Sigue los avances clínicos, los productos en desarrollo, su comercialización y la actividad del sector.
Goldman Sachs considera que dazodalibep de Amgen presenta una ligera diferenciación en la mejora de los síntomas de sequedad. Los primeros datos de dos terapias CAR-T alogénicas también son alentadores, aunque el número de pacientes y el seguimiento siguen siendo limitados.
Los casos de implantes aumentaron 15% interanual en el tercer trimestre de 2026, pero el precio medio cayó 10%, por lo que los ingresos solo crecieron 3,6%. La dirección redujo su guía de casos para todo el año y Goldman Sachs rebajó posteriormente sus previsiones de beneficios y su precio objetivo.
El ensayo de fase III de T-pam alcanzó su objetivo principal, pero el beneficio en supervivencia libre de progresión fue limitado y la incidencia de enfermedad pulmonar intersticial fue relativamente alta. Citi considera que las expectativas rebajadas previamente mitigaron el impacto de los resultados en BioNTech, al tiempo que sigue las oportunidades en cáncer de endometrio y otros programas oncológicos.
Los ingresos y el beneficio operativo principal del tercer trimestre quedaron por debajo del consenso del mercado, mientras que el beneficio neto atribuible superó las expectativas principalmente por ganancias no recurrentes. La empresa mantuvo su previsión de crecimiento anual, lo que implica que los ingresos del cuarto trimestre deberán aumentar considerablemente respecto al tercero.
Los ingresos del tercer trimestre aumentaron un 16,9% interanual, pero Goldman Sachs afirmó que el retraso en el reconocimiento de ingresos por licencias derivados del desarrollo de negocio lastró los resultados. Las ventas en el extranjero y dos candidatos a fármacos innovadores registraron avances, mientras que el posible aumento del gasto en I+D llevó a Goldman Sachs a reducir sus previsiones de beneficios para los próximos dos años.
En los tres primeros trimestres de 2026, los nuevos pedidos de las operaciones continuadas de WuXi AppTec crecieron más de 60% interanual a tipos de cambio constantes. Citi elevó sus previsiones de beneficios y precios objetivo, teniendo en cuenta también la posible erosión del margen bruto del negocio químico por la nueva capacidad.
Las soluciones de investigación y desarrollo impulsaron los resultados de IQVIA por encima de lo esperado en el tercer trimestre, mientras que el dinamismo de los pedidos también respaldó la mejora de la demanda; al mismo tiempo, la depuración de la cartera pendiente fue mayor de lo previsto y la previsión de crecimiento orgánico anual se redujo ligeramente.
El beneficio creció en el tercer trimestre más rápido que los ingresos y la compañía volvió a elevar sus previsiones para el conjunto del año. JPMorgan ve potencial de crecimiento en los proyectos en fase avanzada y la producción comercial, pero el calendario de entrega de grandes pedidos y el aumento gradual de la capacidad en el extranjero influirán en la materialización de los resultados.
Morgan Stanley considera que los ingresos y el beneficio de Hengrui en el tercer trimestre superaron ligeramente el consenso del mercado: las ventas de medicamentos innovadores se aceleraron y aumentó el reconocimiento de ingresos por colaboraciones, pero las ventas de genéricos siguieron cayendo y el margen bruto de los productos también disminuyó.
Dazodalibep alcanzó el criterio principal en pacientes con actividad sistémica de la enfermedad, y la administración cada cuatro semanas también mejoró los síntomas de sequedad comunicados por los pacientes. Morgan Stanley considera que tiene una sólida posición competitiva, aunque las diferencias en la respuesta al placebo limitan las comparaciones entre ensayos.
Los ingresos de Pharmaron en el tercer trimestre superaron ligeramente el consenso de Bloomberg, con CMC a la cabeza del crecimiento de ingresos y nuevos pedidos; el efecto del tipo de cambio y el aumento de los gastos financieros hicieron que el beneficio neto atribuible a los accionistas creciera a un ritmo inferior al de los ingresos.
Nomura estima que las ventas de medicamentos de Hengrui crecieron un 4,9% interanual en el tercer trimestre, revirtiendo la caída del trimestre anterior. El fuerte aumento de los ingresos por colaboración impulsó los ingresos totales y el beneficio neto atribuible a los accionistas por encima de las previsiones de consenso de Bloomberg, aunque el crecimiento anual de las ventas de medicamentos innovadores podría quedar por debajo del objetivo fijado por la empresa a principios de año.
Bernstein prevé que los demócratas puedan hacerse con el control de la Cámara de Representantes, mientras que el resultado del Senado es difícil de pronosticar. Si se retrasa la aplicación de algunas disposiciones de la ley sanitaria, podría disminuir la presión sobre el número de afiliados a Medicaid y los márgenes de las aseguradoras. Los hospitales también se beneficiarían, pero la firma considera que buena parte de esos efectos positivos ya se refleja en sus valoraciones.
El beneficio ajustado por acción de Molina en el tercer trimestre superó las previsiones de Bernstein, pero cayó más de la mitad interanual. Las tarifas preliminares de renovación para 2027 han mejorado y podrían aliviar la presión de los costes médicos; la pérdida de afiliados y los retrasos en nuevos contratos lastran las perspectivas de ingresos.
La dirección de Johnson & Johnson prevé que el crecimiento de las ventas operativas se acelere en 2027 y afirma que el negocio de dispositivos médicos se recuperó en octubre. El crecimiento a largo plazo depende del lanzamiento de nuevos productos y del avance de la cartera de desarrollo, especialmente de la expansión hacia los tumores sólidos.
Mo-rez alcanzó una tasa de respuesta confirmada del 62% en cáncer de ovario resistente al platino, mientras que los datos globales de Ris-rez en cáncer de pulmón microcítico también se aproximaron a los de un estudio chino. Goldman Sachs considera competitivos ambos activos, pero las dosis más altas se asociaron con más acontecimientos adversos graves y el foco a corto plazo sigue siendo la comercialización de fármacos oncológicos.
La caída de la natalidad y la competencia del sector lastran los ingresos. El negocio internacional creció con rapidez, aunque su peso sigue siendo reducido. Goldman Sachs rebajó sus previsiones de ingresos para los próximos tres años, elevó las de beneficio neto y mantuvo su recomendación neutral.
Los ingresos y el beneficio neto del tercer trimestre estuvieron en términos generales en línea con las previsiones de Goldman Sachs, pero el banco considera que la estrechez de financiación y un modelo de expansión dependiente de las franquicias podrían limitar la capacidad de Lao Bai Xing para ganar cuota durante la consolidación del sector.
Los proyectos de moléculas pequeñas en fase III y en etapa comercial aceleran los pedidos, mientras que la demanda de I+D temprana también se recupera. Goldman Sachs ve una mayor visibilidad de ingresos para 2027, pero los plazos de entrega de grandes pedidos, la ampliación de capacidad y los tipos de cambio aún pueden generar fluctuaciones trimestrales.
Los ingresos de la compañía aumentaron un 4,1% interanual en el tercer trimestre, mientras que el beneficio quedó un 7% por debajo de la previsión de Morgan Stanley. Las ventas de los principales productos de ejiao fueron débiles, al tiempo que aumentaron las cuentas por cobrar y disminuyó el flujo de caja operativo. La dirección espera que estos dos últimos indicadores vuelvan a la normalidad a finales de año.
