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高盛：奧普特第三季利潤超出高盛預期77%，半導體與工業AI接力推動成長

半導體檢測和工業AI專案推動奧普特第三季營收年增46%；費用增速低於營收，帶動營業利益成長122%。高盛上調目標價，但維持中性評級。

第三季計租入住率回升，同店淨營業收入成長6.6%；高盛看好已簽約未起租租約對2027年的支撐，同時關注呆帳上升。

花旗預計，二手住宅交易將支撐住宅總成交面積，而上海、北京、深圳等城市有望率先回穩；與此同時，新屋銷售、開發投資和低線城市去庫存仍面臨壓力。

2026年第三季，中寵股份營收年增率由第二季的31%降至10%，歸母淨利潤年減59%。花旗認為代工毛利率、國內品牌投入及匯率共同壓抑獲利，下調獲利預測及目標價。

英維克2026年第三季營收增速加快，歸屬母公司股東淨利潤卻幾乎持平。花旗預計第四季業績增長受低基期推動，同時擔憂競爭和成本持續壓低利潤率。

Sinbon第三季營收高於花旗及彭博市場共識預期，但低毛利機櫃組裝占比上升及費用增加，使營業利益低於預期。花旗預計半導體業務將繼續推動2027年成長。

花旗預計騰訊可能在10月29日至30日的大會發布Hy4正式版，並更新WorkBuddy、企業智能體平台及雲端業務出海進展。辦公智能體已有一定用戶規模，小微則仍處於試用階段。

AI交易動搖帶動資金轉向醫療保健和必需消費，美銀的價格指標顯示這兩個防禦板塊正接近泡沫風險區間。與此同時，美國大型股財報後的實際波動超過期權預期，歐洲則呈現相反情況。

與會者對工業金屬的長期前景仍有期待，但對2027年的價格趨於謹慎。花旗對鋁、近期銅和鉛的看法較市場共識樂觀，對鋅則較悲觀。

2026年第三季，欣興營收季增23%，毛利率雖升至28.8%，仍低於摩根大通預測。該行預期載板產品組合改善及AI HDI良率提升將推動第四季毛利率回升，並上調未來獲利預測。

高毛利沙烏地阿拉伯專案墊高去年同期基數，特銳德第三季營收成長18.3%、淨利成長6.6%。花旗看好資料中心和海外訂單成長，預期訂單交付將帶動2027年營收增速加快。

巴克萊將特斯拉目標價從 370 美元上調至 450 美元，主要計入 SpaceX 潛在收購溢價，同時看好汽車交付、儲能需求和 Robotaxi 進展；但股東投票、利潤與現金流仍是關鍵限制。

美銀首次覆蓋 Accelevation 並給予買入評級：模組化產品訂單和美國資料中心建設支撐增長，但轉型成本、擴產執行與客戶集中度制約獲利實現。

美銀預計聯準會可能升息25個基點，同時看好Alphabet和微軟的財報前景；除了雲端業務增長，AI資本支出及現金流壓力也是關鍵。

巴西總統大選第二輪結果與預測市場的押注相反。花旗平掉此前加碼的巴西風險部位，並撤銷全球資產配置中對巴西股票的超配；該行認為，選前擁擠的多頭部位可能使資產價格跌破合理水準。

花旗指出，李寧8月和9月零售額按年轉為增長，折扣加深的趨勢亦有所緩和；但核心品牌及線下加盟渠道仍然下滑，國慶銷售表現平淡。

花旗比較2027年商品價格共識與目前現貨價：貴金屬預期明顯高於現貨，煤炭和鋅則低於現貨。力拓批准的19億美元鋁土礦項目雖增加Weipa產能，卻難以完全抵銷其他礦山關閉的影響。

花旗認為，intismeran 在黑色素瘤中的療效具有臨床意義，但患者篩選、個人化生產和跨癌種效果仍限制其平台價值；腎癌試驗將是下一項重要考驗。

AI基礎設施需求推動Celestica上調成長展望：公司預計2027年營收達400億美元、調整後營業利益率升至9%。與此同時，最新季度毛利率下降，2026年自由現金流指引下修。

煤價上漲帶動煤炭業務利潤增長18%，但燃料成本上升令發電業務利潤下降63%；滙豐認為煤炭現貨價格可能已見頂。