La dirección redujo su previsión de caída de precios de los reactivos nacionales en 2027 y fijó un objetivo de crecimiento del volumen de pruebas de alrededor del 15%; sin embargo, la demanda del sector sigue débil y la situación en Oriente Medio y los tipos de cambio también lastran el negocio exterior.
La dirección reiteró su confianza en un crecimiento de las ventas de productos de aproximadamente 35% en 2026 y avanza en sus carteras de oncología hematológica y enfermedades autoinmunes; Goldman Sachs ve potencial en la I+D diferenciada y las alianzas globales, pero su modelo prevé una caída de los indicadores de beneficio en 2027.
El crecimiento de los medicamentos innovadores existentes y el lanzamiento de nuevos productos respaldan los objetivos a corto plazo de Hansoh Pharma; la compañía prevé ampliar sus medicamentos innovadores comercializados de 9 a 30 en 2030, con las carteras de ADC y enfermedades metabólicas como fuentes importantes.
Las ventas de condimentos de Haitian crecieron aproximadamente un 4% en los tres primeros trimestres de 2026. Goldman Sachs considera que la empresa sigue ganando cuota, pero la débil demanda de restauración y el aumento de los costes de soja y PET seguirán lastrando sus resultados a corto plazo; la dirección prioriza actualmente el volumen de ventas y la cuota de mercado.
El aumento de volumen en los negocios aeroespacial y de turbinas de gas industriales impulsó los ingresos y beneficios del tercer trimestre por encima de las expectativas de BofA; los costes y los tipos de cambio siguieron presionando el margen bruto, mientras que la expansión de capacidad también ejerció presión sobre el flujo de caja.
El retraso en el reconocimiento de ingresos por almacenamiento de energía, los pedidos de alto costo y las pérdidas por el valor razonable de las inversiones lastraron los resultados del tercer trimestre. BofA recortó sus previsiones de beneficios para los próximos tres años y considera que el crecimiento de los envíos sigue afrontando presiones sobre los márgenes y regulatorias en el extranjero.
Mientras la emisión en el mercado primario afronta dificultades, la oferta en el secundario se desploma y los diferenciales empiezan a estrecharse. BofA favorece los tramos de alta calificación de los CLO a tipo variable y señala que la caída de los precios de los préstamos erosiona la protección de la deuda subordinada y las distribuciones de efectivo al capital.
Hasta el 23 de octubre, la cartera de seguimiento de renta variable de transición climática de HSBC había caído alrededor de 7% en el segundo semestre, aunque aún superaba a la renta variable mundial en unos 5 puntos porcentuales en lo que iba de año. La caída de las valoraciones y las expectativas de beneficios respaldan la perspectiva a medio plazo, mientras que los tipos de interés elevados y la divergencia entre temas también hacen más exigente la selección de valores.
El tipo de interés de los préstamos de refinanciación para recompras baja al 1% y las herramientas de apoyo se amplían a las principales empresas tecnológicas. HSBC considera que la política está reforzando el suelo del mercado, pero las salidas de financiación con margen y el ajuste de las posiciones en tecnológicas siguen afectándolo.
En el tercer trimestre de 2026, los ingresos de los fabricantes chinos de baterías crecieron entre 10% y 20% frente al trimestre anterior, pero el beneficio por unidad cayó en general. HSBC prevé que la presión fiscal continúe hasta el primer trimestre de 2027, y el reconocimiento de ingresos de proyectos de almacenamiento energético en el extranjero podría servir de amortiguador.
La demanda estadounidense de plataformas elevadoras de trabajo se recupera y la cartera de pedidos de Zhejiang Dingli se extiende hasta el primer trimestre de 2027; los tipos de cambio, los aranceles y la mezcla de productos también presionan las expectativas de margen bruto.
El beneficio neto atribuible a los accionistas cayó un 23% interanual en el tercer trimestre, por debajo de las previsiones de HSBC y del consenso del mercado. HSBC rebajó sus previsiones de beneficios para 2026–2028 y espera que los recursos hídricos mejoren durante la temporada de crecidas de 2027.
Los ingresos y el beneficio neto del tercer trimestre aumentaron un 27,2% y un 41,8% interanual, respectivamente. HSBC Qianhai prevé que una menor ratio de gastos compense parte de la presión sobre los precios derivada de la compra centralizada por volumen, pero su previsión de ingresos totales permanece prácticamente sin cambios ante la estabilización del crecimiento del negocio de intervención vascular periférica.
Los ingresos y el beneficio neto atribuible a la matriz de Focus Media siguieron cayendo en el tercer trimestre frente al año anterior, aunque repuntaron respecto al trimestre previo. HSBC Qianhai prevé una mejora durante la temporada alta publicitaria del Día del Soltero, pero reduce sus previsiones de margen bruto porque el alquiler de soportes publicitarios en ascensores supera lo previsto.
El beneficio por acción de NiSource en el tercer trimestre superó las expectativas y la empresa fijó su plan de inversión para 2027–2033 en 40 mil millones de dólares. La compañía elevó su objetivo de crecimiento del beneficio por acción a largo plazo, pero la contribución de los proyectos de centros de datos se materializará gradualmente conforme aumente la demanda de los clientes, y seguirá necesitando financiación mediante deuda y capital durante la expansión.
Las licitaciones de equipos médicos nacionales volvieron a crecer en términos interanuales en el tercer trimestre de 2026, mientras mejoraron los ingresos de las empresas. JPMorgan considera que los cambios en las normas de contratación y la menor sensibilidad geopolítica también respaldan el desempeño del sector.
Tailandia prevé elevar al 35% el impuesto especial sobre los vehículos eléctricos de batería y los eléctricos de autonomía extendida importados que cumplan determinadas condiciones a partir de 2027. JPMorgan considera que el impacto sectorial del mercado tailandés por sí solo es manejable, pero la acumulación de barreras comerciales en el extranjero frenará el crecimiento de las exportaciones y la localización también podría presionar los márgenes a corto plazo.
El crudo Brent superó los 117 dólares por barril, mientras que la caída de las bolsas mundiales desencadenó ventas de oro. HSBC considera que las compras de los bancos centrales o de China podrían brindar apoyo, pero el descenso de las reservas de divisas de India podría limitar las compras de oro de su banco central.
Morgan Stanley divide los préstamos al sector del software en tres grupos según el riesgo de impacto de la IA: los de alto riesgo representan el 16% del saldo pendiente y se concentran en prestatarios con calificaciones bajas y vencimientos próximos. Los precios y las condiciones de refinanciación ya muestran una clara divergencia, y los gestores de CLO también están ajustando sus posiciones.
El gasto de capital de Microsoft en el tercer trimestre fue inferior a lo previsto anteriormente, y el retraso en la entrega de capacidad de computación en la nube de terceros provocó caídas en las acciones de CoreWeave y otras empresas. Evercore ISI considera que el proveedor implicado podría no ser CoreWeave, pero Microsoft no ha revelado su identidad.
