Sigue los semiconductores, la infraestructura informática y el ciclo del sector tecnológico.
Apple y Alibaba colaboran para integrar Qwen en la versión china de Apple Intelligence; Sinolink Securities considera que la interacción con el sistema y la capacidad de ejecutar tareas entre aplicaciones serán direcciones importantes para la innovación en dispositivos.
Musk afirma que el producto «Blindsight» de Neuralink está listo técnicamente y espera la aprobación regulatoria; Kaiyuan Securities considera que 2026 es el primer año de producción en masa de interfaces cerebro-computadora implantables, mientras avanzan la construcción de líneas de producción y la revisión de productos en China.
Changxin Technology confirmó por primera vez que su plataforma tecnológica de DRAM de sexta generación utiliza una arquitectura 4F² y ha completado la verificación de muestras de ingeniería. Las instituciones también confían en que los fabricantes nacionales de memoria se beneficien del ciclo del sector después de que los fabricantes originales extranjeros orienten su capacidad hacia productos de gama alta.
La demanda de centros de datos impulsó tanto los ingresos como los márgenes de los condensadores, y Murata elevó sus previsiones anuales de ingresos y beneficio operativo; sin embargo, la relación entre pedidos y entregas de condensadores ha disminuido con la ampliación de capacidad y los factores estacionales.
Los centros de datos impulsaron un aumento intertrimestral de los ingresos del 23% en el primer trimestre del ejercicio fiscal 2027, pero la presión sobre los costos y el desempeño del flujo de caja siguen siendo limitaciones importantes; la revisión al alza del BPA futuro de Bernstein depende principalmente de las recompras.
Los ingresos de nVent crecieron 43,7% interanual en el tercer trimestre y su cartera de pedidos aumentó frente al trimestre anterior hasta 2,6 mil millones de dólares. Bernstein es optimista sobre la demanda en 2027, pero espera que la contribución a los ingresos de las dos nuevas plantas comience a hacerse visible principalmente en el segundo semestre.
Los pedidos recurrentes de A200 y la mejora de la demanda de Matrics impulsaron a Lasertec a elevar el punto medio de su previsión anual de pedidos a 450 mil millones de yenes; al mismo tiempo, los ingresos y el beneficio operativo del primer trimestre quedaron un 33% y un 41%, respectivamente, por debajo del consenso del mercado.
Las entrevistas de Bernstein con expertos jurídicos muestran que la actividad de operaciones de centros de datos sigue siendo sólida, pero los plazos de suministro eléctrico, los derechos de terminación de los inquilinos y las garantías crediticias determinan conjuntamente la capacidad de financiación y la distribución del riesgo de los proyectos.
En el tercer trimestre de 2026, los ingresos de Reddit siguieron creciendo con rapidez, pero sus usuarios en Estados Unidos disminuyeron frente al trimestre anterior; los usuarios de Pinterest siguieron aumentando, aunque sus ingresos quedaron por debajo de las previsiones de la compañía. Bernstein considera que las perspectivas de crecimiento de usuarios de Reddit son más difíciles de evaluar.
Los ingresos de KIOXIA aumentaron un 40% intertrimestral en el segundo trimestre fiscal, pero sus previsiones de ingresos y beneficio operativo para el tercero apenas variaron y quedaron muy por debajo del consenso del mercado. La compañía espera que los SSD empresariales retrasados impulsen un repunte de los envíos en el cuarto trimestre fiscal.
En el segundo trimestre del ejercicio fiscal que finaliza en marzo de 2027, los ingresos y el beneficio operativo de Tokyo Electron superaron el consenso del mercado en 5,5% y 15,3%, respectivamente. La compañía elevó sus perspectivas para el mercado mundial de equipos, pero el suministro de componentes clave y las necesidades de capital circulante siguen afectando a la materialización del crecimiento.
Los ingresos de AMEC en el tercer trimestre aumentaron un 17,2% interanual y quedaron un 18% por debajo del consenso del mercado. La dirección afirmó que los nuevos pedidos y su ritmo de crecimiento alcanzaron máximos históricos, pero Bernstein considera que la escasez de suministro sigue limitando el crecimiento de los ingresos. El margen bruto mejoró, mientras que el beneficio neto recurrente cayó frente al trimestre anterior.
El aumento del beneficio correspondiente a los accionistas minoritarios amplió la brecha entre el crecimiento operativo de ChangXin Technology y el crecimiento del beneficio atribuible a los accionistas. Bernstein considera que los márgenes de la compañía ya son comparables a los de sus competidores, pero los ingresos del tercer trimestre aún quedaron por debajo de su previsión.
Los pedidos anticipados de CPU de Google elevaron los ingresos y el beneficio operativo de GUC en el tercer trimestre por encima de lo previsto. JPMorgan aumentó sus previsiones de beneficio para los dos próximos años, pero espera que la compañía siga dependiendo en gran medida de Google y que su margen bruto global disminuya en 2027.
Las ventas de equipos de prueba de memoria de Teradyne aumentaron en el tercer trimestre, mientras que las de equipos de prueba de SoC descendieron frente al trimestre anterior. La dirección prevé que ambas tendencias se inviertan en el cuarto trimestre; JPMorgan considera que la compra a dos proveedores merece seguimiento a medio plazo, pero que por ahora no hay motivo para preocuparse en exceso por la cuota de Advantest en equipos de prueba de SoC.
En el tercer trimestre de 2026, Digital Realty registró un récord de nuevos contratos de arrendamiento, impulsado por los despliegues empresariales y los proyectos de gran capacidad. JPMorgan valora positivamente su presencia mundial en centros de datos, pero el aumento del gasto en expansión también ha reducido sus previsiones de flujo de caja y margen.
Los resultados del tercer trimestre superaron las expectativas de JPMorgan, pero la guía de ingresos para el cuarto trimestre quedó por debajo del consenso del mercado y los negocios empresarial y de consumo también afrontan presiones en 2027. La aceleración del ahorro de costes de la fusión y la plataforma de competencias de IA son posibles apoyos para mejorar los beneficios.
El volumen de bonos de IA y centros de datos que sigue JPMorgan permanece prácticamente estancado desde agosto, mientras que los diferenciales de los bonos de proyectos frente a los de los gigantes de la nube siguen ampliándose. El banco prevé que las futuras operaciones utilicen más capital propio y menos apalancamiento, lo que reducirá la presión de la oferta de bonos.
Optimus de Tesla ya ha entrado en una fase inicial de producción, Toyota planea ampliar el despliegue de robots en sus fábricas y Schaeffler también ha empezado a producir componentes de articulaciones en masa; sin embargo, la destreza, la seguridad y la durabilidad siguen determinando el ritmo de adopción.
JPMorgan considera que MediaTek avanza tanto en el reciente aumento de volumen de su negocio de ASIC para centros de datos como en la ampliación de su cartera de clientes a largo plazo; sin embargo, aún no hay una previsión clara de ingresos para 2028, mientras que las estimaciones del mercado ya alcanzan entre 40 mil millones y 50 mil millones de dólares estadounidenses.
