Ikuti perkembangan semikonduktor, infrastruktur pengkomputeran dan kitaran industri teknologi.
Pesanan besar dan pesanan awal menaikkan asas perbandingan suku ketiga. Pengurusan menjangkakan pesanan suku keempat menurun berbanding suku sebelumnya tetapi masih jauh lebih tinggi daripada tahun lalu. Goldman Sachs menaikkan ramalan pendapatan sambil mengekalkan penarafan Neutral.
Peningkatan bahagian perniagaan infrastruktur bermargin kasar tinggi mendorong keuntungan operasi suku ketiga melebihi ramalan Goldman Sachs sebanyak 49%. Syarikat menjangka margin kasar suku keempat kekal hampir 40%, tetapi Goldman Sachs berpendapat peningkatan pengeluaran perniagaan komunikasi optik perlahan dan mengekalkan penarafan jual.
Media Korea Selatan melaporkan bahawa Kumpulan Hyundai Motor meminta pembekal menyediakan komponen untuk 10 ribu robot Atlas; syarikat berkaitan belum mengesahkan laporan itu. JPMorgan berpendapat berita tersebut sejajar dengan hala tuju kumpulan untuk meningkatkan pengeluaran robot humanoid pada 2028, dan lebih mengutamakan pengeluar robot lengkap serta syarikat komponen robot Robotis.
Pesanan, harga dan pembaharuan kontrak bertambah baik pada suku ketiga, dan Equinix menaikkan panduan bagi 2026. Citi berpendapat kenaikan harga, kapasiti baharu dan peningkatan penggunaan berpotensi memacu pertumbuhan pendapatan berulang menghampiri hujung atas sasaran jangka panjang pada 2027.
Keputusan dan panduan suku ketiga mengatasi jangkaan Wall Street, tetapi sedikit di bawah jangkaan pelabur yang lebih tinggi. Citi menjangka hasil meningkat dari suku ke suku sepanjang 2027, sambil memantau penangguhan projek pelanggan, kos memori dan perbelanjaan R&D.
Hasil dan keuntungan suku ketiga NXP sedikit melebihi jangkaan pasaran, tetapi panduan suku keempat sedikit di bawah jangkaan pihak pembeli yang didengar oleh JPMorgan. Pengurusan lebih yakin terhadap hasil dan margin kasar bagi 2027, dan JPMorgan mengekalkan penarafan neutral.
Citi menurunkan ramalan keuntungan Shuanghuan Driveline bagi 2026 dan 2027, tetapi menaikkan harga sasaran daripada 45 yuan kepada 49 yuan. Pertumbuhan pesanan kenderaan tenaga baharu dari luar negara dan komponen AI terjasad merupakan dua asas utama penilaiannya.
Hasil organik di Amerika meningkat 66.2% tahun ke tahun pada suku ketiga, jauh mengatasi jangkaan Citi; pertumbuhan tempahan dan aliran tunai menyokong peningkatan panduan setahun penuh, tetapi pertumbuhan di Eropah, Timur Tengah dan Afrika lebih rendah daripada jangkaan bank itu.
J.P. Morgan optimis permintaan AI akan memperbaiki harga dan campuran produk MLCC serta substrat ABF, lalu menaikkan ramalan keuntungan dan harga sasaran; namun, pelaburan pengembangan kapasiti juga akan mengurangkan aliran tunai bebas pada 2027.
Pada suku ketiga 2026, hasil Samsung Electro-Mechanics secara umumnya sejajar dengan jangkaan, tetapi keuntungan operasi melebihi konsensus pasaran sebanyak 8%. Bank of America optimis terhadap penambahbaikan campuran produk dan harga yang didorong oleh AI, namun perbelanjaan pengembangan kapasiti juga akan menekan aliran tunai bebas dalam jangka terdekat.
Tinjauan saluran Citi menunjukkan penjadualan pengeluaran sebenar pada Oktober berada di bawah paras tinjauan pertengahan bulan, manakala pengeluaran yang dirancang oleh lima pengeluar bateri terbesar dijangka turun kepada 187.5 GWh pada November. Tempoh untuk mempercepat eksport yang semakin sempit, musim lembap Tahun Baharu Cina yang semakin hampir dan penambahan kapasiti baharu mungkin bersama-sama menekan harga jualan serta margin bateri.
Nomura menaikkan ramalan pendapatan Tianfu Communication bagi 2027–2028, dengan prospek positif terhadap komponen pasif bermargin kasar tinggi serta permintaan NPO dan CPO; namun kekurangan komponen enjin optik menurunkan jangkaan bagi 2026, manakala pengurangan gandaan penilaian turut menurunkan harga sasaran kepada 232 yuan.
UMC menjangka harga jualan purata gabungan wafer meningkat kira-kira 10% tahun ke tahun pada 2027, dan rancangan perniagaan AInya juga semakin jelas. Namun, kenaikan kos susut nilai dan bahan serta permintaan pengguna yang lemah menyebabkan Citi menurunkan ramalan keuntungan bagi dua tahun akan datang.
Genie 4 memperkukuh simulasi masa nyata, realisme fizikal dan audio asli berbanding pendahulunya. Citi berpendapat model penjanaan video berpotensi berkembang menjadi model dunia interaktif, tetapi keupayaan model asas, koheren dan kos pengkomputeran kekal sebagai kekangan utama.
Citi berpendapat pelanggan sedang berusaha mendapatkan bekalan melalui perjanjian jangka panjang, dan pandangannya bahawa permintaan laminat bersalut tembaga akan melebihi bekalan pada 2027 dan selepasnya tidak berubah. Margin kasar kedua-dua pengeluar pada suku ketiga melebihi jangkaan. Pertumbuhan suku keempat masing-masing akan dipacu oleh kenaikan harga, campuran produk dan kapasiti baharu.
Harga memori Samsung meningkat dan pendapatan HBM4 bertambah pada suku ketiga. Panduan pertumbuhan penghantaran DRAM dan NAND suku keempat masing-masing mengatasi ramalan Bernstein; namun keuntungan bersih lebih rendah daripada konsensus, manakala dasar pulangan pemegang saham yang baharu hanya akan diputuskan pada awal 2027.
Jualan barangan digital dan telefon mudah alih Tmall serta siaran langsung Douyin aktif pada fasa pertama, tetapi e-dagang menyeluruh berkembang hanya 0.9% semasa festival beli-belah 618 tahun ini. Citi menjangka pertumbuhan keseluruhan Singles’ Day 11 menurun berbanding tahun lalu, sementara platform lebih menumpukan penukaran, pengekalan dan kecekapan peniaga.
Nomura berpendapat permintaan perusahaan terhadap awan AI dan produk keselamatan memacu pertumbuhan perniagaan, tetapi kenaikan harga komponen dan persaingan dalam pasaran keselamatan siber mungkin terus menekan margin kasar; bank itu mengekalkan penarafan neutral.
UMC menjangka harga jualan purata gabungan wafer bagi tahun penuh 2027 meningkat 10% tahun ke tahun dan berharap dapat meningkatkan bahagian hasil berkaitan AI kepada lebih satu perempat menjelang 2029. Penggunaan kapasiti yang tinggi menyokong kuasa tawar-menawar harga, tetapi kapasiti baharu, susut nilai dan kos bahan mentah akan menjejaskan margin.
Nomura optimis terhadap kemajuan CHPT dalam projek pemproses penyedia perkhidmatan awan dan ujian AI, lalu menaikkan harga sasaran daripada 3000 kepada 4000 dolar Taiwan; namun penghantaran produk bermargin kasar rendah dan panduan perbelanjaan mendorongnya menurunkan ramalan pendapatan.
