Библиотека отчётов

1 722 материалов · По дате добавления

Deutsche Bank: Зарубежные продажи собственных брендов SAIC выросли на шестьдесят процентов: почему Deutsche Bank по-прежнему рекомендует «держать»?

В августе зарубежные продажи собственных брендов SAIC выросли на 62% в годовом выражении, но снизились на 3,1% относительно предыдущего месяца; показатели моделей и регионов различались. Deutsche Bank рассчитывает, что улучшение зарубежного бизнеса повысит валовую рентабельность собственных брендов, но ожидает давления на инвестиционные доходы совместных предприятий и сохраняет рекомендацию «держать».

Deutsche Bank: Отчёт Tesla за третий квартал: валовая маржа превысила ожидания, но после выхода свободного денежного потока в плюс предстоят крупные вложения

Deutsche Bank присвоил акциям Tesla рекомендацию «покупать». Выручка в третьем квартале практически не изменилась, а валовая маржа автомобильного бизнеса и свободный денежный поток оказались значительно лучше прогнозов банка. Системы хранения энергии и автономное вождение открывают возможности роста, однако рост расходов, поддержка со стороны оборотного капитала и последующие капитальные затраты в совокупности ограничивают реализацию прибыли.

Goldman Sachs: Прибыль Raycus Laser в третьем квартале превысила прогноз Goldman Sachs. Почему банк сохраняет рекомендацию продавать?

Обновление продукции и повышение эффективности обеспечили чистую прибыль за третий квартал на 30% выше прогноза Goldman Sachs, однако валовая рентабельность снизилась по сравнению с предыдущим кварталом, а краткосрочный вклад новых направлений ограничен. Goldman повысил прогнозы прибыли и целевую цену, но по-прежнему считает текущую оценку высокой.

Goldman Sachs: Перемены в назначениях при раке молочной железы: Enhertu переходит на более ранние линии — как рост доли превращается в выручку?

Отслеживание назначений Goldman Sachs показывает, что Enhertu меняет структуру лечения HER2-положительного рака молочной железы, а Kisqali расширяет позиции в адъювантной терапии. Однако Roche сталкивается со снижением цены в структуре продуктового портфеля, а Novartis ограничена ценовым давлением, поэтому преимущество в назначениях и ожидания по выручке меняются не синхронно.

Goldman Sachs: Qiaqia Food: Снижение стоимости семян подсолнечника поддерживает восстановление, затраты на орехи давят на прогноз прибыли

Прибыль за третий квартал оказалась ниже ожиданий Goldman Sachs, что побудило банк снизить прогнозы прибыли на 2026–2028 годы. Снижение закупочных цен на семена подсолнечника и перенос отгрузок на более ранний срок перед китайским Новым годом благоприятны для дальнейших результатов, но затраты на орехи и различия в динамике старых и новых каналов по-прежнему ограничивают масштабы восстановления.

Goldman Sachs: SpaceX ведёт переговоры о 80 тыс. площадках в США: почему Goldman Sachs считает риск конкуренции в европейском телекоме более низким?

Расширение наземной сети SpaceX в США усилило опасения по поводу конкуренции в мобильной связи, однако Goldman Sachs считает, что требования к суверенному контролю над спектром и регулированию ограничивают аналогичную экспансию в Европе. Швейцария, Германия и Великобритания более чувствительны к таким новостям, тогда как европейский спрос на суверенные сети выгоден SES и Eutelsat.

Goldman Sachs: Asymchem: поставки в третьем квартале сдержали выручку; ключевое значение имеют исполнение в четвертом квартале и наращивание производства пептидов

Выручка третьего квартала оказалась ниже ожиданий Goldman Sachs, тогда как контроль расходов поддержал прибыль. Прогноз роста на весь год сохранен, но давление на поставки сместилось на четвертый квартал. Goldman Sachs по-прежнему рассчитывает, что пептидный бизнес ускорит рост в 2027 году, одновременно снижая прогнозы прибыли и целевые цены.

Goldman Sachs: База спроса DISCO расширяется: Goldman Sachs рассчитывает на наращивание мощностей и подтверждает рекомендацию «Покупать»

Компании, занимающиеся сборкой и тестированием полупроводников, проявляют большую готовность инвестировать, а корректировка числа слоёв HBM пока не изменила закупочной активности клиентов; повышение цен на расходные материалы также поддерживает прибыль. Goldman Sachs считает, что условия для наращивания мощностей существуют, однако компания признаёт, что запас возможностей для закупки материалов ограничен.

Goldman Sachs: AmoyDx: снижение цен и ослабление иены давят на выручку, а налоговая ставка помогает прибыли соответствовать прогнозу

Выручка за третий квартал 2026 года оказалась немного ниже ожиданий Goldman Sachs, тогда как чистая прибыль достигла прогноза благодаря более низкой эффективной налоговой ставке. Goldman Sachs немного снизил прогнозы прибыли и целевую цену, сохранив рекомендацию «покупать»: её долгосрочной основой остаются рост проникновения сопутствующей диагностики и международная экспансия.

Goldman Sachs: Kering: розничные продажи Gucci оказались ниже ожиданий, восстановление маржи замедляется, Goldman Sachs снизил целевую цену на 8%

Выручка Kering в третьем квартале соответствовала ожиданиям, но розничные продажи Gucci снизились на 9%, а восстановление оптовых продаж скрыло слабость основного бизнеса. Goldman Sachs снизил прогноз роста Gucci на четвёртый квартал и прогнозы маржи группы; рост других брендов и ускоренное закрытие магазинов оказывают поддержку, но её недостаточно для улучшения маржи во втором полугодии по сравнению с первым.

Goldman Sachs: Gilead укрепляет портфель пероральных иммунологических препаратов сделкой на 1,275 млрд долларов; перспективы комбинированной терапии зависят от разработки на ранней стадии

Gilead намерена приобрести программу пероральных ингибиторов IL-23R компании PepStar, дополнив разработку полностью пероральной комбинации для лечения воспалительных заболеваний кишечника. Goldman Sachs признаёт значимость долгосрочной стратегии, однако ключевой актив остаётся на I фазе, данные об эффективности не опубликованы, а сделка также снизит прибыль на акцию в четвёртом квартале.

Goldman Sachs: Goldman Sachs о рынке жилья Китая: сокращение предложения приведёт к стабилизации в 2029 году, а восстановления объёмов нового строительства придётся ждать до 2032 года

Goldman Sachs снизил прогноз структурного спроса на жильё на период 2027–2035 годов на 16%, одновременно повысив прогноз роста цен на жильё в Шанхае и Шэньчжэне за два года. Связующее звено между этими оценками — резкое сокращение предложения нового жилья; цены, инвестиции в строительство и структура сделок будут меняться в разные сроки.

Goldman Sachs: Прогноз результатов китайских автопроизводителей за третий квартал: экспорт поддерживает продажи, а структура продукции и НИОКР определяют различия в прибыли

Goldman Sachs снизил прогнозы прибыли из-за ослабления внутреннего спроса и роста налоговых издержек. BYD и NIO выигрывают от новых продуктов и улучшения структуры продаж, тогда как XPeng, Li Auto и Hesai сталкиваются с давлением на валовую маржу или расходами на НИОКР; рост продаж не обязательно ведет к росту прибыли.

Citi: Запасы алюминия в Китае снизились на 11% за неделю: спрос восстанавливается, а сегмент алюминиевых заготовок остается слабым

По оценке Citi, видимое потребление алюминия в Китае с 15 октября по 22 октября выросло на 1% за неделю, а совокупные запасы алюминиевых слитков и заготовок сократились до 897 тыс. тонн. Однако общие запасы оставались на 2% выше уровня аналогичного периода по лунному календарю, а накопленное с начала года потребление заготовок продолжало сокращаться.

Citi: China Jushi: расширение мощностей по выпуску электронной стеклоткани до более чем 2 млрд метров; прибыль зависит от перехода к продукции высокого класса и ограничений предложения

Citi ожидает, что повышение спецификаций электронной стеклоткани и ограниченность эффективного предложения совместно поддержат прибыль China Jushi. К 2030 году компания планирует довести мощность до более чем 2 млрд метров, а долю продукции высокого класса — до более чем 35%; однако сроки реализации этого сценария зависят от сертификации новых продуктов и темпов ввода новых мощностей в отрасли.

Citi: Китай продолжает сокращать запасы стали, но запасы плоского проката остаются выше прошлогодних

По данным мониторинга Citi, за неделю, завершившуюся 22 октября, видимое потребление стали превысило производство за тот же период, а запасы продолжили сокращаться. Однако накопленное потребление по-прежнему снижалось в годовом выражении, а запасы горячекатаного и холоднокатаного проката также превышали уровни годичной давности: улучшение различается по видам продукции.

Citi: Недельная добыча на выборке шахт энергетического угля выросла на 2%, запасы также увеличились, но остаются ниже прошлогоднего уровня

На 100 шахтах выборки, отслеживаемых Citi, добыча и запасы за период с 15 по 21 число месяца октября выросли на 2% относительно предыдущей недели. Предложение восстановилось по сравнению с предыдущей неделей, но добыча с поправкой на лунный календарь всё ещё была на 4,6% ниже уровня прошлого года. По регионам: в Шэньси добыча выросла, а в Шаньси оставалась ниже прошлогоднего уровня.

Citi: SCC: маржа в третьем квартале достигла рекорда, расширение мощностей и формирование запасов усиливают нагрузку на финансирование

Citi видит потенциал повышения ожиданий по годовой прибыли SCC: улучшение структуры продукции AI PCB и восстановление BT-подложек ускоряют рост прибыли. Однако дебиторская задолженность и запасы связывают денежные средства, расширение мощностей финансируется главным образом новыми займами, а в четвертом квартале компания также столкнется с ростом цен на сырье и расходов.

Citi: Прогноз результатов золотодобывающих компаний за третий квартал: прибыль AngloGold снижается, Gold Fields сохраняет добычу при росте затрат

Citi ожидает, что добыча обеих компаний в третьем квартале в целом останется стабильной, и внимание переключается на годовые прогнозы и денежные выплаты. На AngloGold давят цены на золото и перебои на рудниках, однако ожидается улучшение свободного денежного потока по сравнению с предыдущим кварталом; добыча Gold Fields соответствует прогнозу, тогда как рост затрат и договор аренды в Гане создают ограничения.

Citi: Western Digital: отгруженная ёмкость немного ниже ожиданий, цены и маржа обеспечили результаты выше прогнозов

Выручка за квартал, завершившийся в сентябре, выросла на 55% в годовом выражении. Отгруженная ёмкость оказалась немного ниже ожиданий рынка, однако цены выросли примерно на 27% год к году, а валовая маржа достигла 58,1%. Прогнозы выручки и прибыли на квартал, завершающийся в декабре, по-прежнему превышают консенсус. Citi рассчитывает, что соотношение спроса и предложения на рынке жёстких дисков поддержит цены, и следит за тем, удастся ли сохранить преимущества в спросе, издержках и технологическом направлении.