Pantau tujuh raksasa teknologi AS melalui laporan keuangan, belanja modal, dan proyeksi laba.
Pendapatan Alphabet pada kuartal ketiga naik 25% dari tahun sebelumnya, tetapi pendapatan penelusuran di bawah ekspektasi dan laba operasional di bawah konsensus. Pendapatan Google Cloud berlipat dua dan melampaui ekspektasi Wall Street, tetapi masih di bawah ekspektasi sejumlah investor yang optimistis.
Pencarian Google dan laba operasi keseluruhan berada di bawah ekspektasi. Bisnis cloud-nya melampaui konsensus pasar, tetapi tidak mencapai ambang buy-side yang lebih tinggi; Azure Microsoft tumbuh 48%, dengan pendapatan dan margin operasi sama-sama di atas panduan.
Pendapatan Alphabet naik 25% secara tahunan pada kuartal ketiga, sementara bisnis cloud tumbuh 103%; penggunaan penelusuran meningkat lebih cepat ketika pertumbuhan iklan melambat, dan belanja modal yang besar serta penumpukan persediaan TPU membuat arus kas bebas menjadi negatif.
Pertumbuhan pendapatan pencarian turun dari 17% pada kuartal sebelumnya menjadi 12%. Pendapatan cloud melampaui konsensus pasar, tetapi di bawah ambang sebagian investor buy-side; margin layanan turun secara kuartalan selama dua kuartal berturut-turut, dan arus kas bebas menjadi negatif.
Pertumbuhan pendapatan pencarian tahunan turun dari 17% menjadi 12%, sementara meningkatnya penggunaan pencarian AI untuk sementara menekan monetisasi; pendapatan cloud tumbuh 103%, tetapi biaya komputasi dan belanja modal menekan laba serta arus kas. Bernstein menurunkan target harga menjadi 325 dolar AS.
HSBC memperkirakan pendapatan Apple untuk kuartal fiskal yang berakhir pada September 2026 naik 10,6% secara tahunan, melambat dari kuartal sebelumnya. Penjualan awal iPhone 18 Pro dan prapemesanan Duo layar lipat positif, tetapi masalah layar dalam Duo dan biaya chip perlu dicermati.
Barclays menaikkan target harga Tesla dari 370 dolar menjadi 450 dolar, terutama dengan memperhitungkan potensi premi akuisisi oleh SpaceX, sekaligus optimistis terhadap pengiriman kendaraan, permintaan penyimpanan energi, dan kemajuan Robotaxi; namun pemungutan suara pemegang saham, laba, dan arus kas tetap menjadi kendala utama.
Jarak tempuh Robotaxi tanpa pengawasan meningkat hampir 9 kali lipat dalam tiga bulan, sementara Optimus masih menghadapi masa peningkatan produksi yang panjang menuju produksi massal. Deutsche Bank menilai ambang persetujuan pemegang saham dan premi transaksi untuk potensi merger SpaceX dapat memengaruhi harga saham Tesla.
Meta merencanakan pendanaan ekuitas dalam dua tahap: penerbitan dengan penjaminan emisi sekitar 35 miliar dolar dalam waktu dekat, serta rencana penerbitan di pasar sekitar 60 miliar dolar. Goldman Sachs memperkirakan total belanja modal sekitar 480 miliar dolar pada 2027–2028, dengan arus kas bebas menjadi negatif pada 2027.
Goldman Sachs memperkirakan pendapatan iPhone Apple tumbuh 15% secara tahunan pada kuartal keempat tahun fiskal 2026, tetapi penjualan unit turun 4%. iPhone Duo dan dampak kenaikan harga selama setahun penuh diperkirakan menopang pertumbuhan tahun fiskal berikutnya, sementara biaya komponen dan perlambatan pertumbuhan layanan membatasi kinerja laba.
Morgan Stanley menilai bahwa berkembangnya model berbobot terbuka akan memperluas pilihan model bagi perusahaan dan cakupan penggunaan AI. Microsoft dapat mengubah permintaan ini menjadi pendapatan berbasis konsumsi melalui Azure, Foundry, Fabric, dan M365; namun, penurunan pendapatan per inferensi dan tekanan pada margin kotor juga memengaruhi jalur ini.
Bank of America memperkirakan pendapatan AWS tumbuh 40% secara tahunan pada kuartal ketiga, di atas ekspektasi pasar, tetapi perlambatan pertumbuhan ritel, biaya bahan bakar, dan belanja modal yang terus meningkat akan menguji laba dan arus kas.
Tidak termasuk dampak nilai tukar, pendapatan Meta pada kuartal ketiga tumbuh 26% secara tahunan, sedikit di bawah 27% pada kuartal kedua; laba operasi tidak termasuk biaya hukum melampaui ekspektasi pasar sekitar 13%, tetapi margin laba yang dilaporkan terbebani secara signifikan oleh biaya penyelesaian hukum.
Meta memulai pembiayaan ekuitas secara bertahap untuk mendukung investasi AI yang terus berkembang. Goldman Sachs optimistis terhadap bisnis inti dan kinerja awal Muse, tetapi memperkirakan margin tetap tertekan; valuasi kali ini belum memasukkan pembiayaan baru.
Goldman Sachs memperkirakan pendapatan Apple pada kuartal September secara umum sesuai konsensus, dengan pertumbuhan iPhone terutama didorong kenaikan harga dan porsi model premium yang lebih tinggi; namun, ekspektasi laba untuk kuartal Desember berada di bawah konsensus. Target harga naik menjadi 390 dolar, terutama karena meningkatnya keyakinan bahwa Duo akan mendorong penggantian perangkat, bukan karena kenaikan proyeksi laba.
JPMorgan menilai waktu pengiriman seri Pro masih setara dengan periode yang sama tahun lalu setelah kenaikan harga, menunjukkan permintaan yang tangguh; namun pasokan Pro di China kini jelas melimpah, sedangkan kontribusi pendapatan Duo bergantung pada perbaikan pasokan.
Bank of America menaikkan proyeksi pendapatan dan target harga Meta, tetapi sedikit menurunkan estimasi laba per saham 2027: bisnis iklan mendapat manfaat dari AI, sementara Muse dan layanan perusahaan membuka peluang pendapatan baru, tetapi investasi mendahului monetisasi dan tekanan belanja modal serta pendanaan sama-sama meningkat.
Pendapatan kuartal ketiga melampaui ekspektasi, dan Muse memperjelas jalur monetisasi AI. Namun, biaya ekspansi muncul lebih dahulu: BofA memangkas proyeksi laba per saham 2027 dan memperkirakan arus kas bebas menjadi negatif. Kenaikan target harga terutama berasal dari kelipatan valuasi yang lebih tinggi.
Evercore ISI menilai waktu pengiriman Duo memanjang secara bersamaan di seluruh wilayah dan konfigurasi pada hari pertama prapesanan, menunjukkan permintaan awal yang positif, tetapi pasokan awal juga memengaruhi jadwal pengiriman. Sementara itu, seri Pro sedang memenuhi pesanan saat peluncuran, dengan waktu pengiriman secara keseluruhan tetap atau lebih singkat.
Bank of America memperkirakan hasil kuartal pertama tahun fiskal 2027 Microsoft secara umum sesuai dengan konsensus pasar. Bank itu menaikkan proyeksi jangka menengahnya berdasarkan ekspansi kapasitas Azure dan monetisasi Copilot. Namun, belanja modal setahun penuh termasuk sewa diperkirakan naik menjadi 220,7 miliar dolar, sementara arus kas bebas akan menyusut signifikan.
