Ikuti perkembangan semikonduktor, infrastruktur komputasi, dan siklus industri teknologi.
Perbaikan rantai pasokan di Amerika mendukung kinerja kuartal ketiga, sementara daftar proyek di Eropa, Timur Tengah, dan Afrika juga berkembang lebih cepat. Citi menaikkan proyeksi laba untuk tiga tahun mendatang, tetapi margin di Amerika sedikit di bawah perkiraannya dan pelaksanaan ekspansi kapasitas tetap krusial.
Pesanan kuartal ketiga mencapai HK$8,8 miliar, sementara batas bawah panduan pendapatan kuartal keempat melampaui konsensus pasar. Citi menilai perlambatan peningkatan jumlah lapisan HBM telah menunda pembelian peralatan ikatan termokompresi, tetapi bisnis chip logika dan fotonik masih menopang pertumbuhan.
Kinerja kuartal ketiga sedikit melampaui ekspektasi dan bisnis industri pulih, tetapi pertumbuhan otomotif lebih lemah daripada beberapa pesaing, skala bisnis pusat data AI lebih kecil, dan ekspansi margin terbatas. Bank of America mempertahankan peringkat netral.
Pengiriman kapasitas hard disk pada kuartal September di bawah ekspektasi, tetapi harga dan margin menguat; perusahaan memperkirakan pengiriman pulih pada kuartal Desember, dengan panduan melampaui konsensus pasar.
Goldman Sachs memperkirakan skala bisnis pembangkitan listrik pusat data AI Weichai Power akan tumbuh menjadi sekitar 10 kali lipat pada 2028 dan menyumbang lebih dari separuh laba perusahaan. Penilaian tersebut didasarkan pada permintaan pusat data di Amerika Serikat, kendala pasokan generator, dan konfigurasi berdaya lebih tinggi.
Citi menilai bahwa selain ekspansi kapasitas, peralatan pengujian CPO dan desain baru Mega Tray berpotensi meningkatkan nilai per mesin; namun, harga target diturunkan menjadi NT$10,000 akibat penurunan kelipatan valuasi industri.
Kinerja kuartal ketiga NXP sedikit melampaui ekspektasi, dan perusahaan memperkirakan pertumbuhan pendapatan dua digit pada 2027; namun, investasi produk baru menekan proyeksi laba Citi, sementara pelanggan otomotif juga belum melakukan pengisian kembali persediaan secara luas.
Pendapatan dan margin laba melampaui panduan perusahaan, sementara pesanan terus meningkat; namun, sebagian pendapatan yang tertunda dari kuartal kedua bergeser ke kuartal ketiga, dan ekspansi kapasitas serta peningkatan produksi produk baru masih berlangsung.
BofA memulai cakupan atas ChangXin Technology dengan peringkat Beli dan target harga 65 yuan. Bank tersebut memperkirakan ekspansi kapasitas akan mendorong pertumbuhan pengiriman, tetapi fokus perusahaan pada pasar konsumen dapat membuat penurunan harga rata-rata DRAM-nya lebih besar daripada industri mulai 2028.
Margin kotor JCET pada kuartal ketiga naik menjadi 17,5%, mengimbangi dampak pendapatan yang lebih rendah dari perkiraan. Perusahaan menaikkan rencana investasi aset tetap 2026 dari 10 miliar yuan menjadi 17,3 miliar yuan, dengan bertaruh bahwa kapasitas pengemasan canggih akan tetap terbatas.
HSBC membandingkan data yang diungkapkan kedua perusahaan: imbal hasil komputasi Z.AI membaik lebih cepat dibandingkan kuartal sebelumnya, tetapi skala pendapatan, margin laba, dan arus kasnya masih tertinggal dari Anthropic; cara pengakuan pendapatan platform cloud juga memengaruhi perbandingan langsung.
Pendapatan kuartal ketiga naik 43% secara tahunan, tetapi perlambatan pengiriman membuat pertumbuhannya sedikit di bawah ekspektasi. HSBC Qianhai optimistis terhadap peningkatan volume switch SuperPOD mulai 2027, sembari memangkas proyeksi laba dan target harga.
HSBC memperkirakan pendapatan kuartal ketiga Intel mencapai 17 miliar dolar, melampaui batas atas panduan perusahaan. Pengalihan kapasitas ke server diperkirakan mendukung pertumbuhan bisnis pusat data, tetapi juga menekan pendapatan klien. Pembicaraan dengan pelanggan pengemasan canggih meningkat, sementara proyek menghadapi penundaan dan tantangan tingkat hasil produksi.
Pertumbuhan pesanan otomasi industri melambat secara nyata sejak Agustus; pendapatan bisnis kendaraan energi baru pulih, tetapi margin kotornya turun. JPMorgan mempertahankan peringkat Netral dan mencermati kualitas pertumbuhan.
Perusahaan memperkirakan laju produksi mingguan pelanggan robotikanya di Amerika Utara naik menjadi 2500–3000 set pada Desember, tetapi lemahnya permintaan otomotif dan kenaikan harga bahan baku menekan margin kotor. Citi memangkas proyeksi laba 2026–2028 dan mempertahankan rekomendasi Beli.
Laba operasi kuartal ketiga 2026 melampaui perkiraan Nomura, tetapi laba bersih turun dibandingkan kuartal sebelumnya akibat kerugian investasi dan selisih kurs. Nomura memperkirakan volume dan harga memori terus naik serta menilai pembelian kembali dan pembatalan saham akan semakin meningkatkan laba per saham.
Harga jual rata-rata hard disk nearline Seagate naik 16% secara kuartalan pada kuartal pertama tahun fiskal 2027, mendorong laba melampaui ekspektasi. Namun, sebagian kenaikan berasal dari pengalihan biaya, dan penyiapan stok Mozaic 4 juga memperlambat pertumbuhan pengiriman. Bernstein optimistis terhadap harga selanjutnya, tetapi memangkas target harga dari 1350 dolar menjadi 1100 dolar setelah menurunkan kelipatan valuasi.
Pendapatan KLA pada kuartal fiskal dan panduan untuk kuartal berikutnya sama-sama melampaui konsensus pasar. Bernstein optimistis terhadap ekspansi kapasitas pabrik wafer dan permintaan pengendalian proses, tetapi penurunan kelipatan valuasi mendorongnya memangkas target harga sambil menaikkan proyeksi laba.
Pendapatan dan laba kuartal ketiga sama-sama jauh melampaui konsensus pasar. Kawasan Amerika memimpin pertumbuhan, tetapi margin kawasan tersebut di bawah perkiraan. Bernstein menilai hasil ini meredakan kekhawatiran tentang percepatan pertumbuhan pada paruh kedua tahun ini.
JPMorgan menilai fokus utama industri robot humanoid Tiongkok dan Korea Selatan telah bergeser dari target kapasitas ke penerapan nyata dan keekonomian per unit. Komponen dan solusi visi berbasis tugas di Tiongkok berkembang lebih cepat, sementara pemasok Korea Selatan menghadapi ujian biaya dan konsentrasi pelanggan.
