Citi menurunkan ramalan keuntungan Shuanghuan Driveline bagi 2026 dan 2027, tetapi menaikkan harga sasaran daripada 45 yuan kepada 49 yuan. Pertumbuhan pesanan kenderaan tenaga baharu dari luar negara dan komponen AI terjasad merupakan dua asas utama penilaiannya.
Hasil organik di Amerika meningkat 66.2% tahun ke tahun pada suku ketiga, jauh mengatasi jangkaan Citi; pertumbuhan tempahan dan aliran tunai menyokong peningkatan panduan setahun penuh, tetapi pertumbuhan di Eropah, Timur Tengah dan Afrika lebih rendah daripada jangkaan bank itu.
Barclays mendapati kedudukan keseluruhan ekuiti global masih sedikit melebihi paras normal, tetapi permintaan perlindungan bagi Perbendaharaan AS meningkat semula, saham Eropah dijual, dan putaran ketara turut berlaku dalam sektor teknologi dan kitaran.
Pembayaran rentas sempadan dan perkhidmatan nilai tambah memacu pertumbuhan perniagaan Visa, namun pembaharuan pelanggan yang lebih tertumpu pada tahun fiskal 2027, turun naik kadar pertukaran yang lebih rendah dan kenaikan kadar cukai mengehadkan penukaran hasil kepada keuntungan. Citi menurunkan unjuran pendapatan sambil mengekalkan penarafan Beli.
J.P. Morgan optimis permintaan AI akan memperbaiki harga dan campuran produk MLCC serta substrat ABF, lalu menaikkan ramalan keuntungan dan harga sasaran; namun, pelaburan pengembangan kapasiti juga akan mengurangkan aliran tunai bebas pada 2027.
Pada suku ketiga 2026, hasil Samsung Electro-Mechanics secara umumnya sejajar dengan jangkaan, tetapi keuntungan operasi melebihi konsensus pasaran sebanyak 8%. Bank of America optimis terhadap penambahbaikan campuran produk dan harga yang didorong oleh AI, namun perbelanjaan pengembangan kapasiti juga akan menekan aliran tunai bebas dalam jangka terdekat.
Citi menjangkakan jualan gabungan Mounjaro dan Zepbound pada suku ketiga mencecah 15.6 bilion dolar, dengan kedua-duanya melebihi jangkaan konsensus Visible Alpha; pesakit Medicare baharu, pelancaran ubat oral dan pemulihan saluran menjadi tumpuan pemerhatian jualan.
Kapasiti pemprosesan keluli untuk pembinaan kapal dialihkan kepada peluasan kapasiti, menjejaskan hasil suku ketiga; margin untung bersih melebihi jangkaan Citi dan mengimbangi kekurangan hasil. Citi menaikkan ramalan keuntungan jangka sederhana serta harga sasaran daripada 300 yuan kepada 320 yuan.
Hasil, EBITDA dan pendapatan sesaham Clean Harbors bagi suku ketiga semuanya melebihi konsensus pasaran; syarikat menaikkan panduan keuntungan dan aliran tunai setahun penuh sambil meningkatkan pelaburan dalam projek pertumbuhan.
Hasil Google Cloud meningkat 102.6% tahun ke tahun dan margin keuntungannya bertambah baik dengan ketara; namun, pertumbuhan pengiklanan carian dan YouTube kedua-duanya perlahan, manakala keuntungan operasi keseluruhan Alphabet kira-kira 6% di bawah konsensus pasaran.
Tinjauan saluran Citi menunjukkan penjadualan pengeluaran sebenar pada Oktober berada di bawah paras tinjauan pertengahan bulan, manakala pengeluaran yang dirancang oleh lima pengeluar bateri terbesar dijangka turun kepada 187.5 GWh pada November. Tempoh untuk mempercepat eksport yang semakin sempit, musim lembap Tahun Baharu Cina yang semakin hampir dan penambahan kapasiti baharu mungkin bersama-sama menekan harga jualan serta margin bateri.
Citi menjangkakan Fed mengekalkan kadar pada Oktober, tetapi Pengerusi Warsh mungkin terus memberi isyarat bahawa kitaran kenaikan kadar belum berakhir; jangkaan bank itu terhadap kenaikan pada Disember berbeza daripada penentuan harga pasaran yang ditunjukkan dalam laporan.
Pendapatan sesaham terlaras UPS bagi suku ketiga mengatasi jangkaan sedikit dan syarikat menaikkan sasaran hasil serta keuntungan 2026. Pertumbuhan perniagaan perusahaan kecil dan sederhana di AS serta peningkatan hasil setiap bungkusan menyokong keuntungan, tetapi volum bungkusan AS dan antarabangsa masih menurun tahun ke tahun.
Indeks S&P 500 meningkat 1% setakat ini pada suku keempat dan menghampiri paras tertinggi sepanjang masa. Citi melihat laluan kenaikan menjelang akhir tahun, tetapi sasaran 8100 mata kini kelihatan agresif. Peluasan pendapatan, jangkaan kadar faedah, perbelanjaan modal AI dan pilihan raya pertengahan penggal semuanya akan mempengaruhi besarnya kenaikan.
Nomura menaikkan ramalan pendapatan Tianfu Communication bagi 2027–2028, dengan prospek positif terhadap komponen pasif bermargin kasar tinggi serta permintaan NPO dan CPO; namun kekurangan komponen enjin optik menurunkan jangkaan bagi 2026, manakala pengurangan gandaan penilaian turut menurunkan harga sasaran kepada 232 yuan.
UMC menjangka harga jualan purata gabungan wafer meningkat kira-kira 10% tahun ke tahun pada 2027, dan rancangan perniagaan AInya juga semakin jelas. Namun, kenaikan kos susut nilai dan bahan serta permintaan pengguna yang lemah menyebabkan Citi menurunkan ramalan keuntungan bagi dua tahun akan datang.
Genie 4 memperkukuh simulasi masa nyata, realisme fizikal dan audio asli berbanding pendahulunya. Citi berpendapat model penjanaan video berpotensi berkembang menjadi model dunia interaktif, tetapi keupayaan model asas, koheren dan kos pengkomputeran kekal sebagai kekangan utama.
Citi berpendapat pelanggan sedang berusaha mendapatkan bekalan melalui perjanjian jangka panjang, dan pandangannya bahawa permintaan laminat bersalut tembaga akan melebihi bekalan pada 2027 dan selepasnya tidak berubah. Margin kasar kedua-dua pengeluar pada suku ketiga melebihi jangkaan. Pertumbuhan suku keempat masing-masing akan dipacu oleh kenaikan harga, campuran produk dan kapasiti baharu.
Citi menjangka hasil Hengli Hydraulic meningkat 30% pada 2026, manakala keuntungan bersih hanya meningkat sekitar 5%. Peningkatan skala pengeluaran di dua kemudahan baharu berpotensi memperbaiki keuntungan pada 2027, tetapi margin kasar dan penggunaan kapasiti perniagaan skru bola kekal sebagai kekangan utama.
Citi menganggarkan penggunaan tersirat sekerap keluli China meningkat 14% tahun ke tahun pada September, tetapi masih turun 4% dalam tiga suku pertama; perubahan dalam penggantian besi mentah dengan sekerap mempengaruhi permintaan import bijih besi.
