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Los ingresos por módulos ópticos del tercer trimestre crecieron más de 50% frente al trimestre anterior, pero la escasez de DSP podría afectar al ritmo de entregas durante los próximos dos trimestres. Citi redujo los múltiplos de valoración y mantuvo su recomendación de compra.
En el tercer trimestre de 2026, los ingresos de los fabricantes chinos de baterías crecieron entre 10% y 20% frente al trimestre anterior, pero el beneficio por unidad cayó en general. HSBC prevé que la presión fiscal continúe hasta el primer trimestre de 2027, y el reconocimiento de ingresos de proyectos de almacenamiento energético en el extranjero podría servir de amortiguador.
El gasto de capital de Microsoft en el tercer trimestre fue inferior a lo previsto anteriormente, y el retraso en la entrega de capacidad de computación en la nube de terceros provocó caídas en las acciones de CoreWeave y otras empresas. Evercore ISI considera que el proveedor implicado podría no ser CoreWeave, pero Microsoft no ha revelado su identidad.
BofA reconoce el valor estratégico de integrar los negocios de conectividad óptica, pero prevé que la dilución del capital, los conflictos con clientes y un largo proceso de aprobación derivados de la operación íntegramente en acciones resten atractivo a la inversión en Marvell.
Los resultados electorales en Texas y Ohio aumentan la incertidumbre de los proyectos de centros de datos. Morgan Stanley considera que una aprobación más estricta de nuevos proyectos podría elevar el valor de las instalaciones con suministro eléctrico asegurado, pero el impacto difiere entre promotores, generadores eléctricos y proveedores de equipos.
KLA prevé que los ingresos del segundo semestre de 2026 crezcan un 25% respecto al primero y se muestra optimista sobre el gasto en equipos para fábricas de obleas en 2027. Wells Fargo elevó sus previsiones de beneficios, pero recortó el precio objetivo de 245 dólares a 210 dólares.
CrowdStrike planea incorporar a Falcon pruebas de seguridad previas al despliegue y supervisión del comportamiento de agentes, como complemento de su protección actual en tiempo de ejecución. Morgan Stanley ve con buenos ojos la expansión de la plataforma, pero la contribución a los ingresos depende de la integración y de la adopción de pago.
La renovación de productos de limpieza y el adelanto de grandes promociones lastraron los ingresos del tercer trimestre, pero las actividades de carga, almacenamiento de energía y audio respaldaron el crecimiento del beneficio recurrente. J.P. Morgan rebajó su previsión de ingresos para todo el año, aunque sigue esperando una mejora del crecimiento en el cuarto trimestre.
JPMorgan elevó sus previsiones de crecimiento de ingresos de Cloudflare para los próximos tres años. Considera que la expansión de los grandes clientes y el negocio para desarrolladores pueden impulsar el crecimiento, mientras que una mayor eficiencia comercial podría sostener los márgenes; sin embargo, la elevada valoración sigue exigiendo mucho al crecimiento y al flujo de caja.
La unión por termocompresión de chips lógicos y el negocio SMT impulsado por servidores de IA respaldan el crecimiento, pero el número de capas apiladas de HBM se ha estancado. La dirección prevé una recuperación más notable de la demanda de unión por termocompresión para memorias solo hacia 2029.
Los pagos y los servicios para comerciantes impulsaron el crecimiento de los ingresos por encima del volumen de transacciones, pero el mayor peso de los negocios de menor margen bruto y la inversión en IA presionaron el margen bruto global. Bernstein ve oportunidades en los puntos de acceso a compras mediante IA y elevó el precio objetivo a 165 dólares.
BofA considera que una expansión más lenta de la capacidad debido a las restricciones de financiación podría mantener la escasez de capacidad de cómputo y reducir el exceso de construcción si la demanda de pago sigue siendo resiliente. El consenso del mercado prevé que el déficit de flujo de caja libre de ocho grandes inversores en IA aumente hasta 335 mil millones de dólares en 2027.
Citi espera que los déficits entre oferta y demanda de DRAM y NAND se reduzcan al 3,8% y al 3,3%, respectivamente, en 2027. La demanda de servidores sigue siendo sólida, pero la de DRAM para móviles y NAND de consumo se debilita, y los proveedores también están aumentando la producción y el gasto de capital.
Los cinco mayores gigantes de la computación en la nube han emitido 271 mil millones de dólares en deuda desde comienzos de 2026, por encima de la previsión anual de Goldman Sachs; los arrendamientos aún no iniciados y los compromisos de compra también afectarán a las futuras necesidades de efectivo y a las calificaciones crediticias.
Los envíos de HVLP4 de Defu Technology en octubre casi igualaron el total del tercer trimestre, mientras que la mayor proporción de productos de alto valor impulsó la mejora de la rentabilidad. JPMorgan es optimista sobre el crecimiento futuro y sigue de cerca el rendimiento de producción y el cobro en efectivo durante la expansión de capacidad.
La empresa selecciona los pedidos según su margen, lo que mejoró el margen bruto en los tres primeros trimestres, pero los ingresos del tercer trimestre cayeron un 12% interanual; la dirección redujo su previsión de crecimiento de ingresos para el conjunto del año del 20% a alrededor del 10%.
Los ingresos y márgenes de Arista en el tercer trimestre superaron las previsiones, y su guía de crecimiento de ingresos para 2027 también estuvo por encima del límite superior de las expectativas de los inversores. Las redes de IA y de campus son las principales fuentes de crecimiento, pero conviene vigilar el aumento de los costes y la caída intertrimestral de los ingresos diferidos.
Tanto los resultados del tercer trimestre como la previsión de ingresos del cuarto trimestre de AMD superaron el consenso del mercado. La dirección espera que los ingresos de centros de datos se multipliquen por más de dos en 2027, pero la debilidad de la demanda de PC, la presión sobre el margen bruto y los cambios en el flujo de caja siguen afectando al desempeño general.
En el tercer trimestre de 2026, la demanda de IA creció de forma generalizada, pero las diferencias en la capacidad de trasladar los costes ampliaron la brecha de beneficios. J.P. Morgan mejoró la recomendación de Meitu, rebajó la de Kingsoft Office y comparó los avances de Kingdee y Yonyou en el mercado empresarial.
Arista prevé por primera vez un crecimiento de ingresos del 38%–40% en 2027, por encima del 25% que estimaba anteriormente UBS. Las redes de IA y de campus son los principales motores, pero los ingresos diferidos se mantuvieron sin cambios frente al trimestre anterior y los costes de chips y memoria también afrontan presiones alcistas.
