Hasil substrat InP dan margin kasar AXT telah melonjak seiring permintaan pusat data. Nomura menjangka pengembangan kapasiti dan kenaikan harga terus memacu pertumbuhan, tetapi persaingan, permit eksport dan modal yang terikat akan menjejaskan pencapaiannya.
Temu bual pakar oleh Nomura menunjukkan bahawa aturan peralihan membantu meredakan kesan jangka pendek, tetapi senarai syarikat, pelaksanaan kontrak dan skop sekatan pelaburan akan menentukan kesan sebenar.
Bank pusat akan menaikkan nisbah rizab deposit mata wang asing mulai 15 November. Nomura menganggarkan langkah itu mungkin menyerap 24 bilion dolar kecairan mata wang asing jangka panjang dalam negara, dan berpendapat dasar itu tertumpu pada usaha memperlahankan kadar kenaikan nilai.
Kenaikan harga dan jualan cip memori mendorong hasil serta margin kasar GigaDevice meningkat berbanding suku sebelumnya, tetapi perubahan nilai saksama menekan keuntungan bersih. Nomura Orient menaikkan ramalan keuntungan bagi tiga tahun akan datang sambil menurunkan gandaan penilaian.
Guolian Minsheng Securities optimis terhadap peluang untuk pengeluar apabila pengkomersialan AI peranti semakin pantas; Orient Securities berpendapat NSFOCUS boleh mendapat manfaat daripada peluasan projek keselamatan AI, namun pemulihan keuntungan masih bergantung pada pemulihan pendapatan.
Hasil syarikat pada suku ketiga secara umum sejajar dengan jangkaan pasaran, manakala panduan hasil dan keuntungan suku keempat melebihi jangkaan pasaran. Pengurusan menjangkakan penghantaran automotif pulih pada suku pertama 2027 apabila bekalan meningkat.
Evercore ISI menjangka hasil Intel bagi suku ketiga 2026 melebihi konsensus pasaran, terutamanya berikutan peningkatan harga dan perubahan campuran produk CPU pelayan; permintaan PC, kekangan kapasiti dan penilaian mengehadkan ruang untuk optimisme.
Model BofA menunjukkan trend yang semakin lemah dan peningkatan turun naik mendorong CTA mengurangkan pendedahan ekuiti. Aliran sistematik sepanjang minggu hadapan akan berbeza dengan ketara bergantung pada sama ada saham global melemah, mendatar atau meningkat.
Petunjuk permintaan perusahaan kecil dan sederhana masih lemah, tetapi trafik bertambah baik berbanding suku sebelumnya. Citi menjangka pelanggan perusahaan menyumbang kepada prestasi yang sedikit mengatasi jangkaan, sambil memantau kesan pengembangan pasukan perkhidmatan AI terhadap margin pada 2027.
Sektor semikonduktor melantun menjelang pilihan raya, tetapi pemilihan gabenor Texas mungkin menjejaskan kelulusan pusat data; keputusan syarikat perisian dan Apple pula menunjukkan pertumbuhan hasil wujud bersama tekanan terhadap tempahan dan margin keuntungan.
Prestasi lima syarikat pada suku ketiga berbeza-beza: panduan hasil suku keempat AMD dan Arista mengatasi jangkaan Wall Street, manakala ALAB berkembang pesat tetapi perbelanjaannya meningkat; permintaan perjalanan BKNG perlahan, dan pertumbuhan pengguna DUOL mengatasi pengewangan.
Dari 2024 hingga 2026, titik jualan gedung serbaneka di AS bagi jenama yang boleh dibandingkan berkurang 15%, manakala kedai tepi jalan bertambah 6%. Bernstein berpendapat jenama masih mempunyai ruang untuk memasuki kawasan kaya yang kurang diliputi sambil merasionalisasi titik jualan yang bertindih.
Pendigitalan membolehkan satu lokasi iklan luar memaparkan lebih banyak iklan dan membuka saluran pembelian programatik; namun, sewa, perbelanjaan modal dan persaingan untuk memperbaharui konsesi mengehadkan pulangan. Bernstein mengekalkan penarafan Prestasi Pasaran bagi JCDecaux dan Ströer.
Pada suku ketiga 2026, hasil Kweichow Moutai kembali berkembang dari tahun ke tahun, dengan produk arak sirinya dan iMoutai mendorong pemulihan, sementara saluran tradisional terus merosot. JPMorgan percaya konsensus pendapatan setahun penuh berpotensi dicapai dan mengekalkan penarafan neutral.
Saham baharu masing-masing memberi pendedahan kepada pengembangan kapasiti enjin pesawat, penerbitan bon dan pertumbuhan perniagaan tanpa wayar Kanada; aliran tunai Boeing yang tertangguh dan jangkaan pertumbuhan T-Mobile yang diturunkan menjadi sebab pengeluaran mereka daripada senarai.
Bekalan arang batu yang terhad di Shanxi menekan jumlah pengangkutan Laluan Daqin, manakala penurunan kos lebih kecil daripada penurunan hasil. Untung bersih suku ketiga yang boleh diagihkan kepada pemegang saham merosot 26% tahun ke tahun. JPMorgan menjangkakan pemulihan pada suku keempat apabila lombong arang batu menyambung pengeluaran dan penimbunan stok musim sejuk bermula, tetapi menurunkan ramalan pendapatan dan harga sasarannya.
KDNK benar AS berkembang pada kadar tahunan 3.4% berbanding suku sebelumnya pada suku ketiga, tetapi pertumbuhan pelaburan tertumpu pada AI, manakala penggunaan juga bergantung pada penurunan kadar simpanan. JPMorgan menjangka pertumbuhan perlahan pada suku keempat dan berpendapat Rizab Persekutuan akan menaikkan kadar pada Disember.
Keuntungan bersih Lingyi iTech bagi suku ketiga 2026 melebihi ramalan JPMorgan sebanyak 17%, apabila bahagian komponen telefon dengan margin kasar tinggi yang meningkat mengimbangi tekanan kadar pertukaran. Bank itu optimis terhadap perniagaan telefon pintar premium, pengurusan terma dan robotik, tetapi menurunkan ramalan hasil bagi tiga tahun akan datang.
Kemerosotan permintaan pembinaan di Eropah semakin meluas, manakala pertumbuhan di AS tertumpu pada pejabat dan tenaga elektrik. Morgan Stanley berpandangan pelarasan harga jualan bahan binaan ketinggalan berbanding kenaikan kos, dengan pengeluar bata dan jubin menghadapi tekanan yang amat ketara.
Hasil suku ketiga MetaX mencapai 1.5 bilion yuan, mengatasi ramalan Morgan Stanley sebanyak 28%. Namun, kebimbangan bank itu terhadap kenaikan kos HBM, penembusan yang terhad dalam kalangan penyedia perkhidmatan awan utama dan penghantaran C700 yang agak lewat menyebabkan penarafannya diturunkan kepada Underweight dan harga sasaran dipotong daripada 700 yuan kepada 380 yuan.
