Pustaka riset

1.724 laporan · Menurut tanggal ditambahkan

Goldman Sachs: Laporan kuartal ketiga Newmont: Produk sampingan membantu penurunan biaya melampaui ekspektasi, kenaikan produksi pada 2027 disertai peningkatan belanja

EBITDA kuartal ketiga Newmont melampaui konsensus pasar sebesar 4%, dan perusahaan menurunkan panduan biaya setahun penuh. Goldman Sachs menilai perkiraan kembalinya pertumbuhan produksi pada 2027 sesuai ekspektasi, tetapi penurunan kredit produk sampingan, inflasi, dan kenaikan belanja pengembangan akan membatasi besarnya perbaikan.

Citi: Mengapa Lam Research masih dapat mengungguli industri peralatan pada 2027 meski Citi memangkas target harga?

Meningkatnya kompleksitas chip AI menambah permintaan peralatan etsa dan deposisi. Citi menaikkan perkiraan laba Lam Research, tetapi hambatan rantai pasok membatasi laju ekspansi industri, sementara penurunan kelipatan valuasi juga membuat target harga turun dari 450 dolar menjadi 435 dolar.

Bank of America: Dana Masih Mengalir ke Saham Teknologi, Mengapa Sikap Defensif Taktis Berlanjut hingga Pertengahan November?

Dana teknologi menarik 18,8 miliar dolar dalam sepekan, tetapi keluasan pasar melemah dan biaya pendanaan AI meningkat. BofA mempertahankan sikap defensif jangka pendek sambil mencermati tekanan deflasi di China dan beralih ke obligasi pemerintah AS serta aset yang diuntungkan saat imbal hasil mencapai puncak.

J.P. Morgan: Pop Mart: Ekspansi toko besar lebih cepat dari perkiraan, mampukah IP baru menopang laba 2027?

J.P. Morgan memperkirakan pendapatan Pop Mart pada kuartal ketiga dan keempat 2026 masing-masing turun sekitar 37% dan 23% secara tahunan. Ekspansi toko meningkatkan kemampuan menampung arus pelanggan, tetapi kinerja produk baru relatif lemah, sementara sewa, tenaga kerja, dan biaya awal meningkatkan tantangan bagi pemulihan laba pada 2027.

J.P. Morgan: Meta menaikkan batas bawah belanja modal, server serbaguna mendapat permintaan dari agen AI

Belanja modal tunai Meta pada kuartal ketiga berada di bawah konsensus, tetapi perusahaan menaikkan batas bawah panduan belanja setahun penuh. J.P. Morgan optimistis terhadap pendapatan rantai pasok server pada akhir tahun dan menilai permintaan CPU dari Muse menambah sumber pertumbuhan bagi server serbaguna.

J.P. Morgan: Panduan margin kotor Spotify melampaui ekspektasi, JPMorgan melihat potensi laba setelah puncak investasi

Panduan margin kotor kuartal keempat mencapai 33,8%, di atas estimasi awal JPMorgan. Investasi produk dan pemulihan iklan mendukung perbaikan margin pada 2027, tetapi kuartal pertama masih menghadapi tekanan penurunan musiman, sementara proyeksi arus kas tidak dinaikkan seiring pendapatan.

J.P. Morgan: Meta: Jalur monetisasi iklan dan Muse semakin maju, sementara tekanan belanja modal dan pendanaan meningkat

Pendapatan Meta pada kuartal ketiga tumbuh 26%, dan Muse telah memiliki puluhan juta pengguna terdaftar. JPMorgan menaikkan target harga menjadi 940 dolar AS, tetapi perkiraan belanja yang lebih tinggi hampir mengimbangi tambahan laba dari revisi naik pendapatan 2027. Arus kas dan potensi pendanaan ekuitas menjadi kendala penting.

Morgan Stanley: Pratinjau laporan keuangan keamanan siber kuartal ketiga: Morgan Stanley optimistis terhadap kinerja jangka pendek Fortinet dan Qualys, tetapi pertumbuhan pada 2027 masih menghadapi hambatan

Manajemen patch dan pembaruan infrastruktur menopang permintaan kuartal ketiga, memberi peluang bagi vendor lama untuk meningkatkan penjualan kepada pelanggan yang ada. Namun, kinerja kanal Fortinet beragam, sementara percepatan Qualys diuntungkan oleh basis perbandingan yang rendah; peluang kinerja jangka pendek berbeda dari penilaian pertumbuhan jangka panjang.

Morgan Stanley: Ekspektasi pertumbuhan keamanan siber meningkat: anggaran AI bertambah, manfaat bagi vendor platform masih berbeda-beda

Survei kanal kuartal ketiga Morgan Stanley menunjukkan rata-rata ekspektasi pertumbuhan bisnis keamanan para reseller untuk 2026 naik menjadi 13%. Pembaruan sistem lama dan anggaran AI sama-sama menopang permintaan, tetapi pembelian firewall lebih awal, waktu belanja perlindungan AI, dan perbedaan kinerja vendor membatasi dasar untuk menyimpulkan adanya percepatan menyeluruh.

Morgan Stanley: Mengapa kerentanan PHP2Shell menguntungkan keamanan siber? Morgan Stanley menyoroti permintaan WAF selama jendela pemasangan patch

Bocornya kerentanan pada perangkat lunak dasar PHP sebelum patch dirilis menyoroti risiko bahwa perbaikan perusahaan tertinggal dari serangan. Morgan Stanley menilai peluang jangka pendek terkonsentrasi pada firewall aplikasi web, sementara pendorong belanja yang lebih luas pada 2026 berasal dari pembaruan sistem lama dan penggunaan AI untuk meningkatkan efisiensi keamanan; namun, kenaikan sektor sebelumnya telah melampaui ekspektasi perbaikan kinerja.

Morgan Stanley: Mengapa SpaceX perlu dinilai ulang sebagai AI fisik? Morgan Stanley menyoroti hubungan antara komputasi, manufaktur, dan antariksa

Morgan Stanley memandang bisnis komputasi awan SpaceX sebagai jalur pendanaan untuk infrastruktur robotika. AI perusahaan menyumbang 166 dolar terhadap target harga 300 dolar; valuasi ini juga dibatasi oleh komersialisasi, biaya pasokan listrik, dan kebutuhan pendanaan.

J.P. Morgan: Pendapatan industri Texas Instruments mencetak rekor, mengapa JPMorgan masih melihat siklus terus naik?

Pendapatan dan margin kotor kuartal ketiga serta panduan kuartal keempat melampaui konsensus pasar. JPMorgan menilai sektor industri, otomotif, dan pusat data tumbuh bersamaan, sementara pelanggan belum mulai mengisi kembali persediaan; potensi kenaikan lebih lanjut pada 2027 berasal dari kenaikan harga dan utilisasi kapasitas, sedangkan belanja ekspansi bergantung pada kekuatan permintaan.

Morgan Stanley: Pemulihan IBM pada kuartal ketiga: pesanan tertunda diselesaikan, tetapi pertumbuhan 2027 masih membutuhkan dukungan akuisisi

Pendapatan dan laba IBM pada kuartal ketiga sedikit melampaui ekspektasi, tetapi sebagian pertumbuhan perangkat lunak berasal dari penyelesaian pesanan tertunda, sementara margin kotor seluruh bisnis utamanya turun. Morgan Stanley menilai pemangkasan biaya dapat menopang laba dan arus kas, tetapi kontribusi akuisisi masih diperlukan untuk mencapai pertumbuhan pendapatan 5% pada kurs konstan pada 2027.

Morgan Stanley: Pratinjau kuartal ketiga Baidu: Pendapatan cloud diperkirakan hampir berlipat ganda, tetapi investasi AI menekan laba inti

Morgan Stanley memperkirakan pendapatan infrastruktur cloud AI Baidu tumbuh 97%, tetapi penurunan iklan yang lebih dalam dan peningkatan investasi AI membuat laba operasi inti 30% di bawah konsensus. Bank tersebut mempertahankan peringkat Underweight dan menurunkan target harga dari 80 dolar menjadi 70 dolar.

J.P. Morgan: Prospek laporan kuartal ketiga Baidu: Pertumbuhan cloud melaju, iklan dan depresiasi menekan laba

JPMorgan menurunkan proyeksi laba Baidu untuk tahun ini dan tahun depan, tetapi mempertahankan peringkat Overweight. Pertanyaan utamanya adalah apakah cloud GPU dapat mengubah permintaan daya komputasi menjadi kas yang diterima di muka sekaligus mengimbangi tekanan dari penurunan iklan dan belanja modal.

J.P. Morgan: Tingkat kekosongan hunian lansia AS turun ke 8,4%: Mengapa perbaikan kredit obligasi masih bergantung pada operasional?

JPMorgan menilai penuaan penduduk dan pasokan yang terbatas mendukung sewa hunian lansia, tetapi biaya tenaga kerja, penggantian biaya oleh pemerintah, dan kemampuan penghuni mencairkan ekuitas rumah menentukan ruang keuntungan; sebagian penurunan tingkat tunggakan pinjaman juga berasal dari penyelesaian pinjaman bermasalah.

Barclays: Bank of Japan diperkirakan jeda kenaikan suku bunga pada Oktober, penilaian inflasi dapat membuka jalan bagi Desember

Barclays memperkirakan Bank of Japan mempertahankan suku bunga pada 1,25% pada Oktober, sambil menaikkan penilaian inflasi dasar menjadi secara umum sesuai dengan target 2%. Kondisi keuangan masih longgar, mendukung kenaikan suku bunga setiap tiga hingga empat bulan setelahnya, tetapi pelemahan permintaan domestik dan penurunan inflasi selanjutnya membatasi ruang pengetatan.

Bank of America: Dana kembali membeli perangkat lunak dan bank pada September, sementara kepemilikan semikonduktor terus dikurangi

Dana long-only global membalikkan arah penjualan sebelumnya pada perangkat lunak, bank, dan media, tetapi arus keluar dari semikonduktor dan perangkat keras teknologi berlanjut; pembelian bersih di pasar maju terutama didorong oleh dana pasif. Saham “crowded positif” terus unggul secara relatif, sementara imbal hasil absolut pada September tetap negatif.

Barclays: Fundamental saham China masih lemah, tetapi posisi jual yang padat membuka peluang lonjakan

Barclays mempertahankan pandangan hati-hati terhadap pertumbuhan China, tetapi posisi jual CTA mendekati batas dan volatilitas opsi relatif rendah, membuka peluang perdagangan untuk penutupan posisi jual dalam jangka pendek. Struktur opsi FXI tersebut membutuhkan kenaikan sekitar 9,9% saat jatuh tempo untuk mencapai titik impas; rebound kecil justru dapat memperbesar kerugian.

Bernstein: Data alat bantu dengar VA September: Produk baru Demant terus merebut pangsa pasar, dampak harga premium Sonova bergantung pada bauran produk

Penjualan unit alat bantu dengar melalui kanal Departemen Urusan Veteran AS naik 4% secara tahunan pada September. Demant terus memperbesar pangsa pasar, sementara Sonova pulih sedikit. Bernstein lebih mencermati apakah pangsa pasar dapat dipertahankan setelah peluncuran produk baru dan apakah kenaikan proporsi produk berharga tinggi dapat meningkatkan harga jual rata-rata.