O lucro líquido do terceiro trimestre de 2026 cresceu 6,5% em relação ao ano anterior, abaixo do ritmo do primeiro semestre. O Citi calcula crescimento de 22,7% excluindo dois itens de resultado não recorrente; a margem bruta também melhorou, e os novos pedidos aumentaram 5,5% nos primeiros nove meses.
O Citi acredita que a desaceleração dos avanços nos processos e o uso de capacidade de wafers pela HBM manterão apertada a oferta de memória avançada; a Micron também espera que a relação entre oferta e demanda de DRAM seja mais apertada em 2027–2028 do que em 2026.
O Citi espera que o negócio de OCS da Lumentum impulsione resultados de curto prazo acima das expectativas, ao mesmo tempo que reduz suas projeções de receita de CPO e mantém as estimativas de lucro geral e o preço-alvo.
O lucro ajustado por ação no terceiro trimestre foi de 4.59 dólares, acima da estimativa do Citi e do consenso do mercado. O negócio nas Américas foi o principal motor, mas o ponto médio da projeção da companhia para o quarto trimestre ficou abaixo do consenso, enquanto o negócio na Ásia-Pacífico também foi afetado pelos custos das interrupções no fornecimento de hélio.
A receita da AWS cresceu 39% em relação ao ano anterior e sua margem subiu para 38,7%; a margem do varejo na América do Norte também melhorou. No entanto, a receita da AWS ficou abaixo das expectativas mais altas do lado comprador, e o ponto médio da orientação de lucro operacional para o quarto trimestre ficou abaixo do consenso do mercado.
O Citi prevê que a redução do congestionamento após a alta temporada impulsione o volume movimentado, enquanto a maior utilização dos terminais existentes no exterior pode liberar alavancagem operacional; porém, a capacidade limitada nos terminais chineses, a expansão e os custos continuam restringindo os retornos.
A receita e o lucro líquido do terceiro trimestre ficaram abaixo das expectativas do Citi, mas o lucro operacional ficou, em linhas gerais, em linha com o previsto. A administração afirma que os pedidos cobrem todo o ano de 2027, mas o Citi reduziu suas projeções para esse ano após ajustar o ritmo esperado de aumento da produção dos produtos de nova geração.
O Citi estima que o lucro líquido da Aluminum Corporation of China no terceiro trimestre subiu 59% em relação ao ano anterior e caiu 5% ante o trimestre anterior, ligeiramente acima de sua previsão. O lucro bruto caiu 12% na comparação trimestral, mas a redução dos investimentos impulsionou o crescimento do fluxo de caixa livre e a relação de endividamento líquido recuou para 1%.
O investimento chinês em infraestrutura passou do crescimento dos anos anteriores para a contração, enquanto a receita local com terras e a capacidade de endividamento das plataformas de financiamento estão limitadas. O Barclays acredita que a nova rodada de mudanças de liderança ainda pode estimular o investimento, mas tanto as fontes quanto os destinos dos recursos mudarão.
O crescimento da receita do Azure da Microsoft em moeda constante subiu para 48% no primeiro trimestre do ano fiscal de 2027, enquanto o crescimento ajustado da nuvem comercial Microsoft 365 atingiu 19%; o Barclays elevou o preço-alvo, mas espera que as despesas de capital continuem pressionando o fluxo de caixa livre.
Os grandes fundos de crédito de gestão ativa dos EUA, em geral, ficaram abaixo de seus índices de referência no último mês. O Goldman Sachs considera que a economia ainda pode sustentar a maioria dos emissores que operam normalmente, mas os spreads continuam estreitos pelos padrões históricos. O banco defende a seleção de títulos de crédito fora da área de IA e prefere ativos de crédito em dólar aos denominados em euro.
A demanda fraca dos restaurantes e a concorrência mais intensa prejudicaram as vendas de molho de soja e molho de ostra, enquanto a alta dos preços das matérias-primas e dos índices de despesas comprimiu ainda mais o lucro. O Goldman Sachs reduziu suas projeções de lucro para os próximos três anos e manteve a recomendação de compra para as ações H.
A receita ficou abaixo da expectativa do Goldman Sachs, mas o mix de produtos, os reembolsos de tarifas e o controle de despesas sustentaram o lucro operacional; a perda de valor justo de um investimento pressionou o lucro líquido.
A receita e o crescimento orgânico do negócio de qualidade da água superaram as expectativas do Goldman Sachs. A receita do negócio de qualidade de produtos e inovação ficou abaixo do esperado, mas sua margem melhorou significativamente. A companhia elevou as projeções anuais de lucro por ação e margem.
A receita da Samsung com HBM4 triplicou em relação ao trimestre anterior, e o Goldman Sachs elevou sua previsão de lucro para o quarto trimestre; os resultados de BYD e Geely ficaram abaixo das expectativas do banco, enquanto a Weichai melhorou suas margens com o negócio de geração de energia elétrica.
O volume de transporte internacional voltou a crescer, mas a alta dos custos de afretamento e combustível deixou o lucro do terceiro trimestre abaixo da expectativa do BofA. O banco elevou sua premissa para as tarifas do quarto trimestre e prevê que o lucro líquido trimestral suba para 7 bilhões de yuans.
A receita da Unitree Robotics cresceu 70% em termos anuais no terceiro trimestre de 2026, mas o lucro líquido caiu 17%. O BofA reduziu suas projeções de lucro e considera que a avaliação atual já reflete expectativas expressivas de crescimento futuro.
A Oracle prevê captar 20 bilhões de dólares em novos financiamentos nos próximos três anos, abaixo da estimativa de mercado de cerca de 50 bilhões de dólares. O Bank of America também elevou sua projeção de receita, mas espera que a pressão dos gastos de capital e sobre o fluxo de caixa continue significativa antes do ano fiscal de 2028.
Pedidos e lucro operacional mais fortes no terceiro trimestre de 2026, juntamente com equipamentos de encapsulamento avançado, sustentam o crescimento de longo prazo; mas a concorrência mais intensa e mudanças no momento da demanda por HBM levaram o BofA a reduzir suas projeções de lucro e o múltiplo de avaliação.
O JPMorgan afirma que a queda do lucro líquido atribuível aos acionistas da Longyuan no terceiro trimestre superou sua previsão; a geração eólica está se estabilizando, mas os preços da eletricidade e os custos continuam pressionados. A melhora no recebimento de subsídios e a expectativa de recuperação das horas de utilização em 2027 sustentam a manutenção da recomendação de overweight.
