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Bank of America: Super Micro Computer eleva fortemente a previsão de receita. Por que o Bank of America ainda se preocupa com as margens?

A previsão de receita da Super Micro Computer para o primeiro trimestre do exercício fiscal de 2027 supera amplamente a orientação inicial. O Bank of America elevou sua estimativa de receita anual para 79,6 bilhões de dólares e o preço-alvo para 38 dólares. Porém, a queda da margem bruta em relação ao trimestre anterior e o caixa continuamente comprometido com capital de giro levaram o banco a manter a recomendação de desempenho abaixo do mercado.

J.P. Morgan: Visteon: Receita do terceiro trimestre supera expectativas, mas formação de estoques e aumento de custos pressionam o fluxo de caixa

Os lançamentos de novos produtos impulsionaram a receita do terceiro trimestre para um patamar cerca de 4% acima do esperado, mas o lucro, excluídas as despesas com garantia, apenas ficou em linha geral com as expectativas. As pressões sobre a oferta e o custo de memórias levaram a empresa a formar estoques de maneira proativa, e a projeção de fluxo de caixa livre anual foi reduzida de 170 milhões de dólares para 110 milhões de dólares.

Citi: MiniMax disponibiliza M3.1 Flash em código aberto: Citi destaca eficiência de inferência e continuidade dos serviços no exterior

O M3.1 Flash processou mais de 100 trilhões tokens nas 72 horas após o lançamento. O Citi atribui sua aceitação à melhora da economia de inferência e da adequação aos fluxos de trabalho de agentes empresariais. A conclusão dos procedimentos relacionados ao código aberto no exterior também reduziu as preocupações com interrupções do serviço, mas a avaliação continua limitada pelos riscos de migração de clientes, concorrência e lançamentos posteriores de produtos.

Bank of America: Perspectivas para os resultados da Microsoft: Azure amplia capacidade para atender à procura, Copilot busca mais receita e fluxo de caixa sofre pressão

O Bank of America espera que os resultados do primeiro trimestre do ano fiscal 2027 da Microsoft fiquem, em linhas gerais, em linha com o consenso do mercado. O banco elevou suas previsões de médio prazo com base na expansão da capacidade do Azure e na monetização do Copilot. Porém, a expectativa é que os investimentos de capital anuais, incluindo arrendamentos, subam para 220,7 bilhões de dólares e que o fluxo de caixa livre diminua significativamente.

J.P. Morgan: Rollins: busca por IA afeta a aquisição de clientes residenciais, enquanto o crescimento desacelera e as margens ficam pressionadas

O crescimento orgânico da Rollins no terceiro trimestre caiu para 4,3%. As mudanças na busca por IA afetaram a aquisição de clientes residenciais e também prejudicaram a venda cruzada do negócio de controle de cupins. A empresa reduziu suas projeções para o ano e passou a redistribuir o orçamento de marketing e controlar custos; o JPMorgan manteve a recomendação neutra e o preço-alvo de 35 dólares.

Bank of America: Projeção de gastos com data centers dobra, enquanto alimentação elétrica, refrigeração e entrega são reconfiguradas

O BofA elevou sua projeção de investimento de capital em data centers globais para 2028 em 122% em relação à estimativa anterior, para cerca de 2,1 trilhões de dólares. As oportunidades para fornecedores de equipamentos vêm tanto da expansão do mercado quanto da corrente contínua de alta tensão, de circuitos independentes de refrigeração líquida e da pré-fabricação em fábrica; contudo, a transição tecnológica substituirá parte dos equipamentos antigos, e a implantação da refrigeração líquida também está abaixo do ritmo esperado pelos investidores.

Bank of America: Recuperação do dólar não altera previsão de enfraquecimento no médio prazo; recuperação do euro depende dos riscos franceses

A ampliação dos diferenciais de juros e os preços da energia sustentam a alta recente do dólar. O BofA mantém sua previsão de EUR/USD em 1.20 no fim de 2027. Sua avaliação depende de o Federal Reserve não elevar os juros além do precificado pelo mercado ou de uma redução das tensões no Oriente Médio; os riscos fiscais franceses determinam o espaço para a recuperação do euro.

J.P. Morgan: Relatório semanal de commodities do JPMorgan: petróleo se desvia do modelo de oferta e demanda, e inverno ameno reduz expectativa de consumo de gás na Europa

O Brent está quase 20 dólares por barril acima do modelo de oferta e demanda do JPMorgan; um inverno ameno na Europa pode reduzir o consumo de gás natural, mas a demanda recente por aquecimento já desacelerou as injeções nos estoques. A produção chilena de cobre caiu, enquanto o crescimento do valor das posições em commodities se concentrou principalmente em energia.

J.P. Morgan: Acompanhamento dos medicamentos para perda de peso da Eli Lilly: Zepbound responde por mais da metade do aumento, enquanto a expansão do mercado e a adoção dos orais divergem

O JPMorgan acredita que os medicamentos orais para perda de peso atraem principalmente novos pacientes e ainda não deslocaram significativamente o Zepbound; a cobertura do Medicare também impulsionou as prescrições de Kwikpen muito acima do nível de junho. Porém, o Kwikpen recuou na semana mais recente, enquanto a adoção inicial do Foundayo, medicamento oral da Lilly, continua mais fraca que a do Wegovy oral.

J.P. Morgan: Bloom Energy volta a elevar projeções para o ano: maior volume de produtos impulsiona lucro, enquanto fluxo de caixa e avaliação impõem limites

A receita e o EBITDA ajustado do terceiro trimestre superaram o consenso do mercado, e a Bloom Energy elevou suas projeções para o ano pela terceira vez. O JPMorgan está otimista com os pedidos e as economias de escala, mas o fluxo de caixa livre registrou saída de 181 milhões de dólares no trimestre, enquanto a queda das avaliações de empresas comparáveis também reduziu o preço-alvo para 292 dólares.

J.P. Morgan: Sucesso de vacina de mRNA contra o câncer na fase três: como isso repercute nos programas de desenvolvimento e nos CXOs da China?

O JPMorgan avalia que os dados de fase três da Moderna reforçam a credibilidade clínica das vacinas de mRNA contra o câncer e podem elevar a confiança nos programas chineses relacionados e a demanda por serviços especializados de pesquisa, desenvolvimento e produção. Contudo, o benefício em relação à metástase distante foi menor do que na fase dois, e a indicação e o desenho da vacina continuam determinando o sucesso de cada programa.

J.P. Morgan: Regras COINS propostas pelos EUA devem restringir investimentos biomédicos; limites do licenciamento de medicamentos a terceiros seguem indefinidos

O J.P. Morgan considera que as regras propostas pelo Departamento do Tesouro dos EUA são mais rigorosas do que o banco esperava, trazendo riscos maiores para o financiamento privado e as parcerias ligadas a participações societárias no setor biofarmacêutico chinês. Os limites de aplicação ao licenciamento independente de medicamentos ainda não estão claros, e o alcance final ainda pode ser alterado.

J.P. Morgan: Ações de tecnologia chinesas sofrem pressão de resgates, enquanto melhora dos lucros de PCB se espalha para fabricantes menores e fornecedores a montante

A equipe de vendas do J.P. Morgan avalia que as compras impulsionadas por políticas e os fluxos para ETFs ainda não compensaram a pressão dos resgates locais, deixando as ações de tecnologia mais sujeitas ao posicionamento no curto prazo. Ao mesmo tempo, os resultados da Shennan Circuits, da Aoshikang e de fabricantes de tecido de fibra de vidro mostram que a melhora dos lucros está se espalhando pela cadeia de PCB; os equipamentos de etapas finais são sustentados pelo aumento dos gastos de capital em encapsulamento e testes.

J.P. Morgan: Resultados do terceiro trimestre da China Telecom: queda do lucro diminui e melhora do fluxo de caixa sustenta dividendos

O lucro líquido da China Telecom caiu 14,7% em termos anuais no terceiro trimestre, mas as quedas da receita de serviços e do lucro operacional diminuíram em relação ao segundo trimestre. O JPMorgan acredita que os ajustes do imposto sobre valor agregado mascararam a resiliência operacional subjacente e prevê que o lucro volte a crescer em 2027; a melhora do fluxo de caixa e a atratividade dos dividendos são os principais fatores que sustentam a manutenção da recomendação de overweight.

J.P. Morgan: Receita fiscal da China passa a cair em setembro: como a cota de títulos locais de 550 bilhões de yuans pode sustentar o crescimento?

A receita do orçamento público geral caiu em setembro na comparação anual pela primeira vez no ano, a queda da receita com concessão de terrenos aumentou e os gastos fiscais continuaram abaixo da meta orçamentária. O JPMorgan considera que as cotas adicionais de títulos locais podem aliviar as pressões de financiamento dos governos locais, mas há uma defasagem entre a emissão dos títulos e a execução dos projetos, de modo que parte do apoio ao crescimento se estenderá até o início de 2027.

J.P. Morgan: Compras por agentes de IA continuam usando cartões bancários: JPMorgan melhora perspectivas para redes de cartões e adquirentes tradicionais

Navegadores e cartões virtuais estão reduzindo as barreiras para que lojistas participem de compras por agentes de IA. O JPMorgan acredita que o cenário de pagamentos ficará mais próximo do comércio eletrônico atual do que previa seis meses atrás: as redes de cartões se beneficiarão, os adquirentes tradicionais enfrentarão menos pressão e os serviços de checkout rápido terão concorrência mais intensa; porém, o volume de transações no curto prazo e a confiança dos consumidores ainda limitam o impacto sobre os resultados.

Morgan Stanley: Aumentos de preços da Cambricon no terceiro trimestre elevam o lucro, e expansão dos estoques sustenta expectativa de aumento de volume em 2027

A receita do terceiro trimestre ficou em linha com as expectativas do Morgan Stanley, enquanto o lucro acima do previsto veio principalmente dos aumentos de preços do MLU580 e do MLU590. O estoque cresceu 41% em relação ao trimestre anterior, o que o banco considera uma preparação para o aumento posterior de volume, embora o reconhecimento mais lento da receita do MLU690 e a alta dos custos de compra de memória também imponham limitações.

Morgan Stanley: Crescimento da Swiggy se recupera, mas consumo de caixa aumenta; Morgan Stanley reduz preço-alvo em cerca de 20%

O lucro da entrega de comida continua melhorando, mas o comércio rápido impulsiona o crescimento por meio de investimentos em preços, enquanto os novos negócios também ampliam suas perdas. O Morgan Stanley mantém a recomendação de manutenção e reduz o preço-alvo para 263 rúpias indianas. A recuperação da avaliação depende da continuidade do crescimento após a normalização dos descontos.

Morgan Stanley: Quanto vale o negócio de IA da SpaceX? Morgan Stanley aposta na recuperação da Starship e em uma reavaliação

O Morgan Stanley considera que o preço da ação, de cerca de 145 dólares, já reflete principalmente os negócios espacial e de conectividade, deixando uma avaliação relativamente baixa para a IA. O principal acréscimo no preço-alvo de 300 dólares vem da IA empresarial, enquanto a reutilização da Starship, o acesso à eletricidade e os custos de financiamento determinam até onde essa tese pode avançar.