Ikuti perkembangan semikonduktor, infrastruktur pengkomputeran dan kitaran industri teknologi.
Morgan Stanley melihat nilai strategik dalam reka bentuk bersama laser dan cip elektronik, tetapi penilaian tinggi, kehilangan pelanggan dan penurunan margin laser boleh menjejaskan pulangan.
Morgan Stanley menaikkan ramalan pertumbuhan hasil pelayan AMD dan menjangkakan ia cukup untuk mengimbangi penurunan ramalan perniagaan PC; pada masa yang sama, permintaan bagi sambungan AI dan proses matang semakin baik, tetapi penumpuan pelanggan, kapasiti dan kos telefon pintar masih mengehadkan prestasi syarikat yang berbeza.
Cailian Press memetik pandangan firma sekuriti bahawa peningkatan keupayaan model dan penurunan kos inferens sedang mendorong persaingan AI meluas kepada pengalaman produk dan pengkomersialan; usaha syarikat berkaitan merangkumi perkhidmatan perusahaan dan aplikasi robotik.
Jualan semikonduktor global meningkat 10.8% bulan ke bulan pada September, melebihi purata sejarah bagi tempoh yang sama; pertumbuhan tahun ke tahun menurun daripada 158% pada Ogos kepada 151%. Harga memori menyumbang sebahagian besar pertumbuhan industri sejak awal tahun, tetapi prestasi berbeza mengikut produk dan pasaran akhir.
Bernstein berpendapat halangan jangka pendek dalam sektor penggunaan awan memang wujud, tetapi pelanggan asli AI Datadog dan perniagaan Workers Cloudflare mungkin mencatat pertumbuhan yang berbeza daripada industri; perbezaan penilaian kedua-dua syarikat juga menyebabkan firma itu mengekalkan penarafan berbeza.
Hasil meningkat 56% tahun ke tahun pada suku ketiga 2026, tetapi margin kasar turun kepada 33.4%. J.P. Morgan optimis terhadap peningkatan skala perniagaan robot humanoid dan menjangkakan margin kasar pulih dengan ketara pada suku keempat. Pelaksanaan pengembangan kapasiti dan aliran tunai ialah kekangan penting.
Pengurusan NXP menjangkakan peningkatan seni bina pengkomputeran automotif akan menaikkan nilai cip bagi setiap kenderaan dan merancang untuk mula menjana pendapatan baharu daripada pusat data mulai separuh kedua 2027; kenaikan harga semasa terutamanya bertujuan mengimbangi kos, manakala peningkatan margin kasar bergantung pada peningkatan pengeluaran produk baharu dan peningkatan operasi kilang wafer.
Hasil pusat data Intel melonjak pada suku ketiga, tetapi panduan hasil dan margin kasar suku keempat berada di bawah anggaran konsensus Bloomberg. JPMorgan melihat permintaan CPU pelayan dan kekurangan substrat ABF sebagai sokongan penting kepada rantaian bekalan komponen elektronik.
Dalam 8 bulan pertama 2026, pertumbuhan pemasangan bateri kenderaan elektrik CATL mengatasi pasaran global, dengan pertumbuhan luar negara mengimbangi kehilangan bahagian pada sesetengah pelanggan. Namun, bahagiannya dalam model paling laris di China telah menurun daripada paras tertinggi awal tahun.
Goldman Sachs menaikkan unjuran hasil Dell, HPE dan NetApp, sambil berpandangan negatif terhadap HP; pelabur menumpukan perhatian pada kelestarian permintaan IT perusahaan serta kekangan daripada kos storan dan pembiayaan pelanggan pelayan AI.
Selepas Ogos yang kukuh, pertumbuhan penghantaran bulanan bagi kebanyakan kategori semikonduktor pada September berada di bawah paras bermusim sejarah; namun, purata bergerak tiga bulan bagi keseluruhan penghantaran meningkat kepada kira-kira 13% di atas trend permintaan jangka panjang.
Pada suku ketiga 2026, LONGi mencatat kerugian bersih kira-kira 1 bilion yuan, lebih rendah daripada jangkaan Goldman Sachs dan konsensus pasaran; peningkatan bahagian jualan dalam pasaran penjanaan teragih premium di luar negara merupakan sebab utama peningkatan margin kasar.
Berdasarkan harga yang diumumkan, transaksi itu memberikan Lumentum nilai perusahaan sebanyak 125 bilion dolar. Pengurusan Marvell menjangkakan penggabungan itu akan meluaskan pasaran yang boleh dilayan pada 2030 dan meningkatkan pendapatan sesaham bukan GAAP setahun selepas transaksi selesai.
Yousongwu pantas menduduki carta popular TapTap selepas ujian bermula. Goldman Sachs berpendapat AI merendahkan halangan penciptaan dan berpotensi memperluas bekalan kandungan serta pangkalan pengguna platform; nilai jangka panjang bergantung pada keupayaan pengedaran dan pengewangan kandungan.
Goldman Sachs menaikkan ramalan kapasiti pusat data global bagi 2030 daripada 217GW kepada 273GW, terutamanya mencerminkan anggaran projek masa depan yang belum diumumkan; bekalan elektrik, kelulusan dan kos pembiayaan pula mempengaruhi kadar pelaksanaan projek.
Pendapatan suku ketiga AMEC lebih rendah daripada jangkaan Goldman Sachs dan margin kasarnya bertambah baik berbanding suku sebelumnya, tetapi pelaburan dalam R&D dan produk baharu meningkatkan nisbah perbelanjaan. Goldman menurunkan ramalan pendapatan bagi tahun-tahun terdekat, namun kekal optimis terhadap pertumbuhan jangka panjang daripada pengembangan produk.
Penghantaran Daqo dan Tongwei pada suku ketiga melebihi jangkaan Goldman Sachs, tetapi kerugian seunit dan margin kasar yang melemah menunjukkan tekanan operasi masih berterusan. Goldman menjangkakan inventori yang tinggi dan ketiadaan kesepakatan mengenai pengurangan pengeluaran bersama akan mengehadkan pemulihan harga pada suku keempat.
Kenaikan harga gentian optik dan penambahbaikan campuran produk memacu pertumbuhan prestasi suku ketiga YOFC, tetapi margin kasar merosot berbanding suku kedua. Nomura menaikkan ramalan pendapatan bagi tiga tahun akan datang sambil mengurangkan gandaan penilaian dengan ketara.
Permintaan IT yang lemah dan penurunan harga OLED menjejaskan prestasi suku ketiga. Citi menurunkan ramalan pendapatan dan harga sasarannya; pengesahan substrat kaca oleh pelanggan semakin maju, tetapi sumbangan hasil dijangka terhad pada 2027 hingga 2028.
Morgan Stanley menurunkan ramalan pendapatan Hesai dan memperbesar ramalan kerugian RoboSense, tetapi melihat sensor dan perkhidmatan data berpotensi menjadi sumber pertumbuhan jangka panjang bagi kedua-dua syarikat.
