Cari

1.963 konten · Menurut tanggal ditambahkan

Bank of America: Super Micro Computer menaikkan proyeksi pendapatan secara tajam. Mengapa Bank of America masih mengkhawatirkan margin?

Proyeksi pendapatan kuartal pertama tahun fiskal 2027 Super Micro Computer jauh melampaui panduan awal. Bank of America menaikkan perkiraan pendapatan setahun penuh menjadi 79,6 miliar dolar dan target harga menjadi 38 dolar. Namun, penurunan margin kotor dari kuartal sebelumnya dan modal kerja yang terus menyerap kas membuatnya mempertahankan peringkat Underperform.

J.P. Morgan: Visteon: Pendapatan kuartal ketiga melampaui ekspektasi, penumpukan persediaan dan kenaikan biaya menekan arus kas

Peluncuran produk baru mendorong pendapatan kuartal ketiga sekitar 4% di atas ekspektasi, tetapi laba setelah mengecualikan biaya garansi hanya secara umum sesuai perkiraan. Tekanan pasokan dan biaya memori mendorong perusahaan secara proaktif menambah stok, sementara panduan arus kas bebas setahun penuh diturunkan dari 170 juta dolar menjadi 110 juta dolar.

Citi: MiniMax membuka sumber M3.1 Flash: Citi menyoroti efisiensi inferensi dan kesinambungan layanan luar negeri

M3.1 Flash memproses lebih dari 100 triliun token dalam 72 jam setelah peluncuran. Citi mengaitkan penerimaannya dengan perbaikan keekonomian inferensi dan kesesuaian untuk alur kerja agen perusahaan. Penyelesaian prosedur terkait sumber terbuka di luar negeri juga meredakan kekhawatiran akan gangguan layanan, tetapi valuasi masih dibatasi oleh risiko peralihan pelanggan, persaingan, dan peluncuran produk berikutnya.

Bank of America: Pratinjau laporan keuangan Microsoft: Azure memperluas kapasitas untuk memenuhi permintaan, Copilot mencari tambahan pendapatan, arus kas tertekan

Bank of America memperkirakan hasil kuartal pertama tahun fiskal 2027 Microsoft secara umum sesuai dengan konsensus pasar. Bank itu menaikkan proyeksi jangka menengahnya berdasarkan ekspansi kapasitas Azure dan monetisasi Copilot. Namun, belanja modal setahun penuh termasuk sewa diperkirakan naik menjadi 220,7 miliar dolar, sementara arus kas bebas akan menyusut signifikan.

J.P. Morgan: Rollins: Pencarian AI mengganggu akuisisi pelanggan residensial, sementara pertumbuhan melambat dan margin tertekan

Pertumbuhan organik Rollins pada kuartal ketiga turun menjadi 4,3%. Perubahan pencarian AI mengganggu akuisisi pelanggan residensial dan membebani penjualan silang bisnis rayap. Perusahaan menurunkan proyeksi setahun penuh dan beralih ke realokasi anggaran pemasaran serta pengendalian biaya; JPMorgan mempertahankan peringkat Netral dan target harga 35 dolar.

Bank of America: Proyeksi belanja pusat data berlipat dua, pasokan listrik, pendinginan, dan cara pengiriman ikut ditata ulang

BofA menaikkan proyeksi belanja modal pusat data global pada 2028 sebesar 122% dibandingkan estimasi sebelumnya, menjadi sekitar 2,1 triliun dolar. Peluang bagi pemasok peralatan berasal dari ekspansi pasar maupun arus searah tegangan tinggi, sirkuit pendingin cair terpisah, dan prefabrikasi di pabrik; namun peralihan teknologi akan menggantikan sebagian peralatan lama, dan penerapan pendingin cair juga lebih lambat daripada ekspektasi investor.

Bank of America: Penguatan dolar tidak mengubah pandangan pelemahan jangka menengah, pemulihan euro bergantung pada risiko Prancis

Pelebaran selisih imbal hasil dan harga energi mendukung kenaikan dolar belakangan ini. BofA mempertahankan perkiraan EUR/USD sebesar 1.20 pada akhir 2027. Pandangannya bergantung pada Federal Reserve yang tidak menaikkan suku bunga melampaui harga yang telah diperhitungkan pasar, atau meredanya situasi di Timur Tengah; risiko fiskal Prancis menentukan ruang pemulihan euro.

J.P. Morgan: Molina: Kenaikan tarif mungkin hanya mengimbangi biaya medis, JPMorgan pertahankan rekomendasi underweight obligasi

Kinerja kuartal ketiga sesuai ekspektasi, tetapi sebagian besar kenaikan tarif sekitar 6% pada 2027 mungkin terimbangi oleh pertumbuhan biaya medis; upaya membalikkan kerugian kontrak Florida dan kehilangan peserta tetap menjadi kendala utama pemulihan laba.

J.P. Morgan: Laporan mingguan komoditas JPMorgan: Harga minyak menyimpang dari model pasokan-permintaan, musim dingin hangat menekan proyeksi penggunaan gas Eropa

Harga Brent hampir 20 dolar per barel di atas model pasokan-permintaan JPMorgan; musim dingin yang hangat di Eropa dapat mengurangi konsumsi gas alam, tetapi permintaan pemanas belakangan ini telah memperlambat pengisian penyimpanan. Produksi tembaga Chile turun, sementara kenaikan nilai posisi komoditas terutama terkonsentrasi pada energi.

J.P. Morgan: Pemantauan obat penurun berat badan Eli Lilly: Zepbound menopang lebih dari separuh kenaikan, ekspansi pasar dan peningkatan penggunaan obat oral berbeda

JPMorgan menilai obat penurun berat badan oral terutama menarik pasien baru dan sejauh ini belum secara signifikan menggeser Zepbound; cakupan Medicare juga mendorong resep Kwikpen naik tajam dibandingkan Juni. Namun, Kwikpen turun pada minggu terbaru, sementara penggunaan awal obat oral Lilly, Foundayo, masih lebih lemah daripada Wegovy oral.

J.P. Morgan: Bloom Energy kembali menaikkan panduan setahun penuh: peningkatan volume produk mendorong laba, sementara arus kas dan valuasi menjadi kendala

Pendapatan dan EBITDA disesuaikan kuartal ketiga sama-sama melampaui konsensus pasar, dan Bloom Energy menaikkan panduan setahun penuhnya untuk ketiga kalinya tahun ini. JPMorgan optimistis terhadap pesanan dan skala ekonomi, tetapi arus kas bebas mencatat arus keluar sebesar 181 juta dolar pada kuartal tersebut, sementara penurunan valuasi perusahaan sejenis juga membuat target harga turun menjadi 292 dolar.

J.P. Morgan: Keberhasilan fase tiga vaksin kanker mRNA: bagaimana dampaknya terhadap pipeline pengembangan dan CXO di Tiongkok?

JPMorgan menilai data fase tiga Moderna memperkuat kredibilitas klinis vaksin kanker mRNA dan berpotensi meningkatkan kepercayaan terhadap pipeline terkait di Tiongkok serta permintaan layanan riset, pengembangan, dan produksi khusus. Namun, manfaat terhadap metastasis jauh lebih lemah dibandingkan pada fase dua, sementara indikasi dan desain vaksin tetap menentukan keberhasilan setiap program.

J.P. Morgan: Aturan COINS AS yang diusulkan akan memperketat investasi biomedis, batas lisensi obat ke pihak luar masih belum jelas

J.P. Morgan menilai aturan yang diusulkan Departemen Keuangan AS lebih ketat daripada perkiraannya, sehingga pembiayaan swasta dan kerja sama terkait ekuitas di industri biofarmasi Tiongkok menghadapi risiko lebih besar. Batas penerapannya terhadap lisensi obat yang berdiri sendiri masih belum jelas, dan cakupan akhirnya masih dapat berubah.

J.P. Morgan: Saham teknologi China tertekan penebusan, perbaikan laba PCB meluas ke produsen kecil dan menengah serta pemasok hulu

Tim penjualan J.P. Morgan menilai pembelian yang didorong kebijakan dan arus masuk ETF belum mengimbangi tekanan penebusan lokal, sehingga saham teknologi dalam jangka pendek lebih dipengaruhi oleh posisi kepemilikan. Sementara itu, kinerja Shennan Circuits, Aoshikang, dan produsen kain serat kaca menunjukkan bahwa perbaikan laba menyebar di sepanjang rantai PCB; peralatan tahap akhir didukung oleh peningkatan belanja modal pengemasan dan pengujian.

J.P. Morgan: Laporan kuartal ketiga China Telecom: penurunan laba menyempit, perbaikan arus kas menopang dividen

Laba bersih China Telecom pada kuartal ketiga turun 14,7% dibandingkan tahun sebelumnya, tetapi penurunan pendapatan jasa dan laba operasi sama-sama menyempit dibandingkan kuartal kedua. JPMorgan menilai penyesuaian pajak pertambahan nilai menutupi ketahanan operasional yang mendasari, dan memperkirakan laba kembali tumbuh pada 2027; perbaikan arus kas dan daya tarik dividen menjadi penopang utama dipertahankannya peringkat Overweight.

J.P. Morgan: Pendapatan fiskal China berbalik negatif pada September: bagaimana kuota obligasi pemerintah daerah sebesar 550 miliar yuan dapat menopang pertumbuhan?

Pendapatan anggaran publik umum turun secara tahunan untuk pertama kalinya tahun ini pada September, penurunan pendapatan penjualan tanah melebar, dan belanja fiskal masih tertinggal dari target anggaran. JPMorgan menilai tambahan kuota obligasi daerah dapat meredakan tekanan pendanaan daerah, tetapi ada jeda antara penerbitan obligasi dan pelaksanaan proyek, sehingga sebagian dukungan pertumbuhan akan berlanjut hingga awal 2027.

J.P. Morgan: Belanja melalui agen AI tetap memakai kartu bank: JPMorgan menaikkan prospek jaringan kartu dan penyedia akuisisi pedagang tradisional

Browser dan kartu virtual menurunkan hambatan bagi pedagang untuk berpartisipasi dalam belanja melalui agen AI. JPMorgan menilai lanskap pembayaran akan lebih menyerupai e-commerce yang ada dibandingkan perkiraannya enam bulan lalu: jaringan kartu diuntungkan, tekanan pada penyedia akuisisi pedagang tradisional berkurang, sementara layanan checkout cepat menghadapi persaingan yang lebih ketat; namun, skala transaksi dalam waktu dekat dan kepercayaan konsumen masih membatasi dampaknya terhadap kinerja.

Morgan Stanley: Kenaikan harga Cambricon pada kuartal ketiga mengangkat laba, ekspansi persediaan mendukung perkiraan peningkatan volume pada 2027

Pendapatan kuartal ketiga sesuai dengan ekspektasi Morgan Stanley, sementara laba yang melampaui ekspektasi terutama berasal dari kenaikan harga MLU580 dan MLU590. Persediaan naik 41% dibandingkan kuartal sebelumnya, yang dipandang bank tersebut sebagai persiapan untuk peningkatan volume berikutnya, tetapi pengakuan pendapatan MLU690 yang lebih lambat dan kenaikan biaya pembelian memori juga menjadi kendala.

Morgan Stanley: Pertumbuhan Swiggy pulih tetapi pembakaran kas meningkat, Morgan Stanley memangkas target harga sekitar 20%

Laba pesan-antar makanan terus membaik, tetapi ritel instan mendorong pertumbuhan melalui investasi harga, sementara kerugian bisnis baru juga melebar. Morgan Stanley mempertahankan peringkat Equal-weight dan memangkas target harga menjadi 263 rupee India. Pemulihan valuasi bergantung pada apakah pertumbuhan dapat berlanjut setelah diskon kembali normal.

Morgan Stanley: Berapa nilai bisnis AI SpaceX? Morgan Stanley bertaruh pada pemulihan Starship dan penilaian ulang

Morgan Stanley menilai harga saham sekitar 145 dolar terutama sudah mencerminkan bisnis antariksa dan konektivitas, sehingga valuasi yang tersisa untuk AI tergolong rendah. Tambahan nilai utama dalam target harga 300 dolar berasal dari AI perusahaan, sementara penggunaan ulang Starship, akses listrik, dan biaya pendanaan menentukan sejauh mana tesis ini dapat terwujud.