Ikuti perkembangan semikonduktor, infrastruktur pengkomputeran dan kitaran industri teknologi.
Gartner menjangka penghantaran AI PC global mencapai 143 juta unit pada 2026, bersamaan 55% pasaran PC; Jinyuan Securities berpendapat model bahasa besar dan ejen setempat akan mendorong peningkatan konfigurasi perkakasan.
Hasil dan EBITDA terlaras AppLovin bagi suku fiskal ketiga kedua-duanya melebihi anggaran, dengan titik tengah panduan hasil suku fiskal keempat sebanyak 2.385 bilion dolar. Kelebihan saluran pengiklanan permainan dan penambahbaikan algoritma berterusan penting untuk memahami pertumbuhannya.
Permintaan industri dan pusat data mendorong pertumbuhan hasil suku ke suku Texas Instruments sebanyak 11% pada suku ketiga, sementara panduan suku keempat juga melebihi konsensus pasaran. Evercore ISI berpendapat pendapatan masih mempunyai ruang untuk meningkat, tetapi pemampatan nisbah P/E boleh mengimbangi sebahagian pertumbuhan pendapatan.
Hasil pusat data dan komunikasi pada suku pertama tahun fiskal 2027 mengatasi jangkaan, mengimbangi kelemahan perniagaan perindustrian; syarikat menaikkan titik tengah panduan hasil suku berikutnya kepada 2.65 bilion dolar, namun peningkatan margin kekal menjadi perhatian.
Goldman Sachs menjangkakan keuntungan bersih terlaras Xiaomi pada suku ketiga merosot 57% tahun ke tahun, tetapi kenaikan harga telefon dan pertumbuhan kos memori yang lebih perlahan sedang memperbaik prospek perniagaan; unjuran hasil automotif yang lebih rendah serta pelaburan AI terus menekan keuntungan.
Permainan baharu mendorong hasil suku ketiga kembali mencatat pertumbuhan tahunan, tetapi perbelanjaan pemerolehan pengguna yang dibuat lebih awal menyebabkan keuntungan bersih berulang merosot 79% tahun ke tahun. Goldman Sachs menaikkan ramalan hasil, menurunkan ramalan keuntungan dan mengurangkan harga sasaran kepada RMB 15.3.
Hasil perkhidmatan Mobility Uber pada suku ketiga lebih rendah daripada jangkaan, manakala perniagaan Delivery disokong oleh perbelanjaan berfrekuensi tinggi serta peluasan perniagaan runcit dan barangan runcit. Pihak pengurusan merancang untuk meningkatkan pelaburan dalam pemandu dan menjangkakan armada kenderaan autonomi berkembang kepada 2000 menjelang akhir 2027.
Perniagaan automotif dan Internet Benda lebih kukuh daripada jangkaan, manakala perniagaan telefon bimbit masih lemah. Panduan hasil Qualcomm bagi suku fiskal berikutnya melebihi konsensus pasaran, tetapi panduan pendapatan sesaham di bawah konsensus. Goldman Sachs menjangkakan harga saham turun sedikit.
Perniagaan pemasangan modul optik TSMT bermula mengikut jadual pada suku ketiga, sementara penghantaran DRAM meningkat kira-kira tiga puluh peratus berbanding suku sebelumnya. JPMorgan menjangka produk 1.6T yang bernilai lebih tinggi akan mengimbangi sebahagian kesan kekurangan komponen, sambil menurunkan ramalan pendapatan dan harga sasaran.
Kenaikan harga DRAM pada suku ketiga melebihi jangkaan JPMorgan, dan rundingan kenaikan harga HBM turut mencatat kemajuan; namun, permintaan PC dan telefon mudah alih yang melemah serta kebimbangan mengenai pembiayaan AI menekan saham memori dalam jangka pendek.
Hasil dan keuntungan bersih CFMEE pada suku ketiga masing-masing meningkat lebih dua kali ganda berbanding setahun lalu, manakala pesanan dan aliran tunai operasi terus berkembang. Nomura Orient International mengekalkan ramalan keuntungan dan penarafan Beli, tetapi menurunkan harga sasaran daripada 524.66 yuan kepada 372.59 yuan berikutan penurunan penilaian syarikat setara.
Bekalan video sudut pandang pertama meningkat dan harga menurun, tetapi data teleoperasi mempunyai kadar kebolehgunaan lebih tinggi, sementara pengumpulannya dibatasi oleh peralatan dan kapasiti. Nomura berpendapat nilai jangka pendek lebih tertumpu pada pengesahan dan penyepaduan data serta pengumpulan data sentuhan.
Hasil suku ketiga 2026 melebihi jangkaan Citi, tetapi keuntungan bersih lebih rendah daripada ramalan bank itu. Peningkatan bahagian perniagaan bukan pengguna memperbaiki prospek musim perlahan. Citi menaikkan ramalan hasil sambil menurunkan harga sasaran.
Pendapatan dan margin kasar Super Micro Computer bagi suku pertama tahun kewangan 2027 mengatasi julat awal, dengan AI memacu pertumbuhan dan syarikat menaikkan panduan setahun penuh. Bernstein menaikkan ramalan pendapatan, tetapi tetap berhati-hati tentang penukaran pesanan tertunggak dan aliran tunai bebas.
KLA menaikkan unjuran hasil bagi separuh kedua 2026, dengan panduan hasil bagi suku berakhir pada Disember melebihi konsensus pasaran. Evercore ISI optimis terhadap pelaburan dalam memori dan proses termaju, sambil menjangka kenaikan harga komponen mengehadkan peningkatan margin kasar dan penguncupan penilaian pada peringkat akhir kitaran mungkin mengimbangi sebahagian pertumbuhan keuntungan.
Syarikat merancang meningkatkan bahagian penghantaran pengurang kelajuan robot humanoid dan terus memperluas kapasiti, tetapi penurunan harga jualan dan kos buruh semasa pengembangan mengehadkan margin kasar jangka terdekat. Citi turut melihat mesin alat CNC buatan sendiri sebagai kelebihan daya saingnya.
Bernstein menjangkakan moratorium pusat data Texas akan berterusan dan telah menurunkan harga sasaran bagi syarikat perlombongan yang beralih kepada infrastruktur AI berikutan ketidaktentuan kelulusan dan peningkatan kos pembiayaan; nilai kelangkaan bekalan kuasa yang diluluskan wujud serentak dengan tekanan pembiayaan dan penyiapan projek.
Rizab projek meningkat 7% berbanding bulan sebelumnya pada Oktober, manakala kapasiti dalam pembinaan meningkat kepada 87.2GW; namun kapasiti yang ditangguhkan bertambah 9.4GW dalam sebulan, dan sekatan politik serta kelulusan projek sedang mempengaruhi peralihan projek kepada pembinaan.
Kebakaran di kilang wafer Itali menyebabkan hasil dan margin kasar suku ketiga lebih rendah daripada jangkaan, manakala pembinaan semula barisan pengeluaran dan kontrak jangka panjang lama mengehadkan peningkatan pada suku keempat. Citi menurunkan ramalan keuntungan dan harga sasaran, namun kekal optimistik terhadap pemulihan permintaan dan harga pada 2027.
Pendapatan modul optik suku ketiga meningkat lebih 50% berbanding suku sebelumnya, tetapi bekalan DSP yang ketat mungkin menjejaskan kadar penghantaran dalam dua suku akan datang. Citi menurunkan gandaan penilaian dan mengekalkan penarafan Beli.
