Goldman Sachs menjangka pertumbuhan penghantaran DRAM suku keempat dan peningkatan pengeluaran HBM4 akan terus meningkatkan keuntungan operasi, lalu menaikkan ramalan pendapatan sesaham bagi 2027–2028; namun, kerugian aset pelaburan menyebabkan keuntungan bersih suku ketiga turun berbanding suku sebelumnya.
Pertumbuhan hasil carian turun daripada 17% pada suku sebelumnya kepada 12%. Hasil awan melebihi konsensus pasaran tetapi berada di bawah ambang sebahagian pelabur pihak beli; margin perkhidmatan turun berbanding suku sebelumnya untuk dua suku berturut-turut, dan aliran tunai bebas menjadi negatif.
Rizab Persekutuan mengekalkan kadar, manakala Bank of Canada menaikkannya; Goldman Sachs menjangka kenaikan kadar seterusnya di AS dan Eropah masing-masing berlaku pada Disember, sambil memantau pilihan raya pertengahan penggal AS dan pulangan pelaburan AI.
Keputusan suku kewangan TE Connectivity dan panduan suku berikutnya mengatasi jangkaan pasaran, namun kelebihan prestasi perniagaan pusat data berbanding jangkaan adalah terhad. Pengurusan menjangkakan perniagaan itu menambah pendapatan sekurang-kurangnya 1 bilion dolar setiap tahun dalam beberapa tahun akan datang, dengan pertumbuhan tahun kewangan 2027 tertumpu pada separuh kedua.
Pendapatan suku ketiga Pharmaron sedikit melebihi jangkaan konsensus Bloomberg, dengan CMC mendahului pertumbuhan pendapatan dan pesanan baharu; kesan kadar pertukaran dan peningkatan kos kewangan menyebabkan pertumbuhan keuntungan bersih yang boleh diagihkan kepada pemegang saham lebih rendah daripada pertumbuhan pendapatan.
Bloomberg melaporkan kedua-dua pihak sedang mengadakan rundingan mendalam. Bernstein berpendapat pengambilalihan itu sepadan dengan strategi optik Marvell, tetapi saiz urus niaga mungkin menyukarkan pembiayaan tunai sepenuhnya dan mengubah pilihan pembelian pelanggan laser.
Pertumbuhan hasil carian tahun ke tahun turun daripada 17% kepada 12%, manakala peningkatan penggunaan carian AI buat sementara waktu menjejaskan pengewangan; hasil awan meningkat 103%, tetapi kos pengkomputeran dan perbelanjaan modal menekan keuntungan serta aliran tunai. Bernstein menurunkan sasaran harga kepada 325 dolar AS.
Keuntungan suku ketiga SK Hynix mengatasi jangkaan didorong harga memori; perniagaan awan Microsoft dan Alphabet kukuh, tetapi hasil carian dan keuntungan keseluruhan Alphabet lebih rendah daripada anggaran Goldman Sachs. Goldman juga menjangkakan Rizab Persekutuan menaikkan kadar sekali lagi pada Disember.
Nomura menganggarkan jualan ubat Hengrui pada suku ketiga meningkat 4.9% tahun ke tahun, membalikkan penurunan pada suku sebelumnya. Lonjakan hasil kerjasama mendorong jumlah hasil dan keuntungan bersih yang boleh diagihkan kepada pemegang saham melebihi anggaran konsensus Bloomberg, namun pertumbuhan jualan ubat inovatif setahun penuh mungkin lebih rendah daripada sasaran yang ditetapkan syarikat pada awal tahun.
Bernstein menjangkakan Demokrat berpeluang menguasai Dewan Perwakilan, manakala keputusan Senat sukar diramalkan. Jika pelaksanaan sebahagian peruntukan undang-undang penjagaan kesihatan ditangguhkan, tekanan terhadap jumlah peserta Medicaid dan margin keuntungan syarikat insurans mungkin berkurang. Hospital juga akan mendapat manfaat, tetapi firma itu berpendapat sebahagian besar manfaat tersebut sudah dicerminkan dalam penilaian.
Bernstein menganggarkan nilai transaksi gabungan mewakili kira-kira 3.5% daripada keseluruhan pasaran barangan runcit AS dan kira-kira 23% daripada pasaran barangan runcit dalam talian; jika hanya platform pihak ketiga diambil kira, bahagiannya meningkat kepada 88%. Urus niaga masih dalam rundingan dan pengaturan pembiayaan belum ditentukan.
Bernstein menyambung semula tinjauan bengkel selepas 14 tahun: kadar pilihan utama O'Reilly meningkat berbanding 2012 di pasaran yang diliputinya, tetapi hubungan dengan bengkel adalah jangka panjang dan pesanan sangat tertumpu. Bekalan alat ganti dan keupayaan penghantaran kekal sebagai asas persaingan.
Pertumbuhan pembayaran berjenama turun kepada 1% pada suku ketiga, tetapi kawalan perbelanjaan mendorong keuntungan melebihi jangkaan. Bernstein berpendapat perkhidmatan kewangan menjadi sumber baharu keuntungan transaksi dan memantau sama ada pembelian melalui ejen AI dapat membentuk semula nilai PayPal.
Pendapatan sesaham terlaras Molina bagi suku ketiga melebihi jangkaan Bernstein, tetapi merosot lebih separuh berbanding setahun lalu. Kadar pembaharuan awal bagi 2027 bertambah baik dan berpotensi meredakan tekanan kos perubatan; kehilangan ahli dan kelewatan kontrak baharu pula membebankan prospek pendapatan.
Hasil dan pendapatan sesaham Corning bagi suku ketiga kedua-duanya mengatasi jangkaan, dengan komunikasi optik sebagai penyumbang utama, tetapi aliran tunai bebas di bawah jangkaan. Panduan hasil syarikat bagi suku keempat lebih rendah daripada ramalan Bernstein, manakala panduan pendapatan sesaham lebih tinggi.
Coca-Cola menaikkan panduan 2026, dan Bernstein berpendapat risiko pelaksanaan bagi tahun ini sudah sangat kecil; tetapi apabila rangsangan volum daripada Piala Dunia dimasukkan ke dalam asas perbandingan, harga dan campuran produk perlu bertambah baik untuk mengekalkan pertumbuhan pada 2027.
Hasil dan pendapatan sesaham bagi suku ketiga masing-masing mengatasi jangkaan. Bernstein berpendapat skala pelaksanaan projek OpenAI boleh membawa pertumbuhan lebih besar, tetapi panduan margin syarikat bagi 2027 lebih rendah daripada jangkaan firma itu, dan pengembangan kapasiti dijangka menjadikan aliran tunai bebas negatif.
Penggunaan kenderaan yang lebih baik dalam pengangkutan muatan trak penuh sehala mendorong pendapatan bagi setiap trak naik kira-kira 34% tahun ke tahun pada suku ketiga; namun, kos bahan api, pemandu dan insurans menghakis keuntungan, dan Goldman Sachs sekali lagi menurunkan ramalan pendapatan sesaham bagi suku keempat.
Pesanan baharu dan permintaan R&D peringkat awal WuXi AppTec bertambah baik; TrendForce menjangka kenaikan harga memori berterusan hingga separuh pertama 2028. Penilaian bank Jepun menurun, manakala persaingan deposit di HSBC menekan jangkaan pendapatan faedah.
Penghantaran kapasiti cakera keras dan harga sama-sama meningkat, manakala panduan Seagate untuk suku seterusnya jauh melebihi jangkaan pasaran; namun, potensi pengembangan kapasiti industri dan penurunan penilaian syarikat setara turut mengehadkan penilaian sahamnya.
