Yarı iletkenleri, bilgi işlem altyapısını ve teknoloji sektöründeki döngüyü takip edin.
Üçüncü çeyrekte optik modül geliri önceki çeyreğe göre %50 üzerinde arttı, ancak DSP arzındaki sıkışıklık gelecek iki çeyrekte teslimat hızını etkileyebilir. Citi değerleme çarpanlarını düşürdü ve Al tavsiyesini korudu.
2026 yılının üçüncü çeyreğinde Çinli batarya üreticilerinin gelirleri bir önceki çeyreğe göre %10–%20 artarken birim başına kârları genel olarak düştü. HSBC, vergi baskısının 2027 yılının ilk çeyreğine kadar sürmesini bekliyor; yurt dışı enerji depolama projelerinden gelirlerin muhasebeleştirilmesi bu baskıyı hafifletebilir.
Microsoft’un üçüncü çeyrek sermaye harcamaları önceki beklentilerin altında kaldı ve üçüncü taraf bulut bilişim kapasitesinin teslimatındaki gecikme CoreWeave ile diğer şirketlerin hisselerinde düşüşe yol açtı. Evercore ISI, ilgili tedarikçinin CoreWeave olmayabileceğini düşünüyor ancak Microsoft şirketin kimliğini açıklamadı.
BofA, optik bağlantı işletmelerinin birleştirilmesinin stratejik değerini kabul ediyor, ancak tamamı hisseyle yapılacak işlemin yol açacağı sermaye seyrelmesi, müşteri çıkar çatışmaları ve uzun onay sürecinin Marvell'in yatırım cazibesini azaltmasını bekliyor.
Teksas ve Ohio'daki seçim sonuçları veri merkezi projelerine ilişkin belirsizliği artırıyor. Morgan Stanley, yeni projelerin daha sıkı onay süreçlerine tabi tutulmasının elektrik temini güvence altındaki tesislerin değerini artırabileceğini, ancak proje geliştiricileri, elektrik üreticileri ve ekipman tedarikçileri üzerindeki etkilerin farklı olduğunu düşünüyor.
KLA, 2026 yılının ikinci yarısındaki gelirinin ilk yarıya göre %25 artmasını bekliyor ve 2027 yılı plaka üretim tesisi ekipman harcamalarına ilişkin iyimserliğini koruyor. Wells Fargo kâr tahminlerini yükseltirken hedef fiyatını 245 dolardan 210 dolara indirdi.
CrowdStrike, dağıtım öncesi güvenlik testlerini ve ajan davranışı izlemesini Falcon’a ekleyerek mevcut çalışma zamanı korumasını tamamlamayı planlıyor. Morgan Stanley platformun genişlemesine olumlu bakıyor, ancak gelir katkısı entegrasyona ve ücretli benimsenmeye bağlı.
Temizlik ürünlerindeki nesil değişimi ve büyük kampanyaların öne çekilmesi üçüncü çeyrek gelirini baskıladı; ancak şarj, enerji depolama ve ses ürünleri tekrarlanan kârın büyümesini destekledi. J.P. Morgan yıllık gelir tahminini düşürse de dördüncü çeyrekte büyümenin iyileşmesini beklemeye devam ediyor.
JPMorgan, Cloudflare’in önümüzdeki üç yıla ilişkin gelir büyümesi tahminlerini yükseltti. Banka, büyük müşterilerdeki genişlemenin ve geliştirici işinin büyümeyi destekleyebileceğini, satış verimliliğindeki iyileşmenin de marjları destekleyebileceğini düşünüyor; ancak yüksek değerleme, büyüme ve nakit akışı konusunda hâlâ yüksek beklentiler yaratıyor.
Mantık çipleri için termokompresyonla birleştirme ve yapay zekâ sunucularının desteklediği SMT işi büyümeyi destekliyor, ancak HBM yığınlarındaki katman sayısı artmıyor. Yönetim, bellek için termokompresyonla birleştirme talebinin ancak 2029 yılında daha belirgin şekilde toparlanmasını bekliyor.
Ödemeler ve satıcı hizmetleri, gelirlerin işlem hacminden daha hızlı büyümesini sağladı; ancak düşük brüt marjlı işlerin payındaki artış ve yapay zekâ yatırımları genel brüt marjı baskıladı. Bernstein, yapay zekâ üzerinden alışverişe erişim noktalarında fırsat görüyor ve hedef fiyatı 165 dolara yükseltti.
BofA, ücretli talebin dayanıklı kalması hâlinde finansman kısıtlarından kaynaklanan daha yavaş kapasite artışının bilgi işlem kapasitesindeki kıtlığı koruyabileceğini ve aşırı yatırımı azaltabileceğini düşünüyor. Piyasa konsensüsü, yapay zekâya büyük harcama yapan sekiz kuruluşun serbest nakit akışı açığının 2027 yılında 335 milyar dolara çıkmasını bekliyor.
Citi, DRAM ve NAND arz-talep açıklarının 2027 yılında sırasıyla %3,8 ve %3,3 düzeyine gerilemesini bekliyor. Sunucu talebi güçlü kalırken telefonlarda kullanılan DRAM ve tüketiciye yönelik NAND talebi zayıflıyor; tedarikçiler de üretimi ve sermaye harcamalarını artırıyor.
Beş büyük bulut bilişim şirketi, 2026 başından bu yana 271 milyar dolar tutarında borç ihraç ederek Goldman Sachs’ın yıllık tahminini aştı; henüz başlamamış kiralamalar ve satın alma taahhütleri de gelecekteki nakit ihtiyaçlarını ve kredi notlarını etkileyecek.
Defu Technology’nin Ekim ayındaki HVLP4 sevkiyatı üçüncü çeyrek toplamına yaklaştı; yüksek değerli ürünlerin payındaki artış kârlılığın iyileşmesini destekledi. JPMorgan sonraki büyüme konusunda olumlu görüşünü korurken kapasite artışı sırasında üretim verimini ve nakit tahsilatını izliyor.
Şirket siparişleri kârlılık marjına göre seçerek ilk üç çeyrekte brüt marjını iyileştirdi, ancak üçüncü çeyrek geliri yıllık %12 düştü; yönetim tam yıl gelir büyümesi öngörüsünü %20 seviyesinden yaklaşık %10 seviyesine indirdi.
Arista’nın üçüncü çeyrek geliri ve marjları beklentileri aştı; 2027 gelir büyümesi öngörüsü de yatırımcı beklentilerinin üst sınırının üzerinde gerçekleşti. Yapay zekâ ağları ve kampüs ağları başlıca büyüme kaynakları, ancak artan maliyetler ve ertelenmiş gelirde çeyreklik düşüş izlenmeye değer.
AMD’nin üçüncü çeyrek sonuçları ve dördüncü çeyrek gelir beklentisi piyasa konsensüsünü aştı. Yönetim, veri merkezi gelirinin 2027 yılında iki kattan fazla artmasını bekliyor; ancak zayıflayan PC talebi, brüt kâr marjı üzerindeki baskı ve nakit akışındaki değişimler genel performansı etkilemeye devam ediyor.
2026 yılının üçüncü çeyreğinde yapay zekâ talebi genel olarak arttı, ancak maliyetleri yansıtma kabiliyetindeki farklar kârlar arasındaki farkı açtı. J.P. Morgan, Meitu'nun notunu yükseltti, Kingsoft Office'in notunu düşürdü ve Kingdee ile Yonyou'nun kurumsal taraftaki ilerlemesini karşılaştırdı.
Arista, 2027 yılı gelirinin %38–%40 artacağını ilk kez öngördü; bu oran UBS’in önceki %25 tahmininin üzerinde. Yapay zekâ ve kampüs ağları başlıca büyüme etkenleri, ancak ertelenmiş gelir önceki çeyreğe göre değişmedi ve çip ile bellek maliyetleri de artış baskısıyla karşı karşıya.
