Banjir di Thailand menunda pengiriman dan pengakuan pendapatan, sehingga pendapatan dan laba bersih kuartal ketiga jauh di bawah ekspektasi Citi; perusahaan mengandalkan pemulihan pengiriman pada kuartal keempat, sementara Citi juga menurunkan asumsi margin kotor untuk tiga tahun mendatang.
Utang teknologi AS turun 9% sejak awal tahun, dengan imbal hasil relatif terhadap indeks obligasi berperingkat layak investasi berada pada titik terendah dalam 30 tahun. BofA menilai yield sudah menarik, tetapi tekanan belanja modal dan arus kas perusahaan teknologi besar terus meningkat.
Citi menilai AI dapat menurunkan biaya desain molekul dan memperluas kumpulan proyek litbang, sekaligus menjadikan validasi eksperimen sebagai hambatan. WuXi Biologics dan Insilico Medicine masing-masing diuntungkan oleh layanan laboratorium dan manufaktur serta lisensi platform dan aset obat.
Pendapatan kuartal ketiga naik 28% dari kuartal sebelumnya, tetapi di bawah perkiraan Citi dan konsensus Bloomberg; margin kotor 65% menopang kinerja laba. Citi memperkirakan pendapatan akan terus membaik pada kuartal keempat, sekaligus menurunkan proyeksi laba jangka menengah dan target harga.
Kabel bawah laut serta peralatan dan rekayasa kelautan mendorong pendapatan kuartal ketiga naik 40% secara tahunan, tetapi kerugian penurunan nilai menekan pertumbuhan laba bersih. Tender angin lepas pantai yang lemah juga mengurangi pesanan di tangan, sehingga Citi memangkas proyeksi laba dan target harganya.
Pertumbuhan pengendali domain berkendara cerdas pada kuartal ketiga didorong oleh proyek yang memasuki produksi massal, tetapi kenaikan harga bahan baku dan jeda penyaluran biaya kepada pelanggan menurunkan margin kotor dibandingkan kuartal sebelumnya. Citi mempertahankan proyeksi laba dan peringkat Netral, sementara bisnis robotika mulai memperoleh penunjukan proyek.
Apple dan Alibaba bekerja sama untuk mengintegrasikan Qwen ke Apple Intelligence versi China; Sinolink Securities menilai interaksi sistem dan kemampuan menjalankan tugas lintas aplikasi akan menjadi arah penting inovasi perangkat.
Musk mengatakan produk “Blindsight” Neuralink secara teknis sudah siap dan sedang menunggu persetujuan regulator; Kaiyuan Securities menilai 2026 sebagai tahun pertama produksi massal antarmuka otak-komputer implan, sementara pembangunan lini produksi dan peninjauan produk di dalam negeri terus berlangsung.
Pasar naik sebelum kembali melemah pada Jumat, dengan jumlah saham yang menyentuh batas bawah harian naik ke tingkat tertinggi kedua setelah 23 Maret. Dana besar membeli ETF pasar luas menjelang penutupan, dan ada pula kabar kebijakan; Cailian Press memperkirakan ada peluang rebound pada Senin.
Sinolink Securities optimistis terhadap permintaan laboratorium basah dari siklus desain AI dan validasi eksperimental; Sealand Securities mencermati pertumbuhan penjualan Huiquan 1983 dan reformasi saluran distribusi, tetapi proyeksi laba setahun penuhnya lebih rendah daripada angka aktual tiga kuartal pertama yang tercantum dalam materi.
Changxin Technology untuk pertama kalinya mengonfirmasi bahwa platform teknologi DRAM generasi keenamnya menggunakan arsitektur 4F² dan telah menyelesaikan verifikasi sampel rekayasa. Lembaga juga optimistis produsen memori domestik akan memperoleh manfaat dari siklus industri setelah produsen asli luar negeri mengalihkan kapasitas ke produk kelas atas.
Permintaan pusat data mendorong kenaikan pendapatan dan margin kapasitor secara bersamaan, dan Murata menaikkan panduan pendapatan serta laba operasional setahun penuh; namun, rasio pesanan terhadap pengiriman kapasitor telah turun seiring ekspansi kapasitas dan faktor musiman.
Pada kuartal keempat tahun fiskal 2026, penjualan gerai sebanding di AS naik 7,7%, sementara margin operasi Amerika Utara meningkat 4.4 poin persentase dari tahun sebelumnya. Bernstein menilai perlambatan pertumbuhan biaya dan ruang penghematan lanjutan mendukung pemulihan margin, tetapi pengalihan penjualan akibat penutupan gerai dan manfaat satu minggu tambahan memengaruhi penilaian kualitas pertumbuhan.
Pusat data mendorong kenaikan pendapatan kuartal pertama tahun fiskal 2027 sebesar 23% secara kuartalan, tetapi tekanan biaya dan kinerja arus kas masih menjadi kendala penting; kenaikan proyeksi EPS ke depan oleh Bernstein terutama mengandalkan pembelian kembali saham.
Pendapatan kuartal ketiga nVent naik 43,7% dari tahun sebelumnya, sementara pesanan dalam backlog meningkat secara kuartalan menjadi 2,6 miliar dolar. Bernstein optimistis terhadap permintaan pada 2027, tetapi memperkirakan kontribusi pendapatan dari dua pabrik baru terutama mulai terlihat pada semester kedua.
Pesanan berulang A200 dan membaiknya permintaan Matrics mendorong Lasertec menaikkan titik tengah panduan pesanan setahun penuh menjadi 450 miliar yen; sementara itu, pendapatan dan laba operasi kuartal pertama masing-masing 33% dan 41% di bawah konsensus pasar.
Pendapatan dan laba per saham kuartal ketiga masing-masing melampaui konsensus pasar sebesar 6% dan 15%. Perusahaan menaikkan panduan penjualan setahun penuh dan memperkirakan penurunan harga Biktarvy akan mengurangi pendapatan 2028 sekitar 1,5 miliar dolar; pertumbuhan obat baru dan diversifikasi lini pengembangan menjadi kunci untuk mengimbangi tekanan tersebut.
Pendapatan kuartal ketiga melampaui konsensus pasar sekitar 1,9 miliar dolar, dan masih melampaui sekitar 1 miliar dolar setelah mengecualikan pos yang menguntungkan. Bernstein menaikkan proyeksi pendapatan setahun penuh sambil mencermati pendapatan sekali saja, harga kanal, dan laju peluncuran Foundayo.
Pada akhir kuartal ketiga 2026, kepemilikan institusi domestik atas BSE 500 naik menjadi 18,3%, sementara kepemilikan asing turun menjadi 16,2%. Bernstein menyaring peluang posisi padat dan kurang berbobot berdasarkan penyimpangan dari kepemilikan historis, tetapi kinerja sinyal sangat berbeda menurut periode pengamatan dan kondisi pasar.
