Sigue los semiconductores, la infraestructura informática y el ciclo del sector tecnológico.
Morgan Stanley destaca el valor estratégico del diseño conjunto de láseres y chips electrónicos, pero la elevada valoración, la pérdida de clientes y una caída de los márgenes de los láseres podrían afectar la rentabilidad.
Morgan Stanley eleva su previsión de crecimiento de ingresos de servidores de AMD y espera que sea suficiente para compensar la revisión a la baja del negocio de PC; mientras tanto, mejora la demanda de conectividad para IA y procesos maduros, pero la concentración de clientes, la capacidad y los costes de los teléfonos siguen limitando el desempeño de distintas compañías.
Cailian Press citó opiniones de firmas de valores según las cuales la mejora de las capacidades de los modelos y la reducción de los costos de inferencia están trasladando la competencia en IA hacia la experiencia de producto y la comercialización; las iniciativas de las empresas relacionadas abarcan servicios empresariales y aplicaciones robóticas.
Las ventas mundiales de semiconductores aumentaron un 10,8% mensual en septiembre, por encima del promedio histórico del mismo período; el crecimiento interanual bajó del 158% de agosto al 151%. Los precios de las memorias aportaron la mayor parte del crecimiento del sector desde principios de año, pero el desempeño varió entre productos y mercados finales.
Bernstein considera que existen obstáculos a corto plazo en el sector del consumo de servicios en la nube, pero los clientes nativos de IA de Datadog y el negocio Workers de Cloudflare podrían registrar un crecimiento diferente al del sector; las diferencias de valoración también llevan a la firma a mantener distintas calificaciones.
Los ingresos crecieron 56% interanual en el tercer trimestre de 2026, pero el margen bruto cayó a 33,4%. J.P. Morgan es optimista sobre el aumento de escala del negocio de robots humanoides y prevé una recuperación significativa del margen bruto en el cuarto trimestre. La ejecución de la ampliación de capacidad y el flujo de caja son limitaciones importantes.
La dirección de NXP prevé que la mejora de las arquitecturas de computación automotriz aumente el valor de los chips por vehículo y planea comenzar a generar nuevos ingresos de centros de datos a partir del segundo semestre de 2027; las subidas de precios actuales buscan principalmente compensar costes, mientras que la mejora del margen bruto depende del aumento de producción de nuevos productos y de la puesta en marcha gradual de una fábrica de obleas.
Los ingresos de Intel por centros de datos aumentaron con fuerza en el tercer trimestre, pero sus previsiones de ingresos y margen bruto para el cuarto trimestre quedaron por debajo del consenso de Bloomberg. JPMorgan considera que la demanda de CPU para servidores y la escasez de sustratos ABF siguen siendo apoyos importantes para la cadena de suministro de componentes electrónicos.
En los primeros 8 meses de 2026, el crecimiento de las instalaciones de baterías para vehículos eléctricos de CATL superó al del mercado mundial, y el crecimiento en el extranjero compensó la pérdida de cuota en algunos clientes. Sin embargo, su cuota en los modelos más vendidos de China ha retrocedido desde el máximo de principios de año.
Goldman Sachs eleva sus previsiones de ingresos para Dell, HPE y NetApp, mientras mantiene una visión pesimista sobre HP; los inversores vigilan la continuidad de la demanda de TI empresarial y las limitaciones derivadas de los costes de almacenamiento y la financiación de los clientes de servidores de IA.
Tras un sólido agosto, el crecimiento mensual de los envíos de la mayoría de las categorías de semiconductores en septiembre fue inferior a los niveles estacionales históricos; sin embargo, la media móvil de tres meses de los envíos totales se situó alrededor de un 13% por encima de la tendencia de demanda a largo plazo.
En el tercer trimestre de 2026, LONGi registró una pérdida neta de aproximadamente 1 mil millones de yuanes, inferior a las previsiones de Goldman Sachs y del consenso del mercado; el aumento de la proporción de ventas en el mercado internacional de generación distribuida de alta gama fue la principal razón de la mejora del margen bruto.
Según los precios anunciados, la operación supone un valor de empresa de 125 mil millones de dólares para Lumentum. La dirección de Marvell prevé que la combinación ampliará el mercado al que puede dar servicio en 2030 y aumentará el beneficio por acción no GAAP un año después del cierre.
Yousongwu encabezó rápidamente la lista de tendencias de TapTap tras el inicio de sus pruebas. Goldman Sachs considera que la IA reduce las barreras a la creación y podría ampliar la oferta de contenidos y la base de usuarios de la plataforma; el valor a largo plazo depende de su capacidad de distribución y monetización de contenidos.
Goldman Sachs elevó su previsión de capacidad mundial de centros de datos para 2030 de 217GW a 273GW, principalmente por las estimaciones de proyectos futuros aún no anunciados; el suministro eléctrico, los permisos y los costes de financiación afectan al ritmo de ejecución de los proyectos.
Los ingresos de AMEC en el tercer trimestre quedaron por debajo de lo previsto por Goldman Sachs y su margen bruto mejoró frente al trimestre anterior, pero la inversión en I+D y nuevos productos elevó la ratio de gastos. Goldman recortó sus previsiones de ingresos para los próximos años, aunque sigue confiando en el crecimiento a largo plazo derivado de la expansión de productos.
Los envíos de Daqo y Tongwei superaron las previsiones de Goldman Sachs en el tercer trimestre, pero las pérdidas por unidad y el deterioro de los márgenes brutos muestran que persiste la presión operativa. Goldman prevé que los elevados inventarios y la falta de consenso sobre recortes conjuntos de producción limiten la recuperación de los precios en el cuarto trimestre.
La subida del precio de la fibra óptica y la mejora de la mezcla de productos impulsaron el crecimiento de YOFC en el tercer trimestre, pero el margen bruto cayó respecto al segundo. Nomura elevó sus previsiones de ganancias para los próximos tres años y redujo considerablemente su múltiplo de valoración.
La débil demanda de TI y la caída de los precios OLED lastraron los resultados del tercer trimestre. Citi recortó sus previsiones de beneficios y su precio objetivo; la certificación de los sustratos de vidrio por parte de los clientes avanza, pero se espera una contribución limitada a los ingresos entre 2027 y 2028.
Morgan Stanley reduce sus previsiones de beneficios para Hesai y amplía sus previsiones de pérdidas para RoboSense, pero considera que los sensores y los servicios de datos podrían impulsar el crecimiento a largo plazo de ambas compañías.
