microsoft a reducir su previsión de gasto de capital para 2026 de 175 mil millones de dólares a 170 mil millones de dólares; la dirección prevé que la inversión supere los 50 mil millones de dólares el próximo trimestre fiscal y se acelere en el primer semestre de 2027.
UMC prevé que el precio medio combinado de venta de obleas para el conjunto de 2027 aumente un 10% interanual y espera elevar la proporción de ingresos relacionados con la IA a más de una cuarta parte para 2029. La alta utilización de la capacidad respalda su poder de negociación de precios, pero la entrada en servicio de nueva capacidad, la depreciación y los costes de materias primas afectarán a los márgenes.
Nomura ve con optimismo los avances de CHPT en proyectos de procesadores para proveedores de servicios en la nube y de pruebas de IA, y eleva su precio objetivo de 3000 a 4000 dólares taiwaneses; sin embargo, las entregas de productos de bajo margen bruto y la orientación sobre gastos le llevaron a reducir sus previsiones de beneficios.
En el tercer trimestre de 2026, el beneficio operativo de SK hynix superó las previsiones de Nomura, pero el beneficio neto cayó con fuerza respecto al trimestre anterior. Nomura mantiene una visión favorable sobre los precios futuros de las memorias y la retribución al accionista, y prevé que la recompra y amortización de acciones eleven aún más el beneficio por acción.
Los ingresos del tercer trimestre superaron ligeramente las previsiones de Nomura Orient International, pero el margen bruto se recuperó más lentamente. La entidad elevó sus previsiones de ingresos para los próximos tres años y rebajó las de beneficio y el precio objetivo.
El secretario del Tesoro de EE. UU., Bessent, dijo que el crédito relacionado con la IA no es problemático; también habló de los precios de la energía, el mercado de bonos, la política de la Reserva Federal y la contracción de la economía iraní bajo el bloqueo.
Los ingresos del tercer trimestre de 2026 crecieron un 36,8% interanual, pero el beneficio neto cayó un 5% frente al trimestre anterior. Nomura Orient International recortó su previsión de beneficios para ese año y elevó las de 2027–2028, apostando por un mayor volumen de película antiadherente y las economías de escala.
Los ingresos de JCET alcanzaron un máximo trimestral histórico en el tercer trimestre y la compañía elevó su presupuesto de inversión anual un 65%. JPMorgan ve con optimismo los pedidos relacionados con la IA y la mejora de los productos, al tiempo que reduce sus previsiones de beneficios para 2027–2028 por la depreciación adicional.
En el tercer trimestre de 2026, los ingresos de Bestechnic se recuperaron frente al trimestre anterior, pero el beneficio neto cayó con fuerza tanto interanual como intertrimestralmente. Nomura Orient International rebajó sus previsiones de beneficios y sigue la adopción por parte de los clientes y el avance de la producción en masa del chip para gafas inteligentes BES6100.
La caída de las ventas se amplió en el tercer trimestre y los gastos aumentaron. Aunque el precio mayorista se recuperó, las ventas al consumidor final durante las fiestas siguieron débiles. JPMorgan prevé que los beneficios continúen bajo presión en el cuarto trimestre y considera que los dividendos y las recompras no bastan para compensar los riesgos para los beneficios.
Los ingresos del tercer trimestre cayeron un 45%–50% interanual, por debajo de la previsión anterior de JPMorgan. El banco rebajó su estimación de beneficios anuales y sigue de cerca los costes de expansión de tiendas en el extranjero y la capacidad de la empresa para desarrollar nuevas propiedades intelectuales que tomen el relevo.
En los tres primeros trimestres de 2026, la proporción de ingresos de Injet Electric procedentes de semiconductores y materiales electrónicos superó el 40%, mientras que los nuevos pedidos crecieron un 169,24% interanual. Los pedidos del segmento de materiales fueron los que más rápido crecieron y la compañía espera que el aumento de los pedidos impulse los ingresos posteriores.
El margen bruto de TUC en el tercer trimestre subió al 36,9%, por encima del consenso de Bloomberg. Nomura espera que las subidas de precios sigan impulsando el crecimiento de los beneficios, pero también ha reducido su múltiplo de valoración por la incertidumbre sobre el proyecto de próxima generación de un cliente clave de IA.
