O Morgan Stanley afirma que a redução das entregas de turbinas e o enfraquecimento dos recursos eólicos diminuíram a receita da Goldwind no terceiro trimestre, mas a melhora da margem bruta das turbinas impulsionou o crescimento do lucro bruto; a queda de outras receitas fez o lucro líquido recuar ligeiramente na comparação anual.
Após lançar o LingeeOS em maio de 2026, a Kingdee acrescentou contexto empresarial, um portal de gestão e recursos de desenvolvimento de agentes. O Morgan Stanley está otimista quanto à capacidade da empresa de monetizar a IA por meio de seus clientes de ERP e processos de negócios, mas a adoção paga e os ganhos mensuráveis de eficiência organizacional continuam sendo fundamentais.
Um ADC HER2 alcançou mediana de sobrevida livre de progressão de 16.4 meses em um estudo chinês de fase III em câncer de mama, mas um grupo de controle mais fraco e uma incidência maior de reações adversas graves limitam as comparações entre estudos; os dados dos programas de ADC HER3 e KRAS G12D atenderam às expectativas do Morgan Stanley.
O Morgan Stanley reduziu o preço-alvo da Hygon Information de 430 yuans para 380 yuans e manteve a recomendação de overweight. A alta dos preços da memória de alta largura de banda elevou as expectativas para os preços de venda de GPUs, mas a maior participação das GPUs e o aumento dos interesses de acionistas minoritários pressionaram as previsões de lucro.
O Morgan Stanley prevê que a oferta restrita de combustíveis reduzirá o uso de nafta na indústria petroquímica, ampliando a vantagem de custo da produção de olefinas a partir do carvão. No entanto, a alta do carvão já pressionou os lucros recentes, e o banco reduziu o preço-alvo após passar a avaliar a empresa pelo dividend yield.
As exportações de medicamentos aumentaram 10,5% em relação ao ano anterior nos três primeiros trimestres de 2026, mas o déficit comercial ainda se ampliou para 21 bilhões de dólares americanos. O Morgan Stanley afirma que o excesso de capacidade e a baixa utilização continuam pressionando os preços dos insumos farmacêuticos ativos (IFAs), levando alguns fabricantes a migrar para formulações acabadas ou serviços de CDMO.
O aumento do volume e dos preços da fibra de vidro, juntamente com a alta do volume e dos preços dos separadores de baterias de lítio no terceiro trimestre, impulsionou a melhora da rentabilidade da Sinoma Science & Technology nos três primeiros trimestres. No entanto, a receita e o lucro líquido do terceiro trimestre ficaram praticamente estáveis ante o trimestre anterior, e o Morgan Stanley considerou os resultados ligeiramente abaixo do consenso do mercado.
O lucro por ação da COSL no terceiro trimestre ficou, em linhas gerais, alinhado às expectativas do Morgan Stanley, mas abaixo do consenso do mercado. O banco considera que a utilização limitada das plataformas e a queda dos investimentos de capital da CNOOC restringem a conversão de preços mais altos de energia em crescimento dos lucros.
O Morgan Stanley estima que o patrimônio líquido por ação da SoftBank subiu 49,1% no ano, enquanto a ação caiu 2,8% e o desconto em relação ao patrimônio líquido aumentou para 48,4%. A queda da avaliação da Arm e o aumento da dívida líquida também limitam o espaço para uma reavaliação impulsionada pelos ativos de IA.
A Nomura identifica uma recuperação contínua da demanda chinesa nos segmentos iniciais de ciências da vida nos resultados do terceiro trimestre de empresas multinacionais de saúde. No entanto, o desempenho operacional de novos medicamentos, diagnósticos e robôs cirúrgicos diverge, e as reformas de preços continuam afetando a realização de receitas.
A maior contribuição dos clientes internacionais melhorou a margem bruta no terceiro trimestre; a empresa elevou suas metas de entregas para 2027, e a Nomura revisou suas projeções de lucro para cima. Porém, a carga tributária, a diluição causada pelo negócio de comércio e os gastos em caixa com a expansão da capacidade impõem restrições, enquanto a pressão das políticas setoriais também levou a Nomura a reduzir os múltiplos de avaliação.
De 19 de outubro até o dia 23, as entradas líquidas de capital estrangeiro em fundos focados nos EUA caíram para 650 milhões de dólares, principalmente porque os fundos de obrigações passaram a registrar resgates líquidos. As entradas em fundos de ações ficaram praticamente estáveis em relação à semana anterior, mas abaixo da média das 12 semanas precedentes. O investimento de pessoas físicas sul-coreanas nos EUA também arrefeceu, enquanto os ETFs de mercados emergentes mantiveram entradas líquidas.
A Nomura atribui o crescimento da Accelink no terceiro trimestre aos investimentos em IA dos provedores domésticos de nuvem e à atualização para módulos ópticos de 800G. A melhora do mix de produtos elevou a margem bruta. No entanto, o fluxo de caixa operacional dos três primeiros trimestres ficou negativo, com saída líquida de 1,88 bilhões de yuans, enquanto a expansão também imobilizou mais capital.
A recuperação dos preços de energia e a alta dos juros de longo prazo estão aumentando a pressão sobre o crescimento, mas o Goldman Sachs acredita que a alta final dos juros pelos bancos centrais será menor do que a precificada pelo mercado. Lucros, posicionamento e avaliações ainda podem sustentar as bolsas no fim do ano. Na alocação, o banco mantém uma inclinação moderada ao risco, usando o iene e exposição direcionada à energia para enfrentar choques.
O Goldman Sachs prevê que os negócios de gás e redes elétricas respondam pela maior parte do aumento dos lucros e espera um retorno acumulado aos acionistas de 30 bilhões de euros nos exercícios fiscais de 2026 a 2030; a recuperação do fluxo de caixa eólico e ajustes na alocação de capital são condições essenciais.
O Goldman Sachs prevê que o Federal Reserve e o Banco Central Europeu façam uma pausa nas altas de juros nesta semana e voltem a elevá-los em dezembro. A demanda das famílias americanas por ações continuará robusta em 2027, mas dependerá do emprego, da riqueza e da concorrência dos rendimentos de caixa e títulos.
O Goldman Sachs vê a geração de eletricidade para centros de dados como um novo motor de lucro da Weichai: os grupos geradores a gás impulsionarão o crescimento no curto prazo, enquanto as células de combustível ganharão escala a partir de 2028. Seu preço-alvo também incorpora os lucros do negócio de alimentação elétrica principal em 2030, de modo que o ritmo de concretização do crescimento afeta diretamente a avaliação.
A Parameter prevê crescimento de receita superior a 30% no ano-calendário de 2027 e margem EBITDA de cerca de 40%. O negócio pode elevar o lucro da Acuity e acrescentar à Distech produtos como detecção de vazamentos de líquidos. A transação deverá ser paga com 500 milhões de dólares em empréstimos e 175 milhões de dólares em caixa. O Goldman Sachs manteve a recomendação neutra.
A Meta iniciou um financiamento de capital em etapas para apoiar o investimento em IA, que continua a se expandir. O Goldman Sachs vê com otimismo o negócio principal e os primeiros resultados do Muse, mas prevê que as margens continuem pressionadas; a avaliação ainda não incorpora o novo financiamento.
O negócio de computação continua a se beneficiar da expansão do encapsulamento 2.5D e dos programas de CPU, mas as margens do terceiro trimestre e as projeções de receita e lucro por ação para o quarto trimestre ficaram abaixo das expectativas do mercado. O Goldman Sachs manteve a recomendação Neutra e reduziu o preço-alvo de 65 dólares para 56 dólares, observando se a expansão de capacidade pode gerar lucro e fluxo de caixa mais fortes.
