Bisnis Timur Tengah belum pulih ke tingkat tahun sebelumnya, tetapi SLB masih memperkirakan bisnis inti jasa ladang minyaknya mengungguli industri pada 2027. JPMorgan menaikkan proyeksi pendapatan dan menurunkan proyeksi EBITDA, dengan ekspansi bisnis pusat data yang bermargin lebih rendah sebagai faktor utama.
Wells Fargo memperkirakan perusahaan kemasan akan mempersempit rentang atau menurunkan panduan setahun penuh dan tetap berhati-hati terhadap 2027; permintaan kaleng minuman dan kemampuan sebagian perusahaan kemasan kertas merealisasikan kenaikan harga menjadi faktor pembeda utama.
Kinerja underwriting kuartal ketiga lebih baik dari perkiraan, tetapi pertumbuhan premi dan hasil investasi di bawah perkiraan. JPMorgan menurunkan proyeksi laba dan target harga, namun tetap menilai valuasi telah mencerminkan volatilitas investasi yang lebih tinggi.
JPMorgan menyatakan pendapatan Cambricon memenuhi ekspektasi yang telah diturunkan, tetapi persediaannya meningkat tajam; kinerja dua pemasok Apple lebih lemah daripada pola musiman, sementara penurunan pendapatan dan laba China Telecom menyempit.
Citi memperkirakan pendapatan dan laba per saham perusahaan untuk kuartal yang berakhir pada Desember masing-masing sekitar 2% dan 4% di atas konsensus pasar, serta melihat peluang peningkatan nilai produk per sistem dari pasokan daya DC 800V.
Wells Fargo menilai sentimen investor sudah terlalu pesimistis, tetapi perlambatan pertumbuhan laba dan likuiditas yang lemah akan membatasi pemulihan. Di bidang AI, bank ini lebih menyukai penyedia cloud besar dan perangkat lunak infrastruktur, serta memperkirakan puncak saham semikonduktor akan semakin rendah.
JPMorgan memperkirakan pasar antarmuka pengujian komputasi berkinerja tinggi akan berkembang pesat dari 2026 hingga 2028, tetapi kemampuan pemasok mengubah permintaan menjadi laba bergantung pada pangsa yang lolos kualifikasi, ekspansi kapasitas, dan pasokan komponen utama.
Pemantauan JPMorgan menunjukkan persediaan tembaga, aluminium, dan seng China sama-sama turun pada pekan perdagangan penuh pertama setelah libur Hari Nasional. Pada saat yang sama, produksi baja berada pada titik terendah untuk periode yang sama dalam beberapa tahun, sementara penambang bijih besi mendapat manfaat dari turunnya biaya angkut.
Model Bank of America menunjukkan bahwa posisi short pada Treasury AS bertenor menengah dan panjang telah banyak ditutup, sementara futures S&P 500 hanya berjarak sekitar 0,5% dari pemicu jual CTA pertama. Dalam sepekan mendatang, strategi sistematis berpotensi mencatat penjualan bersih ekuitas global sebesar 48 miliar dolar AS sekalipun pasar bergerak datar.
Pemantauan JPMorgan menunjukkan ETF semikonduktor mencatat arus masuk bersih 12,7 miliar dolar dalam satu minggu, dengan dana beralih ke produk tanpa leverage. Sementara itu, ETF obligasi diminati dan emas mencatat arus keluar, sedangkan sinyal perdagangan tren menunjukkan pengurangan posisi saham AS dan Jepang.
Penyimpanan energi mendorong pertumbuhan pengiriman baterai kuartal ketiga dibandingkan kuartal sebelumnya. Manajemen optimistis terhadap permintaan baterai daya dan penyimpanan energi pada 2027, sementara JPMorgan mempertahankan peringkat Underweight dan mencermati dampak perubahan pajak terhadap margin.
Perkiraan laba masih terus diturunkan, dan pasar opsi juga menetapkan harga yang tinggi untuk volatilitas terkait laporan keuangan. JPMorgan menilai stabilisasi konsumsi dan monetisasi AI sebagai kunci perubahan sentimen, serta mencari peluang dari valuasi, posisi kepemilikan, dan volatilitas HKEX, Tencent, dan Lenovo.
Studi fase III di Tiongkok menunjukkan fungsi ginjal pada kelompok telitacicept menurun lebih lambat selama dua tahun dibandingkan kelompok plasebo, sementara perbaikan proteinuria berlanjut. J.P. Morgan menilai obat ini kompetitif bagi pasien nefropati IgA berisiko tinggi, tetapi pilihan terapi dan biaya jangka panjang akan memengaruhi penggunaan aktual.
Harga tembaga semalam yang dipantau JPMorgan naik 1,9%, sementara bijih besi naik 0,8%. Di tingkat perusahaan, laba kuartal ketiga CMOC Group dan Zijin Mining sama-sama turun dibandingkan kuartal sebelumnya. Produksi Whitehaven melampaui ekspektasi tetapi sebagian penjualan ditunda, sementara Newmont menghadapi tekanan biaya dan belanja modal tahun depan.
OptiTROP-Lung06 menunjukkan bahwa sac-TMT bersama pembrolizumab menghasilkan median kelangsungan hidup bebas progresi 15.0 bulan dalam terapi lini pertama kanker paru bukan sel kecil non-skuamosa stadium lanjut yang negatif PD-L1, dibandingkan 5.7 bulan pada kelompok kontrol. JPMorgan optimistis terhadap peluangnya dalam terapi lini pertama, tetapi data kelangsungan hidup keseluruhan masih belum matang dan median kelangsungan hidup bebas progresi juga dapat berfluktuasi seiring pembaruan data.
Ivonescimab bersama kemoterapi memperpanjang median kelangsungan hidup keseluruhan selama 2.8 bulan dibandingkan durvalumab bersama kemoterapi. Hasilnya signifikan secara statistik, tetapi belum mencapai skenario optimistis JPMorgan sebelumnya. Data fase II kanker paru untuk antibodi bispesifik PD-1/VEGF lainnya mendukung kelas obat ini; peta persaingan masih menunggu kejelasan dari data fase III.
Produksi emas, tembaga, dan litium selama tiga kuartal pertama masing-masing belum mencapai tujuh puluh persen dari target setahun. JPMorgan mempertahankan peringkat Overweight, dengan perhatian pada peningkatan produksi proyek pada kuartal keempat dan panduan produksi berikutnya.
JPMorgan menilai pelemahan aktivitas perdagangan, penurunan ekspektasi kinerja kuartal ketiga, dan arus keluar dana bersama-sama menekan saham sekuritas. Arus masuk bersih ETF membantu memulihkan sentimen, tetapi ekspektasi laba CICC, China Merchants Securities, dan CITIC Securities berbeda secara signifikan.
Morgan Stanley menilai saham Hong Kong dan saham A sama-sama masih memiliki ruang untuk penurunan valuasi lebih lanjut, tetapi sinyal pendanaan dan kebijakan untuk menstabilkan pasar domestik lebih jelas, sehingga bank tersebut tetap memilih saham A.
