Ikuti perkembangan semikonduktor, infrastruktur pengkomputeran dan kitaran industri teknologi.
Keuntungan bersih Lingyi iTech bagi suku ketiga 2026 melebihi ramalan JPMorgan sebanyak 17%, apabila bahagian komponen telefon dengan margin kasar tinggi yang meningkat mengimbangi tekanan kadar pertukaran. Bank itu optimis terhadap perniagaan telefon pintar premium, pengurusan terma dan robotik, tetapi menurunkan ramalan hasil bagi tiga tahun akan datang.
Hasil suku ketiga MetaX mencapai 1.5 bilion yuan, mengatasi ramalan Morgan Stanley sebanyak 28%. Namun, kebimbangan bank itu terhadap kenaikan kos HBM, penembusan yang terhad dalam kalangan penyedia perkhidmatan awan utama dan penghantaran C700 yang agak lewat menyebabkan penarafannya diturunkan kepada Underweight dan harga sasaran dipotong daripada 700 yuan kepada 380 yuan.
Pada suku ketiga 2026, ChangXin Technology mendapat manfaat daripada peningkatan volum dan harga DRAM, dengan margin kasar meningkat kepada 89.5%. Namun, kepentingan bukan kawalan lebih tinggi daripada jangkaan pasaran dan keuntungan bersih yang boleh diagihkan kepada pemegang saham di bawah konsensus. BofA optimis tentang pertumbuhan beberapa tahun akan datang, sambil menjangkakan harga dan margin akan menurun kemudian.
JPMorgan menjangka permintaan komunikasi optik berterusan hingga 2027, tetapi pengembangan kapasiti, margin kasar produk dan penilaian akan membezakan prestasi keputusan kewangan ketiga-tiga syarikat.
JPMorgan menjangkakan keputusan suku ketiga dan panduan suku keempat Arista memberangsangkan, dan percaya pelaksanaan oleh pelanggan awan besar serta makmal AI berpotensi menyokong pertumbuhan hasil yang lebih tinggi pada 2027; namun, bahagian syarikat dalam pasaran suis pelanggan awan hiperskala terus merosot.
Bloomberg melaporkan bahawa Marvell sedang mengadakan rundingan lanjut untuk mengambil alih Lumentum, dengan syarat urus niaga belum didedahkan. Evercore ISI menjangkakan permintaan terhadap peranti optik Lumentum dan penghantaran suis litar optik akan menyokong prestasi suku pertama tahun kewangan 2027.
Intel menjangkakan penghantaran PC merosot lebih daripada 20% tahun ke tahun pada separuh kedua 2026, tetapi penghantaran CPU pelayan meningkat lebih daripada 30% pada kedua-dua 2026 dan 2027; Morgan Stanley berpendapat kedua-dua trend itu membawa kesan yang jelas berbeza kepada rantaian bekalan perkakasan.
Pendapatan dan keuntungan sesaham terlaras AMD bagi suku ketiga kedua-duanya mengatasi konsensus pasaran. Panduan pendapatan suku keempat syarikat juga mengatasi jangkaan, namun menunjukkan perbezaan ketara antara pertumbuhan pusat data yang semakin pesat dengan kemerosotan perniagaan PC; inventori meningkat sementara aliran tunai turut melemah.
Microsoft menurunkan panduan perbelanjaan modal 2026 berikutan kelewatan penyerahan kapasiti pihak ketiga, namun keempat-empat gergasi awan memberi isyarat akan meneruskan pelaburan pada 2027. Morgan Stanley optimis terhadap segmen pemasangan pelayan, bahan papan dan substrat cip.
Hasil domestik Estun menurun dan hasil luar negara meningkat dalam tiga suku pertama. Pengurusan mengekalkan panduan margin kasar dan keuntungan bersih berulang setahun penuh, serta menjangkakan hasil suku keempat meningkat 38%–47% tahun ke tahun.
Saiz skrin yang semakin besar dan kawalan bekalan menyokong panel LCD, tetapi persaingan OLED semakin sengit dan fotovolta masih berada di dasar kitaran. Morgan Stanley mengekalkan penarafan Equal-weight bagi TCL Corp. dan berpandangan bahawa terdapat kekurangan pemangkin kukuh dalam jangka pendek.
Pada suku ketiga 2026, hasil dan keuntungan bersih syarikat masing-masing melebihi ramalan Morgan Stanley sebanyak 14% dan 27%; peningkatan jumlah jualan dan harga produk optik memacu pertumbuhan, tetapi margin kasar turun berbanding suku kedua.
Microsoft, Google dan Amazon semuanya memberi isyarat peningkatan perbelanjaan modal pada 2027, manakala Meta juga bercadang mengekalkan pelaburan yang agresif. Morgan Stanley optimis terhadap permintaan semikonduktor awan, sambil menyatakan adanya kesesakan dalam penyerahan kapasiti pengkomputeran dan tekanan terhadap aliran tunai.
Serangan yang semakin pantas mendorong lebih banyak automasi dan perkongsian risikan dalam operasi keselamatan. Morgan Stanley berpendapat keupayaan yang dibangunkan secara dalaman akan melengkapi alat vendor, namun sama ada penyatuan alat dapat meningkatkan perbelanjaan pelanggan masih menjadi persoalan.
Hasil suku ketiga 2026 meningkat hampir empat puluh peratus tahun ke tahun, manakala peningkatan penggunaan kapasiti mengecilkan margin kerugian kasar; keuntungan bersih kembali positif terutamanya hasil keuntungan nilai saksama. Nomura menjangka harga kontrak baharu akan menjadikan margin kasar wafer 300 mm positif pada 2027.
Hasil dan pendapatan sesaham Arista bagi suku ketiga masing-masing mengatasi konsensus pasaran, manakala panduan suku keempat juga melebihi jangkaan. Bernstein memberi perhatian kepada bahagian pasaran rangkaian AI, perbelanjaan IT perusahaan, serta prospek syarikat bagi 2027.
Bernstein menganggarkan perbelanjaan infrastruktur OpenAI sehingga 2030 berjumlah 614 bilion dolar jika semua kontrak dilaksanakan tepat pada masanya dan tiada yang dibatalkan; keupayaan pendapatan untuk terus berkembang pesat akan mempengaruhi kemampuan pembayarannya dan permintaan jangka panjang untuk pembekal.
Penggunaan CPU yang dibangunkan sendiri oleh Amazon dan Google semakin pesat, mendorong Bernstein menaikkan unjuran proses termaju dan pendapatan TSMC; kelemahan peranti kelas rendah serta kos proses baharu dan pengeluaran luar negara pula mengehadkan margin.
Hasil suku pertama tahun fiskal 2027 mencecah 19.95 bilion dolar AS, melebihi julat awal yang didedahkan syarikat. Titik tengah panduan hasil suku berikutnya adalah 24% lebih tinggi daripada konsensus pasaran, tetapi margin kasar merosot berbanding suku sebelumnya dan aliran tunai bebas kekal negatif.
Guangdong mencadangkan agar pengeluar kenderaan berusaha mendapatkan kelulusan perintis bagi model L3 dan kebenaran untuk beroperasi di jalan raya. Institusi berpendapat dasar, teknologi dan permintaan bersama-sama memacu pengkomersialan, tetapi kadar penembusan yang kini tinggi terutamanya datang daripada bantuan pemanduan L2.
