Pertumbuhan pendapatan domestik pulih dan pertumbuhan luar negeri tetap pesat, tetapi riset dan pengembangan, kompensasi berbasis saham, serta kerugian selisih kurs menekan laba. Goldman Sachs menurunkan proyeksi laba mendatang dan mempertahankan rekomendasi beli.
Penurunan harga tes menekan pendapatan, tetapi tes bernilai tinggi dan kerja sama laboratorium memperbaiki komposisi bisnis. Goldman Sachs menurunkan proyeksi pendapatan untuk tiga tahun ke depan dan mempertahankan peringkat Beli.
Goldman Sachs menaikkan proyeksi pendapatan NSIG untuk 2027, tetapi depresiasi kapasitas baru dan tekanan dari utilisasi awal yang rendah mengimbangi dorongan laba dari pertumbuhan pendapatan; wafer SOI fotonik menjadi peluang jangka menengah yang dinilai menjanjikan oleh bank tersebut.
Goldman Sachs memperkirakan pendapatan domestik turun sekitar seperlima secara tahunan, sementara pasar AS juga tertekan; keuntungan tidak berulang sebesar 1,5 miliar yuan dan penurunan rasio biaya meredakan tekanan pada laba kotor.
Penurunan penjualan minuman energi inti membebani pendapatan keseluruhan, sementara minuman teh tumbuh pesat. Penguncian biaya dan penurunan beban penjualan menopang laba operasi, tetapi laba bersih dan arus kas operasi tetap turun secara tahunan.
Pendapatan pusat data dan foundry melampaui ekspektasi pasar, tetapi pendapatan bisnis PC lebih lemah; panduan pendapatan, margin kotor, dan laba per saham kuartal keempat semuanya di bawah ekspektasi pasar, dan Goldman Sachs memperkirakan harga saham akan tertekan.
Pendapatan AWS naik 39,3% secara tahunan, melampaui perkiraan Goldman Sachs dan konsensus pasar, tetapi di bawah ambang pertumbuhan lebih dari 42% yang sebelumnya diperhatikan investor buy-side. Titik tengah panduan margin kuartal keempat juga di bawah ekspektasi pasar.
Margin laba operasi ChangXin Technology naik menjadi 83% pada kuartal kedua 2026. BofA memperkirakan ekspansi kapasitas dapat mengimbangi penurunan harga setelahnya, tetapi pasokan peralatan, tingkat hasil produksi, dan produksi massal HBM merupakan syarat utama.
Pertumbuhan otomasi umum melampaui industri dan komponen kendaraan energi baru kembali mencetak laba, tetapi kenaikan harga bahan baku dan penurunan nilai proyek berharga rendah menekan margin kotor. BofA memangkas proyeksi laba dan mempertahankan peringkat Beli.
Pendapatan kuartal ketiga Huaqin Technology melampaui perkiraan BofA dan pasar, tetapi meningkatnya porsi bisnis server dan kenaikan harga memori menekan margin kotor. Manajemen memperkirakan pengiriman klaster hyperscale terus meningkat, sementara BofA menurunkan kelipatan valuasi dan target harganya.
Pendapatan kuartal ketiga 2026 sesuai dengan perkiraan Nomura, tetapi kerugian nilai wajar dan kenaikan pajak menekan laba. Nomura menurunkan proyeksi laba untuk dua tahun mendatang, sekaligus menaikkan target harga dan mempertahankan peringkat netral.
Bahan baku, beban administrasi, dan kerugian selisih kurs menekan laba; perluasan kapasitas serbuk dielektrik kelas atas dan produk baru terkait pusat data berpotensi mendorong pertumbuhan, tetapi kemajuan komersialisasinya berbeda-beda.
Pertumbuhan material semikonduktor dan pelepasan sebagian bisnis bahan habis pakai percetakan mengubah struktur pendapatan, sehingga margin kotor kuartal ketiga meningkat secara tahunan. Nomura optimistis terhadap ekspansi kapasitas bantalan pemoles CMP dan peningkatan penjualan fotoresis, tetapi material layar masih tertekan dalam jangka pendek oleh tingkat utilisasi produsen panel.
Dalam tiga kuartal pertama 2026, pendapatan Bairun naik 10,3% secara tahunan dan laba bersih meningkat 20,4%; perbaikan margin kotor dan tarif pajak efektif yang lebih rendah mendukung laba. Perusahaan terus berinvestasi dalam wiski, dengan persediaan meningkat seiring bertambahnya wiski yang sedang dimatangkan.
Data Tianfeng Securities menunjukkan penambahan aktif kepemilikan dana arah utara pada kuartal ketiga 2026 terkonsentrasi pada bank. Di antara saham individu, Zijin Mining, China Merchants Bank dan WuXi AppTec berada di posisi teratas, sementara CATL mengalami pengurangan aktif dalam jumlah besar.
Pada semester pertama 2026, total nilai transaksi lisensi keluar obat inovatif China mencapai 99,7 miliar dolar AS. Guosen Securities menilai peningkatan penjualan domestik melalui cakupan asuransi kesehatan dan kemajuan komersialisasi luar negeri akan menjadi dua pendorong pertumbuhan sektor ini.
Permintaan turbin gas global meningkat didorong konsumsi listrik pusat data. GE Vernova menaikkan panduan pendapatan, margin laba, dan arus kas bebas 2026, sementara kebijakan China menargetkan pembangunan rantai industri yang dikendalikan secara mandiri pada 2030.
Pilihan riset ini juga menyoroti potensi permintaan material seperti PEEK dari robot humanoid dan peningkatan volume produk sensor baru Ampron. Bisnis MEMS perusahaan tumbuh cepat, tetapi pertumbuhan pendapatan sensor tekanan secara keseluruhan masih rendah.
Visa memperkirakan pertumbuhan pendapatan dua digit rendah pada tahun fiskal 2027 meskipun pembaruan kontrak pelanggan berskala besar meningkatkan insentif. Bernstein menilai kunci kenaikan valuasi lebih lanjut akan beralih ke layanan bernilai tambah, pembayaran agen AI, keamanan siber, dan bisnis stablecoin.
Kenaikan harga DRAM mendorong pendapatan dan laba operasi SK hynix melampaui konsensus pasar, tetapi kerugian valuasi atas kepemilikannya di KIOXIA menekan laba bersih. Perusahaan memperkirakan ketatnya pasokan dan permintaan memori berlanjut hingga 2030, sekaligus berencana meningkatkan belanja modal secara signifikan tahun depan.
