A Merck elevou o limite inferior de suas projeções de resultados para 2026, mas a Bernstein observou que parte da receita acima do esperado no terceiro trimestre veio do calendário de compras e que a projeção de lucro por ação para o ano inteiro também foi apoiada pelas alíquotas de impostos e pelo câmbio.
A receita da Mastercard cresceu 14% na comparação anual no terceiro trimestre, apoiada por serviços de valor agregado e preços da rede. No entanto, parte da receita de consultoria foi reconhecida antecipadamente, o volume de pagamentos cresceu menos que o da Visa e a proporção de incentivos a clientes aumentará no quarto trimestre.
A maior participação do negócio turnkey de células de bateria no terceiro trimestre de 2026 impulsionou a receita acima das expectativas, mas também diluiu a margem bruta. O Nomura elevou suas projeções de lucro, mas reduziu o preço-alvo após cortar o múltiplo de avaliação.
A HII elevou suas projeções de receita de construção naval e de margem da Mission Technologies para 2026, mas manteve a meta de margem geral de construção naval. Para a Bernstein, aumentar a produção e melhorar as margens continuam sendo prioridades.
As contratações de grandes data centers e clientes corporativos ganharam força no terceiro trimestre, e a empresa elevou pela terceira vez no ano sua projeção de FFO básico; porém, o crescimento da receita de interconexão é lento, enquanto os gastos com expansão e a pressão de custos continuam afetando a conversão de pedidos em receita.
A receita da Bristol-Myers Squibb no terceiro trimestre cresceu 7% em relação ao ano anterior, com os portfólios de produtos de crescimento e maduros acima do consenso do mercado; porém, a margem bruta caiu e as vendas de Cobenfy ficaram abaixo do esperado. A companhia elevou sua projeção de receita anual, enquanto a Bernstein voltou a atenção para o declínio dos produtos maduros e os estudos de novos medicamentos.
Os apresentadores do Forward Guidance, Felix Jauvin e Quinn Thompson, afirmam que o Fed não foi o protagonista do mercado nesta semana: a manutenção dos juros já estava precificada havia muito tempo. O que está realmente desmoronando é a operação em torno da IA: as projeções de gastos de capital das empresas de hiperescala ficaram sucessivamente abaixo do esperado, enquanto o ouro e o roubo na Binance também ampliaram a volatilidade na mesma semana.
Mike Shepard, editor sênior de tecnologia e indústrias estratégicas da Bloomberg, afirma que resultados decepcionantes reacenderam as dúvidas dos investidores sobre o retorno dos gastos gigantescos com IA: empresas de hiperescala mantêm seus investimentos em IA enquanto seus negócios principais mostram fraqueza, e a escassez de memória amplia esse temor. O roubo na Binance representa outro risco.
O indicador do ciclo dos EUA está próximo da máxima de quatro anos. O Morgan Stanley mantém a preferência por ações globais em relação à renda fixa e por ações americanas; historicamente, ativos de risco ainda podem subir se o ciclo passar para uma fase defensiva, mas as quedas em relação ao pico se aprofundam significativamente na fase de tensão do mercado.
O Citi observa que as revisões para cima das projeções de lucro de semicondutores diminuíram em relação ao trimestre anterior, com desaceleração mais acentuada no segmento de equipamentos; a oferta apertada de memória e os investimentos de capital dos provedores de nuvem sustentam a demanda.
O aumento das entregas de jatos Citation impulsionou o crescimento do negócio de aviação, enquanto a Textron Systems também contribuiu para o lucro. A Bell foi afetada pela queda nas vendas do MV-75 e do negócio comercial, mas a companhia elevou suas projeções anuais de lucro e fluxo de caixa após o Congresso aprovar o ajuste de financiamento relacionado.
A receita e a margem do negócio submarino superaram o consenso, levando a empresa a elevar suas projeções de receita e fluxo de caixa livre para 2026; porém, tanto os novos pedidos quanto a carteira de pedidos do trimestre ficaram abaixo do esperado.
No primeiro trimestre do ano fiscal de 2027, a receita e o lucro por ação da SanDisk superaram o consenso do mercado, com o negócio de data centers como principal fonte de crescimento; porém, o fluxo de caixa livre ajustado ficou abaixo do esperado.
Ganhos com estoques decorrentes da alta do petróleo e a melhora das margens de refino impulsionaram o lucro líquido trimestral da Sinopec em 64% na comparação anual; porém, tanto o volume processado nas refinarias quanto as vendas de combustíveis refinados caíram, e a Bernstein manteve a recomendação de desempenho abaixo do mercado.
No terceiro trimestre de 2026, o lucro e a margem operacionais da Samsung SDI, excluídos os créditos fiscais de fabricação dos EUA, superaram as expectativas da Bernstein. Pedidos de armazenamento de energia nos EUA e conversões de linhas de produção apoiaram o crescimento, mas a demanda fraca por veículos elétricos, a redução gradual dos subsídios e as restrições de fluxo de caixa persistem.
As altas de juros globais e o aumento dos rendimentos dos títulos estão pressionando a valorização das ações de IA. O BofA considera a dívida de tecnologia mais atraente após seu retorno relativo cair ao menor nível em 30 anos, enquanto uma nova rodada de alocação em ativos de risco precisa esperar o fim das altas de juros e a queda dos preços do petróleo.
O negócio de servidores impulsionou o lucro acima do esperado no terceiro trimestre, mas as remessas de PCs devem cair bruscamente no quarto trimestre em relação ao anterior, e o ajuste de estoques pode continuar até o primeiro semestre de 2027. O BofA reduziu o preço-alvo de 145 dólares para 100 dólares.
A receita e o lucro da Teradyne no terceiro trimestre superaram as expectativas, mas a expansão dos projetos de computação de dois grandes clientes de nuvem está concentrada em meados e no fim de 2027. O JPMorgan prevê que a demanda por testes de memória, industriais e de produtos sustentará o crescimento sequencial da receita em cada trimestre de 2027.
