Ikuti perkembangan semikonduktor, infrastruktur komputasi, dan siklus industri teknologi.
Bisnis cloud dan server Amazon serta Intel masih tumbuh, tetapi investasi tunai, kapasitas, dan pengurangan inventaris PC mengubah ekspektasi laba jangka pendek; SNDK dan TWLO juga menghadapi ujian pada struktur pertumbuhan dan margin.
Pendapatan Xi’an Xice Testing pada kuartal ketiga naik 42,43% secara tahunan dan kerugiannya menyusut. Perusahaan memasuki sektor antariksa komersial melalui kemampuan pengujian dan perakitan listrik serta mengambil saham dalam usaha patungan untuk berekspansi ke desain, peluncuran, dan penyerahan satelit di orbit.
Manajemen memperkirakan margin kotor memori terus meningkat pada kuartal keempat, tetapi kapasitas DRAM global terbatas dan pengiriman memori tahun depan diperkirakan mendekati tahun ini. Pelanggan NOR Flash mengupayakan perjanjian jangka panjang, sementara kapasitas baru yang telah dicadangkan diperkirakan tersedia secara bertahap mulai paruh kedua tahun depan.
Pendapatan kuartal ketiga 2026 hanya naik 1,8% secara tahunan, tetapi margin kotor dan margin laba bersih berulang meningkat dibandingkan kuartal sebelumnya. Bernstein menilai pengakuan pendapatan berfluktuasi antar-kuartal, menurunkan proyeksi pendapatan setahun penuh, dan mempertahankan peringkat Outperform.
Kinerja kuartal ketiga dan panduan kuartal keempat UMC sama-sama di bawah ekspektasi. Perusahaan memperkirakan harga jual rata-rata naik 10% pada 2027 dan berencana menyelesaikan kapasitas terkait AI pada 2030. Bernstein khawatir depresiasi dan biaya material akan membatasi perbaikan margin kotor.
Pendapatan kuartal ketiga sekitar 17% di bawah konsensus pasar, sementara margin kotor juga turun akibat komposisi pelanggan. Bernstein menilai pertumbuhan pesanan dan membaiknya pasokan komponen produksi dalam negeri penting, tetapi modelnya juga menunjukkan meningkatnya tekanan pada modal kerja dan belanja modal selama dua tahun mendatang.
Peralatan pengujian SoC mendorong pendapatan kuartalan melampaui konsensus pasar, sementara perusahaan mempercepat ekspansi kapasitas dan menaikkan target setahun penuh; pada saat yang sama, habisnya persediaan berbiaya rendah dan kenaikan harga komponen akan menekan margin operasi semester kedua.
Para ahli yang disurvei Goldman Sachs memperkirakan kesenjangan kinerja model China dan AS berpotensi menyempit pada pertengahan 2027; Z.AI dan MiniMax masing-masing mendorong pertumbuhan pendapatan tahunan melalui permintaan pemrograman perusahaan dan produk baru, tetapi belanja R&D dan persaingan harga masih memengaruhi profitabilitas.
Produk 1.6T mendorong pendapatan aplikasi AI naik 60% dibandingkan kuartal sebelumnya, dan perusahaan menaikkan panduan tahunan bisnis komunikasi. Pada saat yang sama, depresiasi pabrik baru dan penurunan penjualan di sejumlah bisnis membuat panduan margin operasi semester kedua berada di bawah tingkat kuartal kedua.
Nilai ekspor MLCC Jepang naik 17% secara bulanan pada September 2026, jauh di atas tingkat musiman historis. JPMorgan menilai permintaan terkait IT dan AI sebagai pendorong utama dan memperkirakan penjualan kuartalan produsen Jepang berpeluang meningkat.
KLA memperkirakan pendapatan naik sekitar 14% secara kuartalan pada kuartal fiskal berikutnya, sementara manajemen menaikkan prospek belanja peralatan pabrik wafer untuk 2027. JPMorgan optimistis terhadap permintaan inspeksi dari proses dan pengemasan canggih, tetapi kapasitas pengiriman dan margin kotor masih menghadapi kendala.
Laba operasional kuartal ketiga sesuai panduan awal; Goldman Sachs menaikkan proyeksi laba kuartal keempat dan optimistis terhadap permintaan memori server AI, sambil menunggu rincian pengembalian kepada pemegang saham Samsung.
Operasi inti kuartal ketiga secara umum sesuai dengan perkiraan Goldman Sachs, tetapi kerugian selisih kurs dan nilai wajar investasi menekan laba bersih. Pendapatan pendingin cair terus tumbuh, dan produk baru sisi sekunder berpotensi meningkatkan nilai kandungan per sistem; berbagai produk bisnis robotika masih berada pada tahap pengembangan yang berbeda.
Bisnis pusat data dan industri menopang margin kuartal ketiga, tetapi perubahan bauran produk dan faktor biaya akan menekan margin kuartal keempat. Goldman Sachs menilai tekanan tersebut bukan masalah struktural dan memperkirakan penjualan serta margin kembali membaik mulai kuartal pertama 2027.
Goldman Sachs menaikkan proyeksi pendapatan NSIG untuk 2027, tetapi depresiasi kapasitas baru dan tekanan dari utilisasi awal yang rendah mengimbangi dorongan laba dari pertumbuhan pendapatan; wafer SOI fotonik menjadi peluang jangka menengah yang dinilai menjanjikan oleh bank tersebut.
Pendapatan pusat data dan foundry melampaui ekspektasi pasar, tetapi pendapatan bisnis PC lebih lemah; panduan pendapatan, margin kotor, dan laba per saham kuartal keempat semuanya di bawah ekspektasi pasar, dan Goldman Sachs memperkirakan harga saham akan tertekan.
Margin laba operasi ChangXin Technology naik menjadi 83% pada kuartal kedua 2026. BofA memperkirakan ekspansi kapasitas dapat mengimbangi penurunan harga setelahnya, tetapi pasokan peralatan, tingkat hasil produksi, dan produksi massal HBM merupakan syarat utama.
Pertumbuhan otomasi umum melampaui industri dan komponen kendaraan energi baru kembali mencetak laba, tetapi kenaikan harga bahan baku dan penurunan nilai proyek berharga rendah menekan margin kotor. BofA memangkas proyeksi laba dan mempertahankan peringkat Beli.
Pendapatan kuartal ketiga Huaqin Technology melampaui perkiraan BofA dan pasar, tetapi meningkatnya porsi bisnis server dan kenaikan harga memori menekan margin kotor. Manajemen memperkirakan pengiriman klaster hyperscale terus meningkat, sementara BofA menurunkan kelipatan valuasi dan target harganya.
Pendapatan kuartal ketiga 2026 sesuai dengan perkiraan Nomura, tetapi kerugian nilai wajar dan kenaikan pajak menekan laba. Nomura menurunkan proyeksi laba untuk dua tahun mendatang, sekaligus menaikkan target harga dan mempertahankan peringkat netral.
