Theo dõi ngành bán dẫn, hạ tầng điện toán và chu kỳ của ngành công nghệ.
Nguyên liệu, chi phí quản lý và lỗ tỷ giá gây sức ép lên lợi nhuận; việc mở rộng công suất bột điện môi cao cấp và các sản phẩm mới liên quan đến trung tâm dữ liệu có thể thúc đẩy tăng trưởng, nhưng tiến độ thương mại hóa khác nhau.
Tăng trưởng vật liệu bán dẫn và việc thoái vốn khỏi một phần mảng vật tư tiêu hao in ấn đã thay đổi cơ cấu doanh thu, góp phần nâng biên lợi nhuận gộp quý ba so với cùng kỳ. Nomura lạc quan về việc mở rộng công suất đệm đánh bóng CMP và tăng doanh số chất cản quang, nhưng vật liệu màn hình vẫn chịu sức ép ngắn hạn từ tỷ lệ sử dụng công suất của các nhà sản xuất tấm nền.
Tuyển chọn nghiên cứu này đồng thời chú ý đến nhu cầu tiềm năng đối với các vật liệu như PEEK từ robot hình người và đà tăng sản lượng các sản phẩm cảm biến mới của Ampron. Mảng MEMS của công ty tăng trưởng nhanh, nhưng tốc độ tăng doanh thu tổng thể của cảm biến áp suất vẫn thấp.
Giá DRAM tăng đưa doanh thu và lợi nhuận hoạt động của SK hynix vượt mức đồng thuận của thị trường, nhưng khoản lỗ định giá đối với cổ phần KIOXIA kéo giảm lợi nhuận ròng. Công ty dự kiến cung cầu bộ nhớ sẽ tiếp tục khan hiếm đến hết 2030, đồng thời có kế hoạch tăng đáng kể chi tiêu vốn vào năm tới.
Doanh thu thuê bao quý ba vượt chỉ dẫn của công ty, nhưng chỉ dẫn tăng trưởng số dư hợp đồng ngắn hạn quý bốn giảm. Bernstein cho rằng việc phân loại lại doanh thu dịch vụ triển khai AI, điều khoản hợp đồng và tác động của các thương vụ mua lại khiến việc so sánh chỉ số phức tạp hơn.
Oracle dự kiến chỉ cần huy động thêm 20 tỷ đô la để hướng tới dòng tiền tự do dương, đồng thời đưa ra dự báo về biên lợi nhuận và tỷ suất hoàn vốn của năng lực tính toán AI. Bernstein cho rằng triển vọng tài chính tốt hơn kỳ vọng, nhưng việc xây dựng các dự án lớn và gia hạn hợp đồng sau năm đến sáu năm vẫn ảnh hưởng đến đánh giá dài hạn.
Buddy One kết nối WorkBuddy với hệ sinh thái làm việc của Tencent; số khách hàng đám mây hoạt động ở nước ngoài tăng gấp đôi so với cùng kỳ, nhưng phiên bản chính thức của Hunyuan Hy4.0 không được ra mắt trong ngày đầu hội nghị.
Thị trường Mỹ và hàng sưu tầm thúc đẩy tăng trưởng giá trị giao dịch của eBay, trong khi Depop và phát trực tiếp mở ra dư địa tăng trưởng mới; Bernstein nâng dự báo lợi nhuận và giá mục tiêu, đồng thời theo dõi tác động của chi tiêu đầu tư lên biên lợi nhuận.
Bernstein nâng giá mục tiêu của Cloudflare lên 245 USD, kỳ vọng Workers trở thành động lực tăng trưởng mới; tuy nhiên, các dự án thuần đám mây chậm lại có thể ảnh hưởng đến doanh thu quý tư, trong khi giá cổ phiếu hiện cũng cao hơn mục tiêu của hãng.
Doanh thu quý ba năm 2026 nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của Goldman Sachs, nhưng lợi nhuận ròng thấp hơn dự báo 32%. Tỷ trọng lưu trữ năng lượng ở nước ngoài tăng giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp tổng thể, nhưng tăng trưởng mảng trung tâm dữ liệu chậm lại và biên lợi nhuận gộp của các dự án trong nước chịu áp lực; Goldman Sachs hạ dự báo lợi nhuận và giá mục tiêu.
Nhu cầu thay thế thiết bị laser trong nước hỗ trợ tăng trưởng kinh doanh, lượng hệ thống hàn robot xuất xưởng đã vượt cả năm ngoái; tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp tiếp tục giảm so với quý trước và Goldman Sachs duy trì khuyến nghị Trung lập.
Tắc nghẽn nguồn cung và giá đầu vào tăng gây sức ép lên kết quả quý ba; ban lãnh đạo dự kiến doanh thu quý bốn tăng so với quý trước và biên lợi nhuận gộp phục hồi, trong khi Morgan Stanley nâng dự báo lợi nhuận cho ba năm tới.
KLA dự kiến doanh thu tiếp tục tăng theo quý trong vài quý tới, còn ban lãnh đạo tin rằng công ty sẽ vượt thị trường thiết bị nhà máy wafer trong năm 2027; Citi nâng dự báo nhưng hạ giá mục tiêu từ 290 USD xuống 275 USD do hệ số định giá giảm.
Lợi nhuận ròng quý ba của ASE Technology Holding tăng 28% so với quý trước. Ban lãnh đạo dự kiến doanh thu đóng gói tiên tiến tăng gấp đôi vào năm 2027, còn Citi nâng dự báo lợi nhuận, nhưng hạn chế công suất và chi tiêu vốn lớn vẫn ảnh hưởng đến nhịp độ tăng trưởng và dòng tiền.
Morgan Stanley giữ nguyên giá mục tiêu 43 USD, với phần lớn định giá đến từ trung tâm dữ liệu; điều khoản thuê của Helios II và chi phí nợ cho giai đoạn tiếp theo là các biến số then chốt. Lợi nhuận gộp của mảng tài sản số tăng, nhưng EBITDA điều chỉnh chuyển sang lỗ.
Morgan Stanley nâng dự báo tỷ trọng mảng bộ nhớ trong hoạt động kinh doanh của KLA năm 2027, cho rằng nhu cầu kiểm soát quy trình đối với DRAM tiên tiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng, nhưng chi phí chip nhớ cần thiết cho chính thiết bị sẽ bù trừ một phần mức cải thiện lợi nhuận.
Lợi nhuận bán dẫn quý ba của Samsung vượt dự báo của JPMorgan, doanh số HBM4 tăng hơn gấp ba lần so với quý trước; nhưng giá bộ nhớ tăng cũng gây sức ép lên mảng điện thoại, còn kế hoạch hoàn vốn bổ sung cho cổ đông phải chờ đến tháng 1 năm 2027.
Tổng đơn hàng mới quy đổi theo năm trong quý III tăng 35% so với cùng kỳ, giá các giao dịch mới tăng 12%; Goldman Sachs nâng giá mục tiêu, trong khi chi tiêu vốn bảo trì tăng trong quý IV sẽ gây sức ép lên AFFO.
Các đơn hàng lớn và việc đặt hàng sớm đã nâng nền so sánh của quý III. Ban lãnh đạo dự kiến đơn hàng quý IV giảm so với quý trước nhưng vẫn cao hơn đáng kể so với cùng kỳ năm trước. Goldman Sachs nâng dự báo lợi nhuận, đồng thời duy trì khuyến nghị Trung lập.
Tỷ trọng kinh doanh hạ tầng có biên lợi nhuận gộp cao tăng lên, đẩy lợi nhuận hoạt động quý ba vượt dự báo của Goldman Sachs 49%. Công ty dự kiến biên lợi nhuận gộp quý tư duy trì gần 40%, nhưng Goldman Sachs cho rằng mảng truyền thông quang tăng sản lượng chậm và giữ khuyến nghị bán.
