Клинические исследования, продукты в разработке, выход на рынок и результаты компаний отрасли.
Консолидация приобретённой компании и рост продаж контактных линз обеспечили увеличение выручки Eyebright в третьем квартале на 45% в годовом выражении, но коммерческие расходы оказали давление на прибыль. Goldman Sachs сохранил прогнозы выручки, снизив прогнозы прибыли на следующие три года и целевую цену.
В третьем квартале 2026 года выручка и чистая прибыль компании оказались ниже ожиданий Goldman Sachs. Участие в программах доступной вакцинации в сельской местности привело к более значительному, чем ожидалось, снижению средней цены продажи вакцин от гриппа; Goldman Sachs понизил прогнозы прибыли на следующие три года и целевую цену.
Goldman Sachs считает, что dazodalibep компании Amgen обладает небольшим отличием в улучшении симптомов сухости. Ранние данные двух аллогенных CAR-T-терапий также обнадеживают, но число пациентов и сроки наблюдения пока ограничены.
В третьем квартале 2026 года число случаев имплантации выросло на 15% в годовом выражении, но средняя цена снизилась на 10%, поэтому выручка увеличилась лишь на 3,6%. Руководство сократило прогноз числа случаев на год, после чего Goldman Sachs снизил прогнозы прибыли и целевую цену.
Исследование T-pam третьей фазы достигло основной конечной точки, однако выигрыш в выживаемости без прогрессирования был ограниченным, а частота интерстициального заболевания лёгких — сравнительно высокой. Citi считает, что ранее сниженные ожидания смягчили влияние результатов на BioNTech, и также следит за возможностями при раке эндометрия и другими онкологическими программами.
Выручка и основная операционная прибыль за третий квартал оказались ниже рыночного консенсуса, тогда как чистая прибыль, приходящаяся на акционеров материнской компании, превысила ожидания главным образом благодаря разовым доходам. Компания сохранила годовой прогноз роста, что предполагает значительный скачок выручки в четвёртом квартале по сравнению с третьим.
Выручка за третий квартал выросла на 16,9% в годовом выражении, однако, по оценке Goldman Sachs, задержка признания лицензионной выручки от развития бизнеса ухудшила результаты. Продажи за рубежом и разработка двух инновационных препаратов продвинулись вперед, а возможный рост расходов на НИОКР побудил Goldman Sachs снизить прогнозы прибыли на следующие два года.
За первые три квартала 2026 года новые заказы продолжающейся деятельности WuXi AppTec выросли более чем на 60% в годовом выражении при постоянных валютных курсах. Citi повысил прогнозы прибыли и целевые цены, одновременно учтя возможное снижение валовой маржи химического бизнеса из-за новых мощностей.
Подразделение исследований и разработок обеспечило результаты IQVIA за третий квартал выше ожиданий, а динамика заказов также указывает на улучшение спроса; при этом очистка портфеля незавершённых заказов оказалась масштабнее ожидаемого, а прогноз органического роста за полный год был немного снижен.
В третьем квартале прибыль росла быстрее выручки, и компания вновь повысила прогноз на весь год. JPMorgan рассчитывает на рост благодаря проектам на поздних стадиях и коммерческому производству, однако сроки выполнения крупных заказов и наращивание зарубежных мощностей повлияют на то, когда результаты будут отражены в отчетности.
По оценке Morgan Stanley, выручка и прибыль Hengrui в третьем квартале оказались немного выше рыночного консенсуса: рост продаж инновационных препаратов ускорился, а признанные доходы от сотрудничества увеличились, однако продажи дженериков продолжили снижаться, как и валовая маржа продукции.
Dazodalibep достиг первичной конечной точки у пациентов с системной активностью заболевания, а введение каждые четыре недели также уменьшило симптомы сухости по оценке пациентов. Morgan Stanley считает препарат достаточно конкурентоспособным, однако различия в ответе на плацебо ограничивают сравнение исследований.
Выручка Pharmaron в третьем квартале немного превысила консенсус-прогноз Bloomberg, а CMC показало самые высокие темпы роста выручки и новых заказов; влияние валютного курса и рост финансовых расходов привели к тому, что чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, росла медленнее выручки.
По оценке Nomura, продажи препаратов Hengrui в третьем квартале выросли на 4,9% в годовом выражении после снижения в предыдущем квартале. Резкий рост доходов от сотрудничества обеспечил превышение общей выручкой и чистой прибылью, приходящейся на акционеров материнской компании, консенсус-прогнозов Bloomberg, однако рост продаж инновационных препаратов за полный год может оказаться ниже цели, установленной компанией в начале года.
Bernstein ожидает, что демократы могут получить контроль над Палатой представителей, тогда как исход выборов в Сенат предсказать трудно. Если введение некоторых положений закона о здравоохранении отложат, давление на численность участников Medicaid и маржу страховщиков может ослабнуть. Больницы также выиграют, однако, по мнению компании, значительная часть положительного эффекта уже отражена в их оценке.
Скорректированная прибыль Molina на акцию в третьем квартале превысила прогноз Bernstein, но сократилась более чем наполовину в годовом выражении. Предварительные тарифы по продлеваемым контрактам на 2027 год улучшились и могут ослабить давление медицинских расходов; отток участников и задержки новых контрактов ухудшают прогноз выручки.
Руководство Johnson & Johnson ожидает ускорения роста операционных продаж в 2027 году и сообщает, что бизнес медицинских изделий восстановился в октябре. Долгосрочный рост зависит от вывода новых продуктов и продвижения портфеля разработок, особенно от расширения в области солидных опухолей.
Mo-rez достиг подтверждённой частоты ответа 62% при платинорезистентном раке яичников, а глобальные данные по Ris-rez при мелкоклеточном раке лёгкого также оказались близки к результатам исследования в Китае. Goldman Sachs считает оба актива конкурентоспособными, однако более высокие дозы сопровождались большим числом серьёзных нежелательных явлений, а в ближайшей перспективе основное внимание по-прежнему уделяется коммерциализации онкологических препаратов.
Снижение рождаемости и конкуренция в отрасли оказали давление на выручку. Зарубежный бизнес быстро рос, но его доля по-прежнему невелика. Goldman Sachs снизил прогнозы выручки на следующие три года, повысил прогнозы чистой прибыли и сохранил нейтральный рейтинг.
Выручка и чистая прибыль за третий квартал в целом соответствовали ожиданиям Goldman Sachs, однако банк считает, что ограниченность финансирования и модель расширения с опорой на франчайзинг могут сдерживать рост доли Lao Bai Xing в ходе консолидации отрасли.
