高盛
高盛：MARUWA上调AI收入预期，扩产与新厂费用压低下半年利润率指引
1.6T产品带动AI应用收入环比增长60%，公司上调全年通信业务指引；与此同时，新厂折旧和部分业务销售回落，使下半年营业利润率指引低于第二季度。
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科技
追踪半导体、算力基础设施与科技产业周期。
专题研报
摩根大通
摩根大通：日本MLCC出口超季节性增长：台湾需求突出，汽车市场仍偏弱
2026年9月日本MLCC出口额环比增长17%，远高于历史季节性水平。摩根大通认为IT及AI相关需求是主要驱动，并预计日本厂商季度销售有望增长。
摩根大通
摩根大通：KLA业绩与指引双双超预期，设备交期延长背后是更强的工艺检测需求
KLA预计下一财季收入环比增长约14%，管理层同时上调2027年晶圆厂设备支出展望。摩根大通看好先进制程与封装带来的检测需求，但交付能力和毛利率仍面临约束。
高盛
高盛：三星电子：存储推动利润续创新高，回购方案留待明年
三季度营业利润符合初步指引；高盛上调四季度利润预测，看好AI服务器存储需求，同时等待三星公布股东回报细则。
高盛
高盛：Sanhua三季度营收增长、净利下滑：液冷放量能否支撑下一阶段增长？
三季度核心经营大致符合高盛预期，但汇兑及投资公允价值损失拖累净利润。液冷收入继续增长，二次侧新品有望提高系统价值量；机器人业务则仍处于不同产品分别推进的阶段。
高盛
高盛：Renesas三季度利润超高盛预期，四季度利润率为何回落？
数据中心和工业业务支撑了三季度利润率，但产品组合变化及成本因素将压低四季度利润率。高盛认为压力并非结构性，预计销售与利润率从2027年一季度重新改善。
高盛
高盛：NSIG扩产拉动收入，折旧却压低利润预期
高盛上调NSIG的2027年收入预测，但新产能折旧和初期利用率压力抵消了收入增长对利润的提振；光子SOI晶圆则是该行看好的中期机会。
高盛
高盛：英特尔三季度利润超预期，四季度收入与毛利率指引明显转弱
数据中心和代工收入高于市场预期，但PC业务收入偏弱；四季度收入、毛利率及每股收益指引均低于市场预期，高盛预计股价将承压。
美银
美银：美银首评长鑫科技：DRAM涨价推高利润，扩产与HBM决定增长后劲
长鑫科技2026年二季度营业利润率升至83%。美银预计扩产可抵消此后价格回落，但设备供应、良率和HBM量产是关键条件。
美银
美银：汇川技术三季度营收增长、利润率承压：下调目标价至70元
通用自动化增长跑赢行业，新能源汽车零部件转亏为盈，但原材料涨价与低价项目减值拖累毛利率。美银下调盈利预测，维持买入评级。
美银
美银：华勤技术AI服务器拉动收入翻倍，毛利率下滑之际美银下调目标价
华勤技术三季度营收超出美银及市场预期，但服务器业务占比上升、存储价格上涨令毛利率承压。管理层预计超大规模集群继续放量，美银则下调了估值倍数和目标价。
野村
野村：Gotion High-Tech营收增长75%却转亏，预计税费压力延续至2027年
2026年第三季度营收符合野村预期，但公允价值损失和税费上升拖累利润。野村下调未来两年盈利预测，同时上调目标价并维持中性评级。
野村东方国际证券
野村东方：Sinocera：三季度收入增长但利润环比下滑，野村下调盈利预测并上调评级
原材料、管理费用和汇兑损失拖累利润；高端介质粉体扩产及数据中心相关新品有望带来增长，但商业化进度各不相同。
野村
野村：Hubei Dinglong：半导体材料占比提升，三季度营收微增而净利增长55%
半导体材料增长和部分打印耗材业务处置改变了收入结构，带动三季度毛利率同比提升。野村看好CMP抛光垫扩产及光刻胶放量，但显示材料短期仍受面板厂稼动率拖累。
财联社
人形机器人带动轻量材料需求，安培龙押注压力与力传感器
研选同时关注人形机器人对PEEK等材料的潜在需求，以及安培龙传感器新品放量；后者MEMS业务增长较快，但压力传感器整体收入增速仍低。
Bernstein
Bernstein：SK海力士三季度DRAM涨价超预期，扩产与长期缺货如何并存？
DRAM价格上涨推动SK海力士营收和营业利润超出市场共识，但KIOXIA持股估值损失拖累净利润。公司预计存储供需偏紧延续至2030年，同时计划显著增加明年资本开支。
Bernstein
Bernstein：ServiceNow订阅收入超指引，为何增长指标指引放缓？
三季度订阅收入超过公司指引，但四季度短期合同余额增速指引回落。Bernstein认为，AI部署服务的收入重分类、合同条款及并购效应使指标比较更复杂。
Bernstein
Bernstein：甲骨文AI扩建账本：融资需求与利润率指引超预期，续约和建设仍是考验
甲骨文预计再融资200亿美元即可走向自由现金流转正，并给出AI算力利润率和投资回报率指引。Bernstein认为财务前景好于预期，但大型项目建设和五六年后的续约仍影响长期判断。
花旗
花旗：腾讯发布统一AI工作台，看好WorkBuddy带动云业务出海
Buddy One将WorkBuddy接入腾讯办公生态；海外云活跃客户同比翻倍，但混元Hy4.0正式版未在峰会首日发布。
Bernstein
Bernstein：eBay三季度交易增长超预期：核心买家撑起平台，利润率仍承压
美国市场和收藏品带动eBay交易额增长，Depop与直播打开新增长空间；Bernstein上调盈利预测和目标价，同时关注投入对利润率的影响。