A demanda por armazenamento de energia e a expansão de capacidade dos fabricantes de baterias impulsionaram o crescimento dos pedidos, e a administração espera que o ritmo continue até 2027; o JPMorgan também acompanha as restrições à expansão e a pressão sobre os lucros na cadeia de suprimentos.
Nos três primeiros trimestres de 2026, o negócio de eletricidade e energia para centros de dados respondeu por cerca de um quarto da receita e do lucro da Weichai Power. O JPMorgan está otimista quanto à expansão da empresa de sistemas de alimentação elétrica de reserva para o fornecimento principal no exterior, mas a meta de lucro anual exige um desempenho elevado no quarto trimestre.
O JPMorgan prevê que El Niño e custos de transporte impulsionem a inflação de alimentos, com a transmissão mais forte no início de 2027; por ora, o crescimento desacelera no Reino Unido, os volumes caem nos EUA e a Polônia apresenta preços fracos ao lado de uma recuperação dos volumes.
O BofA acredita que a solidez financeira e o fluxo de caixa das distribuidoras de medicamentos correspondem melhor à preferência do mercado por ativos sólidos. Os fabricantes de genéricos contam com o potencial catalisador de novos produtos em dezembro, mas enfrentam pressões de alavancagem e execução operacional.
No terceiro trimestre de 2026, a receita da Shanxi Fen Wine caiu 18% em relação ao mesmo período do ano anterior e o lucro líquido atribuível aos acionistas recuou 35%, ambos abaixo do consenso da Visible Alpha. As vendas fora de Shanxi voltaram a crescer, mas a maior participação de produtos de baixo preço e o aumento dos índices de despesas pressionaram as margens.
O BofA prevê que os gastos dos principais provedores de nuvem em hiperescala e dos provedores emergentes atinjam entre 1,35 trilhões e 1,4 trilhões de dólares em 2027, cerca de 20% acima da previsão de três meses atrás; custos de financiamento, expansão da capacidade de memória e demanda em 2028 são restrições importantes para avaliar o ciclo.
O modelo em tempo real relançado pelo BofA estima que a economia global cresceu a uma taxa trimestral anualizada de 3,7% no terceiro trimestre de 2026, acima dos 3,4% das previsões agregadas de seus economistas; os mercados emergentes respondem pela maior parte da diferença.
A receita da Estun no terceiro trimestre caiu 11% em relação ao ano anterior, abaixo das estimativas do Morgan Stanley e do consenso do mercado. A eliminação de pedidos com baixa margem bruta impulsionou o crescimento do lucro, mas a mudança no mix de produtos e o aumento da proporção de despesas limitaram a melhora.
A demanda pelo R2 e a melhora do lucro bruto automotivo impulsionaram resultados do terceiro trimestre acima do esperado, mas a ampliação da produção dos fornecedores, os investimentos em direção autônoma e o aumento dos custos pressionam a melhora da lucratividade em 2027. O Morgan Stanley reduziu o preço-alvo de 14 para 13 dólares.
O Morgan Stanley considera que a desaceleração do comércio eletrônico transfronteiriço foi causada principalmente por fatores específicos, enquanto viagens e serviços de valor agregado continuam sustentando o crescimento. A empresa manteve sua projeção de receita para o ano inteiro; parte dos benefícios do terceiro trimestre veio da diferença de calendário entre receitas e descontos.
O ajuste dos estoques de PCs levou a projeção da Intel para o quarto trimestre a ficar bem abaixo das expectativas, enquanto o negócio de servidores também enfrenta restrições de capacidade. O Morgan Stanley está otimista com as perspectivas de curto prazo para servidores, mas mantém cautela quanto à competitividade de longo prazo e ao retorno dos altos investimentos.
O JPMorgan prevê que a capacidade dos oleodutos de petróleo do oeste do Canadá será totalmente utilizada em poucos anos. A otimização das linhas existentes pode acrescentar capacidade no curto prazo, mas grandes oleodutos novos ainda enfrentam restrições de política, licenciamento e custos de construção.
A receita e o lucro líquido consolidado da CXMT cresceram 19% cada no terceiro trimestre ante o trimestre anterior, mas o crescimento do lucro de subsidiárias nas quais a empresa tem participação reduzida elevou a parcela dos acionistas não controladores, de modo que o lucro líquido atribuível aos acionistas aumentou apenas 3%. O Morgan Stanley manteve a recomendação Overweight e vê perspectivas favoráveis para a expansão da capacidade e a atualização tecnológica.
O mercado americano de profilaxia pré-exposição ao HIV cresceu 14% em relação ao ano anterior no terceiro trimestre, e as vendas de Yeztugo e Descovy superaram as expectativas. O Morgan Stanley elevou suas premissas de crescimento de longo prazo e o preço-alvo, enquanto acompanha o calendário de estoques e o impacto de futuras reduções no preço do Biktarvy.
As vendas combinadas de Mounjaro e Zepbound atingiram 16,1 bilhões de dólares no terceiro trimestre, levando a Lilly a elevar novamente suas projeções de receita e margem de lucro para 2026. Porém, as vendas do medicamento oral Foundayo ficaram abaixo do esperado, e o Morgan Stanley reduziu suas projeções de vendas para os próximos dois anos.
Contratos robustos e aumentos nos aluguéis de renovação no terceiro trimestre levaram a Digital Realty a elevar suas projeções para o ano, mas o aumento dos custos de construção, os investimentos de grande escala em desenvolvimento e a possível emissão de ações levaram o Morgan Stanley a manter sua classificação em linha com o mercado.
Uma composição de produtos melhor elevou as margens, mas a empresa incorporou apenas parte do lucro trimestral acima do previsto à projeção anual, o que implica lucro por ação no quarto trimestre abaixo do consenso do mercado.
O lucro operacional subjacente do terceiro trimestre superou o consenso do mercado em 9%, mas o Morgan Stanley considera que a surpresa subjacente foi mais moderada após excluir despesas adiadas e ganhos pontuais. A empresa reiterou suas projeções para o ano inteiro; o crescimento em 2027 dependerá da capacidade dos novos produtos de compensar a pressão sobre medicamentos mais antigos.
O Morgan Stanley prevê que os pedidos no quarto trimestre cresçam 10%–15% em relação ao trimestre anterior, mas sem um impulso significativo nas vendas de fim de ano. Com a demanda doméstica fraca e o estímulo dos subsídios diminuindo, a escala das exportações e a capacidade de execução no exterior tornam-se fatores decisivos na diferenciação das fabricantes.
A empresa espera que o crescimento do leite líquido acelere no quarto trimestre e mantém suas projeções anuais de receita e margem operacional principal. O Morgan Stanley considera que a estabilização da demanda do setor e a melhora do ambiente competitivo favorecem ganhos de participação de mercado, mas a duração do excesso de oferta de leite cru continua afetando os gastos com promoções.
