Theo dõi ngành bán dẫn, hạ tầng điện toán và chu kỳ của ngành công nghệ.
Bernstein hạ dự báo lợi nhuận năm tài chính 2027 của Qualcomm: doanh thu liên quan đến Apple dự kiến giảm, mảng Android cũng chịu áp lực, trong khi đóng góp từ tăng trưởng trung tâm dữ liệu cần thời gian để thể hiện.
Tính đến ngày 30 tháng 10, chỉ số bán dẫn Philadelphia đã giảm 27% so với đỉnh tháng 6, trong khi lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu dự kiến cho 12 tháng tới tăng khoảng 40% trong cùng kỳ. Bernstein cho rằng kế hoạch chi tiêu của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây và mảng trung tâm dữ liệu của Intel vẫn cho thấy nhu cầu AI mạnh mẽ, nhưng mảng PC đang chịu sức ép từ nguồn cung bộ nhớ khan hiếm.
Bernstein ước tính các dự án trung tâm dữ liệu có công suất 244 gigawatt đang chịu rủi ro chính trị, dựa trên xác suất đắc cử của các ứng viên thống đốc, ít thay đổi so với tháng trước. Hãng cho rằng lợi ích kinh tế địa phương có thể khiến trọng tâm chính sách chuyển sang yêu cầu chủ đầu tư gánh thêm chi phí hạ tầng điện.
SemiAnalysis dự báo công suất trung tâm dữ liệu bổ sung trên toàn cầu trong năm 2027 vượt 50 GW, nhưng phần lớn các dự án trong dự báo tăng ròng 62.2 GW tại Mỹ năm 2028 vẫn chưa khởi công. Thời gian đóng băng cấp phép tại Texas là rủi ro đơn lẻ lớn nhất đối với tiến độ đưa công suất vào hoạt động.
Đơn hàng mới đạt kỷ lục trong ba quý đầu năm 2026, với khách hàng bộ nhớ đóng góp khoảng sáu phần mười; tuy nhiên, doanh thu quý ba giảm so với quý trước trong bối cảnh thiếu linh kiện và Nomura hạ dự báo doanh thu cả năm.
Nhu cầu chip quang và việc mở rộng công suất thúc đẩy Nomura nâng mạnh dự báo lợi nhuận, nhưng rủi ro địa chính trị làm giảm giả định định giá của ngân hàng; lợi nhuận quý ba của công ty cũng không tăng theo doanh thu so với quý trước.
Lợi nhuận hoạt động quý hai vượt dự báo đồng thuận của Bloomberg, và công ty dự kiến tốc độ tăng doanh thu cả năm cao hơn dự báo của JPMorgan về tăng trưởng thị trường thiết bị chế tạo wafer. Tuy nhiên, số dự án có biên lợi nhuận gộp cao giảm và chi phí mở rộng tăng trong nửa cuối năm sẽ hạn chế mức cải thiện biên lợi nhuận.
Công ty dự kiến điều chỉnh mục đích sử dụng vốn huy động từ cổ phiếu H để tăng công suất mô-đun quang; lợi nhuận ròng quý III tăng gấp đôi so với quý trước, sản phẩm 1.6T đã được giao với số lượng nhỏ.
Trong quý ba năm 2026, doanh thu công ty tăng 74% so với cùng kỳ, biên lợi nhuận gộp tăng 9 điểm phần trăm. Citi cho rằng mảng quang học thúc đẩy cải thiện lợi nhuận, đồng thời lưu ý áp lực giá đối với bảng mạch in mềm.
Intel dự báo giá bộ nhớ đẩy giá thiết bị hoàn chỉnh tăng lên sẽ kìm hãm nhu cầu PC trong năm 2027, với mức giảm tập trung đặc biệt vào nửa đầu năm; Citi cho rằng HP sẽ chịu tác động tương đối lớn hơn.
Doanh thu trung tâm dữ liệu tăng khoảng 80% so với cùng kỳ trong quý ba, nhưng việc nhà máy tại Israel ngừng hoạt động, điều chỉnh tồn kho PC và thiếu công suất làm triển vọng quý tư suy yếu. Citi hạ dự báo lợi nhuận và giá mục tiêu, đồng thời duy trì khuyến nghị Mua.
Tỷ trọng mô-đun Mỹ cao hơn đã nâng biên lợi nhuận gộp quý ba, nhưng nhu cầu yếu tại Ấn Độ và thị trường quốc tế buộc công ty hạ dự báo giao hàng và doanh thu cả năm; Citi cũng hạ dự báo lợi nhuận tương lai và giá mục tiêu.
Tiền thuê thường niên từ các hợp đồng mới trong quý ba vượt xa kỳ vọng của Citi, nhưng các dự án mới bắt đầu tính tiền thuê chậm hơn dự kiến, trong khi chi tiêu vốn và mức âm của dòng tiền tự do cùng tăng.
Khối lượng giao dịch bán lẻ và doanh thu giao dịch quý ba thấp hơn dự báo của Citi, khiến ngân hàng hạ dự báo lợi nhuận cho hai năm tới; sự mở rộng của thị trường dự đoán, stablecoin và hoạt động cho vay củng cố nhận định về đa dạng hóa dài hạn.
TSMC dự kiến chi tiêu vốn tăng lên 60 tỷ đến 64 tỷ đô la Mỹ trong năm 2026, với nhu cầu kéo dài nhiều năm đối với N2, N3 và N5 cùng hỗ trợ việc mở rộng công suất. Citi lạc quan về tăng trưởng và khả năng sinh lời dài hạn, nhưng việc xây nhà máy ở nước ngoài sẽ tiếp tục làm giảm biên lợi nhuận gộp.
Gemini 4 Carbon nới rộng lợi thế đánh giá của các mô hình nguồn đóng, nhưng phạm vi sử dụng hiện còn hạn chế; đồng thời, các hợp đồng bộ nhớ dài hạn và những tác vụ kéo dài hơn đang thay đổi cơ cấu chi phí điện toán AI.
Lũ lụt tại Thái Lan làm chậm giao hàng và ghi nhận doanh thu, khiến doanh thu và lợi nhuận ròng quý ba đều thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của Citi; công ty đặt cược vào sự phục hồi giao hàng trong quý bốn, trong khi Citi đồng thời hạ giả định biên lợi nhuận gộp cho ba năm tới.
Nợ công nghệ Mỹ đã giảm 9% từ đầu năm, với tỷ suất sinh lời so với chỉ số trái phiếu hạng đầu tư ở mức thấp nhất trong 30 năm. BofA cho rằng lợi suất đã hấp dẫn, nhưng áp lực về chi tiêu vốn và dòng tiền của các công ty công nghệ lớn vẫn tiếp tục gia tăng.
Doanh thu quý ba tăng 28% so với quý trước nhưng thấp hơn dự báo của Citi và mức đồng thuận Bloomberg; biên lợi nhuận gộp 65% hỗ trợ kết quả lợi nhuận. Citi dự báo doanh thu tiếp tục cải thiện trong quý tư, đồng thời hạ dự báo lợi nhuận trung hạn và giá mục tiêu.
Tăng trưởng bộ điều khiển miền lái xe thông minh trong quý ba được thúc đẩy bởi các dự án bước vào sản xuất hàng loạt, nhưng giá nguyên liệu tăng và độ trễ trong việc chuyển chi phí sang khách hàng khiến biên lợi nhuận gộp giảm so với quý trước. Citi giữ nguyên dự báo lợi nhuận và khuyến nghị Trung lập, trong khi mảng robot bắt đầu giành được các hợp đồng chỉ định.
