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Macro

Observa cómo el crecimiento, la inflación y la política monetaria afectan a los mercados globales.

Informes sobre el tema

Goldman Sachs

Goldman Sachs: El crecimiento de Estados Unidos supera las previsiones en el tercer trimestre; Goldman Sachs espera que la moderación del consumo frene el cuarto

El PIB real de Estados Unidos creció a una tasa intertrimestral anualizada del 3,4% en el tercer trimestre, con un consumo y una inversión en equipos relacionados con la IA sólidos; Goldman Sachs espera que el consumo se desacelere al desaparecer el estímulo fiscal y que el crecimiento del cuarto trimestre baje al 1,8%.

Goldman Sachs

Goldman Sachs: El crecimiento de la inversión en China vuelve a desacelerarse: el ajuste fiscal y la caída inmobiliaria contrarrestan los avances de la alta tecnología

El indicador de seguimiento de la inversión de Goldman Sachs muestra que la inversión real de China creció un 1,9% interanual en el tercer trimestre, su menor ritmo desde el cuarto trimestre de 2021. El banco rebajó su previsión de déficit fiscal ampliado para el conjunto del año y elevó su estimación del lastre inmobiliario sobre el crecimiento.

J.P. Morgan

J.P. Morgan: JPMorgan ve una relación riesgo-rentabilidad favorable para la bolsa china tras la corrección: caen las valoraciones y regresan los fondos respaldados por las autoridades

El PER prospectivo del índice MSCI China ha bajado a 9.3 veces y los fondos respaldados por el Gobierno central retomaron las compras en el segundo semestre. JPMorgan prefiere las acciones A y las de gran capitalización, pero los recortes de previsiones de beneficios, la debilidad de la demanda interna y las restricciones comerciales externas siguen siendo obstáculos.

Goldman Sachs

Goldman Sachs: ¿Por qué la crisis del precio del petróleo no ha hundido a los mercados emergentes? Goldman Sachs considera más sensibles a los importadores asiáticos

Desde el inicio del conflicto en Irán, el impacto sobre el crecimiento y la inflación de los mercados emergentes ha sido menor de lo que Goldman Sachs esperaba inicialmente, pero nuevas subidas del petróleo aún podrían tener efectos significativos. El banco estima que las alzas impulsadas por la oferta perjudican más el crecimiento de los países importadores de petróleo.

Goldman Sachs

Goldman Sachs: Informe macroeconómico semanal de Goldman Sachs: los principales bancos centrales aún podrían subir los tipos tras una pausa, en medio de riesgos electorales y para los beneficios de la IA

La Reserva Federal mantuvo los tipos sin cambios, mientras que el Banco de Canadá ya los ha subido; Goldman Sachs prevé nuevas alzas de distinta magnitud por parte de los bancos centrales de Estados Unidos, Europa, Japón y Canadá. Entretanto, los resultados empresariales estadounidenses superaron las expectativas, pero el rendimiento de la inversión en IA y su impacto en el empleo siguen preocupando al mercado.

Goldman Sachs

Goldman Sachs: Presupuesto de otoño del Reino Unido: el margen fiscal cae a 15 mil millones de libras y complica las decisiones de gasto del próximo año

Las nuevas medidas del presupuesto de otoño del Reino Unido son de escala moderada, pero el aumento del coste de los intereses de la deuda y las recientes revisiones a la baja de las previsiones de crecimiento han elevado el déficit. Goldman Sachs considera que los ajustados planes de gasto de los departamentos presionarán la revisión del gasto del próximo año.

Goldman Sachs

Goldman Sachs: ¿Por qué el shock del petróleo aún no ha derrumbado a los mercados emergentes? Goldman Sachs: los importadores asiáticos siguen siendo los más vulnerables

El crecimiento de los mercados emergentes se mantiene por encima de la tendencia y la inflación ha aumentado menos de lo previsto. Goldman Sachs considera que las intervenciones de política económica y otros motores de crecimiento han amortiguado el shock del petróleo, pero las economías importadoras netas siguen enfrentando presiones sobre el crecimiento y el saldo externo si el precio del crudo sube más.

Goldman Sachs

Goldman Sachs: Tras la reanudación de las subidas de tipos de la Fed, la evolución de acciones y bonos depende de por qué termina el endurecimiento

Goldman Sachs prevé una subida más de tipos en este ciclo, menos de las aproximadamente tres que descuenta el mercado. Históricamente, las bolsas suelen sufrir un revés breve tras la primera subida, pero la mejora de la inflación, las preocupaciones por el crecimiento y un endurecimiento prolongado generan distintos comportamientos de los activos.

Goldman Sachs

Goldman Sachs: La actividad económica de China repuntó en septiembre, pero los indicadores de demanda interna, inversión y política siguen débiles

El indicador de actividad actual de China de Goldman Sachs subió en septiembre a un 5,4% mensual anualizado, impulsado principalmente por las manufacturas. Al mismo tiempo, se desaceleró el crecimiento de la demanda interna estimado a partir de las importaciones, se debilitaron los indicadores de inversión e inventarios en el tercer trimestre y las condiciones fiscales y financieras también se endurecieron algo.

J.P. Morgan

J.P. Morgan: El crecimiento de los beneficios industriales de China repunta en septiembre: tecnología y minería lideran las ganancias, mientras se profundiza la caída de los beneficios automotrices

Los beneficios de las empresas industriales aumentaron 14,4% interanual en septiembre, por encima del 4,2% de agosto. JPMorgan considera que la demanda de IA y los precios en los eslabones iniciales de la cadena sostuvieron los beneficios, pero la debilidad persistente de la fabricación automotriz y relacionada con el consumo prolongó la divergencia.

J.P. Morgan

J.P. Morgan: Aumentan las expectativas de un super-El Niño: los mercados emergentes afrontan un doble impacto en la inflación alimentaria y la demanda rural

JPMorgan considera que las sucesivas revisiones al alza de la intensidad prevista del fenómeno, la menor producción agrícola, los precios de la energía y la reducción del margen de actuación de las políticas podrían amplificar conjuntamente los riesgos para los mercados emergentes; el efecto en la bolsa varía según el sector y la empresa.

Morgan Stanley

Morgan Stanley: las exportaciones chinas se benefician de un superciclo industrial, pero el desapalancamiento limita la recuperación de la demanda interna

Morgan Stanley prevé que la cuota exportadora de China siga aumentando y que la Industria 5.0 genere oportunidades de inversión a largo plazo. Sin embargo, una transmisión más débil al empleo, el desapalancamiento de los hogares y el exceso de capacidad dificultan que la fortaleza exportadora se traduzca rápidamente en una reflación generalizada.

Morgan Stanley

Morgan Stanley: El crecimiento asiático aún cuenta con amortiguadores ante la triple presión de la inversión en IA, los altos tipos de interés y el precio del petróleo

El ciclo de inversión de Asia no depende únicamente de la IA; las exportaciones y los balances también ofrecen un amortiguador frente a los altos tipos de interés. Pero si el precio del petróleo se mantiene por encima de 120 dólares por barril, los bancos centrales suben los tipos más de lo previsto y la inversión en IA disminuye, la presión sobre el crecimiento aumentará considerablemente.

Goldman Sachs

Goldman Sachs: Informe macroeconómico semanal de Goldman Sachs: aún podría haber subidas de tipos tras la pausa de los bancos centrales; las elecciones y la inversión en IA aportan nuevas variables

La Reserva Federal mantuvo los tipos sin cambios y el Banco de Canadá los subió; Goldman Sachs prevé que la próxima subida tanto en Estados Unidos como en Europa sea en diciembre, y también sigue las elecciones legislativas de mitad de mandato en Estados Unidos y la rentabilidad de la inversión en IA.

Goldman Sachs

Goldman Sachs: La orden ejecutiva de vivienda de EE. UU. puede reducir los costes de los préstamos, pero Goldman Sachs prevé un impacto limitado en los tipos hipotecarios y los pagos anticipados de MBS

La exención del seguro de título podría ahorrar entre 500 y 1500 dólares a los prestatarios que cumplan los requisitos para refinanciar, pero su alcance podría ser limitado; muchas de las demás medidas cuentan ya con mecanismos existentes o están sujetas a restricciones en el calendario de aplicación.

Goldman Sachs

Goldman Sachs: Tras la aceleración interanual de los beneficios industriales de China: estabilidad mensual en septiembre y ligero descenso de los ingresos

Goldman Sachs considera que el aumento del crecimiento interanual de los beneficios industriales hasta el 14,1% en septiembre obedeció principalmente al efecto base. Tras el ajuste estacional, los beneficios se mantuvieron estables respecto al mes anterior y los ingresos bajaron un 0,1%. El banco prevé que los PMI manufacturero y no manufacturero retrocedan en octubre.

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