Ikuti perkembangan semikonduktor, infrastruktur komputasi, dan siklus industri teknologi.
Apple dan Alibaba bekerja sama untuk mengintegrasikan Qwen ke Apple Intelligence versi China; Sinolink Securities menilai interaksi sistem dan kemampuan menjalankan tugas lintas aplikasi akan menjadi arah penting inovasi perangkat.
Musk mengatakan produk “Blindsight” Neuralink secara teknis sudah siap dan sedang menunggu persetujuan regulator; Kaiyuan Securities menilai 2026 sebagai tahun pertama produksi massal antarmuka otak-komputer implan, sementara pembangunan lini produksi dan peninjauan produk di dalam negeri terus berlangsung.
Changxin Technology untuk pertama kalinya mengonfirmasi bahwa platform teknologi DRAM generasi keenamnya menggunakan arsitektur 4F² dan telah menyelesaikan verifikasi sampel rekayasa. Lembaga juga optimistis produsen memori domestik akan memperoleh manfaat dari siklus industri setelah produsen asli luar negeri mengalihkan kapasitas ke produk kelas atas.
Permintaan pusat data mendorong kenaikan pendapatan dan margin kapasitor secara bersamaan, dan Murata menaikkan panduan pendapatan serta laba operasional setahun penuh; namun, rasio pesanan terhadap pengiriman kapasitor telah turun seiring ekspansi kapasitas dan faktor musiman.
Pusat data mendorong kenaikan pendapatan kuartal pertama tahun fiskal 2027 sebesar 23% secara kuartalan, tetapi tekanan biaya dan kinerja arus kas masih menjadi kendala penting; kenaikan proyeksi EPS ke depan oleh Bernstein terutama mengandalkan pembelian kembali saham.
Pendapatan kuartal ketiga nVent naik 43,7% dari tahun sebelumnya, sementara pesanan dalam backlog meningkat secara kuartalan menjadi 2,6 miliar dolar. Bernstein optimistis terhadap permintaan pada 2027, tetapi memperkirakan kontribusi pendapatan dari dua pabrik baru terutama mulai terlihat pada semester kedua.
Pesanan berulang A200 dan membaiknya permintaan Matrics mendorong Lasertec menaikkan titik tengah panduan pesanan setahun penuh menjadi 450 miliar yen; sementara itu, pendapatan dan laba operasi kuartal pertama masing-masing 33% dan 41% di bawah konsensus pasar.
Wawancara Bernstein dengan pakar hukum menunjukkan aktivitas transaksi pusat data masih kuat, tetapi waktu penyediaan listrik, hak penyewa untuk mengakhiri sewa, dan jaminan kredit bersama-sama menentukan kemampuan proyek memperoleh pembiayaan serta pembagian risiko.
Pada kuartal ketiga 2026, pendapatan Reddit masih tumbuh pesat, tetapi pengguna di AS turun dibandingkan kuartal sebelumnya; pengguna Pinterest terus bertambah, namun pendapatannya di bawah panduan. Bernstein menilai prospek pertumbuhan pengguna Reddit lebih sulit diperkirakan.
Pendapatan KIOXIA pada kuartal fiskal kedua naik 40% dibandingkan kuartal sebelumnya, tetapi panduan pendapatan dan laba operasional kuartal ketiga hampir tidak berubah dan jauh di bawah konsensus pasar. Perusahaan memperkirakan SSD perusahaan yang tertunda akan mendorong pemulihan pengiriman pada kuartal fiskal keempat.
Pada kuartal kedua tahun fiskal yang berakhir Maret 2027, pendapatan dan laba operasi Tokyo Electron masing-masing melampaui konsensus pasar sebesar 5,5% dan 15,3%. Perusahaan menaikkan prospek pasar peralatan global, tetapi pasokan komponen utama dan kebutuhan modal kerja masih memengaruhi realisasi pertumbuhan.
Pendapatan AMEC pada kuartal ketiga naik 17,2% secara tahunan, 18% di bawah konsensus pasar. Manajemen mengatakan pesanan baru dan laju pertumbuhannya mencetak rekor, tetapi Bernstein menilai kekurangan pasokan masih membatasi pertumbuhan pendapatan. Margin bruto membaik, sementara laba bersih berulang turun dibandingkan kuartal sebelumnya.
Peningkatan laba yang menjadi bagian pemegang saham minoritas memperlebar kesenjangan antara pertumbuhan operasional ChangXin Technology dan pertumbuhan laba yang diatribusikan kepada pemegang saham. Bernstein menilai margin laba perusahaan kini sebanding dengan perusahaan sejenis, tetapi pendapatan kuartal ketiga masih di bawah perkiraannya.
Pesanan awal CPU Google mendorong pendapatan dan laba operasional GUC pada kuartal ketiga melampaui ekspektasi. JPMorgan menaikkan proyeksi laba untuk dua tahun mendatang, tetapi memperkirakan perusahaan tetap sangat bergantung pada Google dan margin kotor keseluruhannya turun pada 2027.
Penjualan peralatan uji memori Teradyne naik pada kuartal ketiga, sementara peralatan uji SoC turun dibandingkan kuartal sebelumnya. Manajemen memperkirakan tren keduanya berbalik pada kuartal keempat; JPMorgan menilai pengadaan dari dua pemasok patut dicermati dalam jangka menengah, tetapi pangsa Advantest pada peralatan uji SoC belum perlu terlalu dikhawatirkan.
Pada kuartal ketiga 2026, kontrak sewa baru Digital Realty mencetak rekor, didorong bersama oleh penerapan perusahaan dan proyek berkapasitas besar. JPMorgan optimistis terhadap jaringan pusat data globalnya, tetapi kenaikan belanja ekspansi juga menurunkan ekspektasi arus kas dan margin laba.
Kinerja kuartal ketiga melampaui ekspektasi JPMorgan, tetapi panduan pendapatan kuartal keempat di bawah konsensus pasar, dan bisnis perusahaan serta konsumen juga menghadapi tekanan pada 2027. Percepatan penghematan biaya merger dan platform keterampilan AI menjadi penopang potensial bagi peningkatan laba.
Nilai obligasi AI dan pusat data yang dipantau JPMorgan hampir stagnan sejak Agustus, sementara spread obligasi proyek terhadap obligasi raksasa cloud terus melebar. Bank tersebut memperkirakan transaksi mendatang akan menggunakan lebih banyak ekuitas dan lebih sedikit leverage, sehingga mengurangi tekanan pasokan obligasi.
Optimus Tesla telah memasuki tahap awal produksi, Toyota berencana memperluas penggunaan robot di pabrik, dan Schaeffler juga mulai memproduksi komponen sendi secara massal; namun, ketangkasan manipulasi, keselamatan, dan daya tahan masih menentukan laju adopsi.
JPMorgan menilai MediaTek mengalami kemajuan dalam peningkatan volume ASIC pusat data baru-baru ini maupun perluasan pelanggan jangka panjang; namun, belum ada panduan pendapatan yang jelas untuk 2028, sementara estimasi pasar telah mencapai 40 miliar hingga 50 miliar dolar AS.
