Pustaka riset

1.722 laporan · Menurut tanggal ditambahkan

Deutsche Bank: Penjualan luar negeri merek sendiri SAIC naik enam puluh persen, mengapa Deutsche Bank masih memberi peringkat “tahan”?

Pada Agustus, penjualan luar negeri merek sendiri SAIC naik 62% secara tahunan, tetapi turun 3,1% secara bulanan, dengan kinerja yang berbeda antar-model dan wilayah. Deutsche Bank optimistis perbaikan bisnis luar negeri akan meningkatkan margin kotor merek sendiri, sekaligus memperkirakan pendapatan investasi dari usaha patungan tertekan, dan mempertahankan peringkat tahan.

Deutsche Bank: Laporan kuartal ketiga Tesla: Margin laba kotor melampaui ekspektasi, investasi besar tetap diperlukan setelah arus kas bebas kembali positif

Deutsche Bank memberikan peringkat Beli untuk Tesla. Pendapatan kuartal ketiga secara umum mendatar, sementara margin laba kotor otomotif dan arus kas bebas jauh lebih baik daripada perkiraan bank tersebut. Penyimpanan energi dan teknologi mengemudi otonom menawarkan ruang pertumbuhan, tetapi kenaikan beban, dukungan modal kerja, dan belanja modal berikutnya bersama-sama membatasi realisasi laba.

Goldman Sachs: Laba kuartal ketiga Raycus Laser melampaui ekspektasi Goldman Sachs, mengapa masih mendapat peringkat jual?

Peningkatan produk dan efisiensi mendorong laba bersih kuartal ketiga 30% di atas perkiraan Goldman Sachs, tetapi margin kotor turun dari kuartal sebelumnya dan kontribusi bisnis baru dalam jangka pendek terbatas. Goldman menaikkan perkiraan laba dan target harga, tetapi masih menilai valuasi saat ini tinggi.

Goldman Sachs: Pergeseran resep kanker payudara: Enhertu merambah lini lebih awal, bagaimana kenaikan pangsa berubah menjadi pendapatan?

Pelacakan resep Goldman Sachs menunjukkan Enhertu mengubah kombinasi pengobatan kanker payudara positif HER2, sementara Kisqali berekspansi dalam terapi adjuvan. Namun, Roche menghadapi penurunan harga dalam bauran produknya dan Novartis terkendala tekanan harga, sehingga keunggulan resep dan ekspektasi pendapatan tidak bergerak seiring.

Goldman Sachs: Qiaqia Food: Penurunan biaya biji bunga matahari menopang pemulihan, biaya kacang menekan proyeksi laba

Laba kuartal ketiga di bawah ekspektasi Goldman Sachs, sehingga mendorongnya menurunkan proyeksi laba 2026–2028. Penurunan harga pembelian biji bunga matahari dan pengiriman lebih awal menjelang Tahun Baru Imlek mendukung kinerja selanjutnya, tetapi biaya kacang dan perbedaan kinerja kanal lama dan baru masih membatasi pemulihan.

Goldman Sachs: SpaceX berunding untuk 80 ribu lokasi di AS, mengapa Goldman Sachs menilai risiko persaingan telekomunikasi Eropa lebih rendah?

Perluasan jaringan darat SpaceX di AS telah meningkatkan kekhawatiran tentang persaingan komunikasi seluler, tetapi Goldman Sachs menilai kedaulatan spektrum dan persyaratan regulasi di Eropa membatasi perluasan serupa. Swiss, Jerman, dan Inggris lebih rentan terhadap dampak berita tersebut, sementara permintaan Eropa atas jaringan berdaulat menguntungkan SES dan Eutelsat.

Goldman Sachs: Asymchem: Pengiriman kuartal ketiga menekan pendapatan, realisasi kuartal keempat dan peningkatan produksi peptida menjadi kunci

Pendapatan kuartal ketiga di bawah ekspektasi Goldman Sachs, sementara pengendalian biaya menopang laba. Panduan pertumbuhan setahun penuh dipertahankan, tetapi tekanan pengiriman bergeser ke kuartal keempat. Goldman Sachs tetap optimistis bisnis peptida akan mempercepat pertumbuhan pada 2027, sembari memangkas proyeksi laba dan harga target.

Goldman Sachs: Basis permintaan DISCO meluas; Goldman Sachs optimistis terhadap ekspansi kapasitas dan menegaskan rekomendasi Beli

Minat investasi perusahaan perakitan dan pengujian meningkat, sementara penyesuaian jumlah lapisan HBM belum mengubah minat pembelian pelanggan; kenaikan harga bahan habis pakai juga menopang laba. Goldman Sachs menilai landasan untuk melaksanakan ekspansi kapasitas tersedia, tetapi perusahaan mengakui ruang pengadaan material terbatas.

Goldman Sachs: AmoyDx: Pemotongan harga dan pelemahan yen menekan pendapatan, tarif pajak menopang laba sesuai ekspektasi

Pendapatan kuartal ketiga 2026 sedikit di bawah ekspektasi Goldman Sachs, sementara laba bersih memenuhi ekspektasi dengan dukungan tarif pajak efektif yang lebih rendah. Goldman Sachs sedikit menurunkan proyeksi laba dan target harga, serta mempertahankan rekomendasi Beli dengan dasar jangka panjang berupa peningkatan penetrasi diagnostik pendamping dan ekspansi luar negeri.

Goldman Sachs: Kering: Ritel Gucci di bawah ekspektasi, pemulihan margin melambat, Goldman Sachs memangkas target harga 8%

Pendapatan Kering pada kuartal ketiga sesuai ekspektasi, tetapi penjualan ritel Gucci turun 9%, dengan pemulihan grosir menutupi kelemahan bisnis inti. Goldman Sachs menurunkan proyeksi pertumbuhan Gucci pada kuartal keempat dan margin grup; pertumbuhan merek lain dan percepatan penutupan toko memberikan dukungan, tetapi belum cukup untuk meningkatkan margin semester kedua dibandingkan semester pertama.

Goldman Sachs: Gilead memperkuat lini pengembangan imunologi oral lewat transaksi 1,275 miliar dolar AS, prospek terapi kombinasi bergantung pada pengembangan tahap awal

Gilead berencana mengakuisisi program inhibitor IL-23R oral milik PepStar, menambah satu komponen bagi kombinasi sepenuhnya oral untuk penyakit radang usus. Goldman Sachs mengakui strategi jangka panjangnya, tetapi aset utama masih dalam Fase I tanpa data efikasi yang dipublikasikan, dan transaksi ini juga akan menekan laba per saham kuartal keempat.

Goldman Sachs: Goldman Sachs tentang pasar perumahan China: Penyusutan pasokan mendorong stabilisasi pada 2029, pemulihan pembangunan baru menunggu hingga 2032

Goldman Sachs menurunkan proyeksi permintaan struktural perumahan untuk 2027–2035 sebesar 16%, sekaligus menaikkan proyeksi kenaikan harga rumah selama dua tahun di Shanghai dan Shenzhen. Penghubung keduanya adalah penyusutan tajam pasokan rumah baru; harga rumah, investasi konstruksi, dan struktur transaksi akan menyesuaikan diri menurut jadwal yang berbeda.

Goldman Sachs: Prospek laporan kuartal ketiga produsen mobil China: Ekspor menopang penjualan, bauran produk dan R&D menentukan perbedaan laba

Goldman Sachs menurunkan proyeksi laba akibat melemahnya permintaan domestik dan meningkatnya biaya pajak. BYD dan NIO diuntungkan oleh produk baru dan perbaikan bauran produk, sementara XPeng, Li Auto, dan Hesai menghadapi tekanan pada margin kotor atau pengeluaran R&D; pertumbuhan penjualan belum tentu menghasilkan pertumbuhan laba.

Citi: Persediaan aluminium China turun 11% dalam sepekan, di tengah pemulihan permintaan dan lemahnya billet aluminium

Citi memperkirakan konsumsi nyata aluminium China naik 1% secara mingguan dari 15 Oktober hingga 22 Oktober, sementara gabungan persediaan ingot dan billet aluminium turun menjadi 897 ribu ton. Namun, total persediaan masih 2% lebih tinggi dibandingkan periode yang sama menurut kalender lunar, dan konsumsi billet kumulatif sejak awal tahun masih menyusut.

Citi: China Jushi: Kapasitas kain kaca kelas elektronik diperluas hingga lebih dari 2 miliar meter, profitabilitas bergantung pada peningkatan produk kelas atas dan hambatan pasokan

Citi optimistis peningkatan spesifikasi kain kaca kelas elektronik dan ketatnya pasokan efektif bersama-sama mendorong profitabilitas China Jushi. Pada 2030, perusahaan menargetkan kapasitas lebih dari 2 miliar meter dan porsi produk kelas atas lebih dari 35%; namun, kemajuan sertifikasi produk baru dan kecepatan kapasitas baru industri mulai beroperasi menentukan kapan tesis ini terwujud.

Citi: Tiongkok terus mengurangi persediaan baja, tetapi stok produk lembaran masih di atas tahun lalu

Data pemantauan Citi menunjukkan bahwa pada pekan yang berakhir 22 Oktober, konsumsi semu baja melampaui produksi pekan tersebut dan persediaan terus menurun. Namun, konsumsi kumulatif masih menyusut secara tahunan, sementara persediaan produk canai panas dan canai dingin juga berada di atas tingkat tahun sebelumnya, menunjukkan perbaikan yang berbeda antarproduk.

Citi: Produksi mingguan tambang sampel batu bara termal pulih 2%, persediaan ikut meningkat tetapi masih di bawah tahun lalu

Produksi dan persediaan di 100 tambang sampel yang dipantau Citi masing-masing meningkat 2% dibandingkan pekan sebelumnya selama 15–21 Oktober. Pasokan pulih dari pekan sebelumnya, tetapi produksi masih turun 4,6% secara tahunan jika disesuaikan dengan kalender lunar; secara regional, produksi Shaanxi meningkat, sementara Shanxi masih di bawah tingkat tahun lalu.

Citi: SCC: Margin kuartal ketiga mencetak rekor, ekspansi dan penambahan persediaan meningkatkan tekanan pendanaan

Citi melihat ruang untuk menaikkan ekspektasi laba setahun penuh SCC: perbaikan bauran produk PCB AI dan pemulihan substrat BT mendorong percepatan pertumbuhan laba. Namun, piutang dan persediaan menyerap kas, ekspansi terutama bergantung pada pinjaman baru, dan kuartal keempat juga menghadapi kenaikan harga bahan baku serta biaya.

Citi: Prospek laporan kuartal ketiga penambang emas: laba AngloGold menurun, Gold Fields menjaga produksi tetapi biaya meningkat

Citi memperkirakan produksi kedua perusahaan pada kuartal ketiga secara umum stabil, sehingga perhatian beralih ke panduan setahun penuh dan imbal hasil tunai. AngloGold terbebani oleh harga emas dan gangguan tambang, tetapi arus kas bebas diperkirakan membaik dibandingkan kuartal sebelumnya; produksi Gold Fields sesuai panduan, sementara kenaikan biaya dan sewa di Ghana menjadi kendala.

Citi: Western Digital: Kapasitas pengiriman sedikit di bawah perkiraan, harga dan margin mendorong kinerja melampaui ekspektasi

Pendapatan kuartal September naik 55% secara tahunan. Kapasitas pengiriman sedikit di bawah perkiraan pasar, tetapi harga naik sekitar 27% secara tahunan dan margin kotor mencapai 58,1%. Panduan pendapatan dan laba untuk kuartal Desember tetap di atas konsensus. Citi optimistis bahwa pasokan dan permintaan hard disk akan mendukung harga, sekaligus mencermati apakah keunggulan dalam permintaan, biaya, dan jalur teknologi dapat dipertahankan.