Ikuti perkembangan semikonduktor, infrastruktur komputasi, dan siklus industri teknologi.
J.P. Morgan menilai permintaan pengujian catu daya AI mendorong bisnis yang ada, sementara komersialisasi seri 8600 berpotensi membuka pasar yang lebih besar; tekanan persediaan dan modal kerja juga memengaruhi kualitas arus kas dari pertumbuhan.
Margin kotor Yageo naik menjadi 41% pada kuartal ketiga, sementara pengiriman, harga, dan porsi produk AI sama-sama membaik. JPMorgan menaikkan proyeksi laba, tetapi model pertumbuhannya juga bergantung pada ekspansi kapasitas yang berkelanjutan dan kenaikan harga secara luas, sementara arus kas diperkirakan tertekan pada 2026.
JPMorgan menyatakan tekanan biaya memori mengubah ritme pembelian pelanggan PC; sementara itu, permintaan CPU server dari pelanggan cloud kuat, tetapi ketidakcocokan komponen dapat memicu penyesuaian persediaan pada paruh kedua 2027.
BofA memperkirakan belanja penyedia cloud hiperskala utama dan penyedia cloud baru mencapai 1,35 triliun hingga 1,4 triliun dolar pada 2027, sekitar 20% lebih tinggi daripada proyeksi tiga bulan lalu; biaya pendanaan, ekspansi kapasitas memori, dan permintaan pada 2028 merupakan kendala penting dalam menilai siklus ini.
Pendapatan Estun pada kuartal ketiga turun 11% secara tahunan, di bawah perkiraan Morgan Stanley dan konsensus pasar. Penghentian pesanan bermargin kotor rendah mendorong pertumbuhan laba, tetapi perubahan bauran produk dan kenaikan rasio biaya membatasi perbaikan tersebut.
Penyesuaian persediaan PC membuat panduan kuartal keempat Intel jauh di bawah ekspektasi, sementara bisnis server menghadapi kendala kapasitas. Morgan Stanley optimistis terhadap prospek server jangka pendek, tetapi tetap berhati-hati terhadap daya saing jangka panjang dan imbal hasil investasi yang besar.
Pendapatan dan laba bersih konsolidasian CXMT pada kuartal ketiga masing-masing tumbuh 19% dibandingkan kuartal sebelumnya, tetapi pertumbuhan laba anak usaha dengan porsi kepemilikan rendah meningkatkan bagian laba kepentingan nonpengendali, sehingga laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham hanya naik 3%. Morgan Stanley mempertahankan peringkat Overweight, dengan pandangan positif terhadap ekspansi kapasitas dan peningkatan teknologi.
Kontrak yang kuat dan kenaikan sewa perpanjangan pada kuartal ketiga mendorong Digital Realty menaikkan panduan setahun penuh, tetapi kenaikan biaya konstruksi, investasi pengembangan berskala besar, dan potensi penerbitan saham tambahan membuat Morgan Stanley mempertahankan peringkat setara pasar.
Pendapatan naik 83% secara tahunan dan laba operasi melampaui konsensus pasar sebesar 19%; rasio pesanan terhadap pengiriman kembali naik ke 1.64, tetapi kenaikan harga komponen menekan margin kotor.
Pengiriman lebih awal pada kuartal September meningkatkan volume pengiriman, tetapi juga membuat pertumbuhan kuartal Desember terhenti sementara. Jadwal pengiriman dan bauran produk SSD pusat data akan memengaruhi pengiriman serta harga jual rata-rata pada kuartal berikutnya.
Pada kuartal ketiga 2026, pendapatan perusahaan naik 17% dibandingkan kuartal sebelumnya, tetapi laba bersih turun 55%. Nomura menilai sel baterai berharga tinggi, perubahan pajak, dan biaya kepatuhan di luar negeri akan terus membatasi margin bisnis penyimpanan energi.
Porsi peralatan berharga lebih rendah yang meningkat menekan pertumbuhan pendapatan, tetapi jumlah unit yang diterima dan margin kotor sama-sama membaik. Nomura menilai pesanan baru akan mendukung kinerja pada 2027, sembari mencatat laba kuartal ketiga terdongkrak oleh keuntungan nilai wajar.
Kerugian investasi menekan laba bersih kuartal ketiga, tetapi laba bersih berulang tetap tumbuh. Nomura memangkas proyeksi laba untuk tiga tahun mendatang dan target harga saham Hong Kong, sembari menilai peningkatan platform AI akan menaikkan nilai PCB kelas atas.
Peningkatan kontribusi PCB AI dan kenaikan harga mendorong margin kotor kuartal ketiga menjadi 36,6%. Nomura menaikkan proyeksi laba untuk tiga tahun ke depan, tetapi menurunkan target harga dari 159 yuan menjadi 91.6 yuan karena penurunan kelipatan valuasi.
J.P. Morgan menilai peningkatan produksi terkini bisnis ASIC pusat data MediaTek dan kemajuan produk generasi berikutnya lebih baik dari atau sesuai dengan ekspektasi sebagian besar investor, tetapi panduan yang jelas mengenai skala pendapatan 2028 masih belum tersedia.
Evercore ISI memperkirakan pendapatan NXP pada kuartal ketiga dan keempat 2026 masing-masing melampaui konsensus pasar, tetapi pemesanan ganda, waktu tunggu yang lebih panjang, dan kinerja panduan historis juga membatasi ekspektasi pertumbuhan.
Evercore ISI menilai kenaikan belanja modal Western Digital selama dua tahun ke depan terutama mendukung pertumbuhan kapasitas per drive dan pengiriman kapasitas penyimpanan, bukan peningkatan besar jumlah hard disk. Berdasarkan asumsi perusahaan tersebut, periode pengembalian investasi sekitar tiga tahun.
Kenaikan harga memori mendorong laba operasi Samsung naik 20% secara kuartalan pada kuartal ketiga 2026. BofA menaikkan proyeksi laba untuk dua tahun berikutnya, tetapi menurunkan rasio harga terhadap laba sasaran dari 9 kali menjadi 7 kali. Bank tersebut menilai SK Hynix lebih menarik dalam waktu dekat dari sisi pertumbuhan DRAM dan imbal hasil pemegang saham.
Belanja modal AI empat perusahaan teknologi besar terus meningkat. Perhitungan Nomura menunjukkan arus kas bebas mereka pada 2027 sangat sensitif terhadap laju pertumbuhan investasi; sementara itu, keberlanjutan laba dan valuasi rendah produsen memori menjadi alasan bank tersebut menjagokan sektor ini.
Perusahaan memperkirakan bisnis AI dan cloud tumbuh lebih dari 70% pada masing-masing tahun 2026 dan 2027, tetapi kekurangan komponen, penundaan penerapan pusat data, dan lemahnya permintaan elektronik konsumen akan memengaruhi laju realisasi pertumbuhan tersebut.
