JPMorgan menyatakan Baosteel dan Steel Authority of India berdepan tekanan kos, manakala Nucor dan Gerdau mendapat manfaat daripada harga dan jumlah jualan. Kedua-dua syarikat perlombongan mengekalkan panduan setahun penuh, tetapi masing-masing mencatat kelemahan dalam prestasi suku tahunan.
Pertumbuhan pesanan automasi industri telah perlahan dengan ketara sejak Ogos; hasil perniagaan kenderaan tenaga baharu pulih tetapi margin kasarnya menurun. JPMorgan mengekalkan penarafan Neutral dan memantau kualiti pertumbuhan.
Margin kasar perniagaan automasi kilang menjadi positif pada suku ketiga dan projek robot memasuki pengeluaran besar-besaran; margin kasar kumpulan bertambah baik dari suku ke suku, tetapi masih di bawah paras tahun sebelumnya bagi sembilan bulan pertama.
JPMorgan menetapkan harga sasaran akhir tahun 2027 sebanyak 9.70 yuan bagi saham A ICBC. Bank itu menjangkakan pendapatan faedah bersih pulih, tetapi peningkatan peruntukan kerugian pinjaman akan menyebabkan pertumbuhan keuntungan lebih rendah daripada pertumbuhan pendapatan.
Penyelesaian Penyelidikan dan Pembangunan memacu prestasi suku ketiga IQVIA melebihi jangkaan, manakala momentum pesanan turut menyokong pemulihan permintaan; pada masa yang sama, pembersihan tunggakan pesanan lebih besar daripada jangkaan dan panduan pertumbuhan organik setahun penuh diturunkan sedikit.
BofA menjangka keuntungan bersih suku ketiga China Merchants Securities meningkat dengan ketara tahun ke tahun, tetapi sumbangan marginal keuntungan penilaian ChangXin Memory Technologies akan berkurangan. Bersama-sama penurunan ramalan nilai dagangan, keuntungan mungkin merosot pada 2027.
Syarikat menjangka kadar pengeluaran mingguan pelanggan robotiknya di Amerika Utara meningkat kepada 2500–3000 set menjelang Disember, namun permintaan automotif yang lemah dan kenaikan harga bahan mentah menekan margin kasar. Citi menurunkan unjuran keuntungan bagi 2026–2028 dan mengekalkan penarafan Beli.
Keuntungan operasi suku ketiga 2026 melebihi jangkaan Nomura, tetapi keuntungan bersih merosot berbanding suku sebelumnya akibat kerugian pelaburan dan pertukaran asing. Nomura menjangka jumlah dan harga memori terus meningkat, serta berpandangan bahawa belian balik dan pembatalan saham akan meningkatkan lagi pendapatan sesaham.
Purata harga jualan cakera keras nearline Seagate meningkat 16% berbanding suku sebelumnya pada suku pertama tahun kewangan 2027, mendorong keuntungan melebihi jangkaan. Namun, sebahagian kenaikan harga berpunca daripada pemindahan kos, dan persediaan stok Mozaic 4 turut memperlahankan pertumbuhan penghantaran. Bernstein optimis terhadap harga pada masa hadapan, tetapi menurunkan harga sasaran daripada 1350 dolar kepada 1100 dolar selepas mengurangkan gandaan penilaian.
Hasil kedai sama pada suku ketiga meningkat 2.7% dan perbelanjaan turun 1.8%, mendorong FFO teras sesaham melebihi ramalan JPMorgan dan jangkaan konsensus Bloomberg. Syarikat turut menaikkan sasaran operasi kedai sama bagi setahun penuh dan membeli balik saham bernilai 327 juta dolar dalam suku tersebut.
Hasil suku kewangan KLA dan panduan bagi suku berikutnya masing-masing melebihi konsensus pasaran. Bernstein optimis terhadap pengembangan kapasiti fab dan permintaan kawalan proses, tetapi penurunan gandaan penilaian mendorongnya menurunkan harga sasaran sambil menaikkan ramalan pendapatan.
Hasil dan keuntungan suku ketiga jauh melebihi konsensus pasaran. Benua Amerika mendahului pertumbuhan, tetapi margin rantau itu di bawah jangkaan. Bernstein berpendapat keputusan tersebut meredakan kebimbangan tentang pecutan pertumbuhan pada separuh kedua tahun ini.
Citi berpendapat kebarangkalian perjanjian diplomatik dan konflik kembali memuncak dalam dua minggu akan datang semakin hampir seimbang; premium risiko geopolitik minyak mentah mungkin meningkat jika kemudahan di Teluk atau perkapalan di Selat Hormuz terancam.
Kerugian bersih terlaras pada suku ketiga mengecil berbanding suku sebelumnya, tetapi harga jualan sebenar ketinggalan di belakang sebut harga. JPMorgan menurunkan ramalan pendapatan dan harga sasaran, sambil memantau pengurangan inventori pada suku keempat serta pemotongan pengeluaran industri.
Pinjaman dan margin faedah bersih menyokong pertumbuhan pendapatan, tetapi pembentukan pinjaman tidak berbayar baharu semakin pantas dan nisbah liputan peruntukan menurun. JPMorgan mengekalkan penarafan Neutral dan berpendapat pembentukan pinjaman tidak berbayar di Hong Kong mungkin terus tinggi dalam jangka terdekat ketika kadar faedah tinggi.
Keuntungan perusahaan industri meningkat 14.4% tahun ke tahun pada September, lebih tinggi daripada 4.2% pada Ogos. JPMorgan berpendapat permintaan AI dan harga huluan menyokong keuntungan, tetapi kelemahan berterusan dalam pembuatan automotif dan berkaitan penggunaan mengekalkan perbezaan prestasi.
Pertumbuhan keuntungan suku ketiga mengatasi pertumbuhan pendapatan, dan syarikat sekali lagi menaikkan panduan setahun penuh. JPMorgan optimistik terhadap pertumbuhan daripada projek peringkat akhir dan pengeluaran komersial, tetapi jadual penghantaran pesanan besar serta peningkatan kapasiti luar negara akan mempengaruhi pencapaian prestasi.
JPMorgan berpendapat tumpuan utama industri robot humanoid China dan Korea Selatan telah beralih daripada sasaran kapasiti kepada pelaksanaan sebenar dan ekonomi seunit. Komponen serta penyelesaian penglihatan khusus tugas di China menunjukkan kemajuan lebih pantas, manakala pembekal Korea Selatan menghadapi ujian kos dan kepekatan pelanggan.
Hasil perniagaan marin Polaris meningkat 29% tahun ke tahun pada suku ketiga, tetapi jualan runcit bot pontun di Amerika Utara menurun. Tinjauan saluran JPMorgan juga menunjukkan bahawa jualan motor sangkut Yamaha kepada pengguna akhir di AS telah beralih kepada penurunan tahun ke tahun sekitar 10% sejak Ogos.
JPMorgan berpendapat ramalan intensiti cuaca yang terus disemak naik, pengurangan pengeluaran pertanian, harga tenaga dan ruang dasar yang semakin sempit boleh bersama-sama meningkatkan risiko pasaran pesat membangun; kesan terhadap pasaran saham pula berbeza mengikut sektor dan syarikat.
