Manajemen memperkirakan margin kotor memori terus meningkat pada kuartal keempat, tetapi kapasitas DRAM global terbatas dan pengiriman memori tahun depan diperkirakan mendekati tahun ini. Pelanggan NOR Flash mengupayakan perjanjian jangka panjang, sementara kapasitas baru yang telah dicadangkan diperkirakan tersedia secara bertahap mulai paruh kedua tahun depan.
Indeks menguat setelah dibuka melemah, dengan PCB memimpin pemulihan teknologi dan dana kembali ke sektor robotika setelah pergerakan yang beragam. Cailian Press mencermati kemungkinan membaiknya sentimen jangka pendek serta perkembangan pendapatan perusahaan dalam rantai industri robotika.
Dalam tiga kuartal pertama 2026, pendapatan Yifeng Pharmacy naik 5,49% secara tahunan, sementara laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham naik 10,36%. Guojin Securities menilai penutupan gerai di industri dan membaiknya pertumbuhan gerai yang sama dapat mendukung pertumbuhan selanjutnya.
Pendapatan kuartal ketiga 2026 hanya naik 1,8% secara tahunan, tetapi margin kotor dan margin laba bersih berulang meningkat dibandingkan kuartal sebelumnya. Bernstein menilai pengakuan pendapatan berfluktuasi antar-kuartal, menurunkan proyeksi pendapatan setahun penuh, dan mempertahankan peringkat Outperform.
Wawancara pakar oleh Bernstein menilai bahwa ADC Trop2 yang dikombinasikan dengan imunoterapi dapat mengubah pengobatan lini pertama bagi sebagian pasien kanker paru bukan sel kecil, tetapi manfaat kelangsungan hidup keseluruhan, pengelolaan toksisitas, dan uji global akan menentukan cakupan penggunaannya.
Penurunan produk kelas bawah meningkatkan pendapatan per hektoliter, tetapi tidak mampu mengimbangi kenaikan biaya per unit dan beban. Bernstein memperkirakan tekanan harga aluminium berlanjut hingga 2027, sekaligus sedikit menaikkan target harga saham H.
Kinerja kuartal ketiga dan panduan kuartal keempat UMC sama-sama di bawah ekspektasi. Perusahaan memperkirakan harga jual rata-rata naik 10% pada 2027 dan berencana menyelesaikan kapasitas terkait AI pada 2030. Bernstein khawatir depresiasi dan biaya material akan membatasi perbaikan margin kotor.
Pendapatan kuartal ketiga sekitar 17% di bawah konsensus pasar, sementara margin kotor juga turun akibat komposisi pelanggan. Bernstein menilai pertumbuhan pesanan dan membaiknya pasokan komponen produksi dalam negeri penting, tetapi modelnya juga menunjukkan meningkatnya tekanan pada modal kerja dan belanja modal selama dua tahun mendatang.
Peralatan pengujian SoC mendorong pendapatan kuartalan melampaui konsensus pasar, sementara perusahaan mempercepat ekspansi kapasitas dan menaikkan target setahun penuh; pada saat yang sama, habisnya persediaan berbiaya rendah dan kenaikan harga komponen akan menekan margin operasi semester kedua.
Para ahli yang disurvei Goldman Sachs memperkirakan kesenjangan kinerja model China dan AS berpotensi menyempit pada pertengahan 2027; Z.AI dan MiniMax masing-masing mendorong pertumbuhan pendapatan tahunan melalui permintaan pemrograman perusahaan dan produk baru, tetapi belanja R&D dan persaingan harga masih memengaruhi profitabilitas.
Pertumbuhan pendapatan pencarian kuartal ketiga turun menjadi 12%, di bawah 13%–14% yang sebelumnya dibahas investor; pendapatan cloud naik 103% secara tahunan, tetapi investasi AI dan pengadaan persediaan akan terus menekan arus kas bebas. JPMorgan mempertahankan peringkat Overweight dan menurunkan target harga.
Produk 1.6T mendorong pendapatan aplikasi AI naik 60% dibandingkan kuartal sebelumnya, dan perusahaan menaikkan panduan tahunan bisnis komunikasi. Pada saat yang sama, depresiasi pabrik baru dan penurunan penjualan di sejumlah bisnis membuat panduan margin operasi semester kedua berada di bawah tingkat kuartal kedua.
Laba per saham disesuaikan kuartal ketiga melampaui ekspektasi, dan manajemen lean serta AI meningkatkan efisiensi, tetapi margin laba kotor transportasi Amerika Utara tertekan, sementara pembaruan asuransi dan akuisisi RXO juga mengkhawatirkan investor. Citi mempertahankan peringkat Beli dan sedikit menurunkan target harga.
Nilai ekspor MLCC Jepang naik 17% secara bulanan pada September 2026, jauh di atas tingkat musiman historis. JPMorgan menilai permintaan terkait IT dan AI sebagai pendorong utama dan memperkirakan penjualan kuartalan produsen Jepang berpeluang meningkat.
KLA memperkirakan pendapatan naik sekitar 14% secara kuartalan pada kuartal fiskal berikutnya, sementara manajemen menaikkan prospek belanja peralatan pabrik wafer untuk 2027. JPMorgan optimistis terhadap permintaan inspeksi dari proses dan pengemasan canggih, tetapi kapasitas pengiriman dan margin kotor masih menghadapi kendala.
Laba operasional kuartal ketiga sesuai panduan awal; Goldman Sachs menaikkan proyeksi laba kuartal keempat dan optimistis terhadap permintaan memori server AI, sambil menunggu rincian pengembalian kepada pemegang saham Samsung.
Operasi inti kuartal ketiga secara umum sesuai dengan perkiraan Goldman Sachs, tetapi kerugian selisih kurs dan nilai wajar investasi menekan laba bersih. Pendapatan pendingin cair terus tumbuh, dan produk baru sisi sekunder berpotensi meningkatkan nilai kandungan per sistem; berbagai produk bisnis robotika masih berada pada tahap pengembangan yang berbeda.
Bisnis pusat data dan industri menopang margin kuartal ketiga, tetapi perubahan bauran produk dan faktor biaya akan menekan margin kuartal keempat. Goldman Sachs menilai tekanan tersebut bukan masalah struktural dan memperkirakan penjualan serta margin kembali membaik mulai kuartal pertama 2027.
PDB riil AS tumbuh pada tingkat tahunan 3,4% dibandingkan kuartal sebelumnya pada kuartal ketiga, dengan konsumsi dan investasi peralatan terkait AI yang kuat; Goldman Sachs memperkirakan konsumsi melambat setelah stimulus fiskal mereda, sehingga pertumbuhan kuartal keempat turun menjadi 1,8%.
Lemahnya permintaan AC domestik dan penyesuaian saluran distribusi menekan pendapatan, tetapi bisnis peralatan rumah tangga di luar negeri dan bisnis perusahaan memberikan dukungan. Goldman Sachs memperkirakan laba bersih turun 10% secara tahunan setelah mengecualikan keuntungan investasi di CXMT.
