Os baixos custos e a produção de gás natural sustentaram o fluxo de caixa do terceiro trimestre, e o dividendo básico foi elevado em 7%; porém, a companhia aumentou o investimento de capital anual e sua projeção de produção de petróleo bruto para o quarto trimestre também ficou abaixo do esperado.
Os preços médios trimestrais do ouro e da prata caíram em relação ao trimestre anterior e os custos das mineradoras subiram, mas o BofA prevê que as empresas de metais preciosos norte-americanas que acompanha ainda gerarão fluxo de caixa livre expressivo. Das 6 empresas que divulgaram resultados, 5 tiveram desempenho inferior ao índice de ações de ouro após a divulgação.
As cinco maiores empresas de computação em nuvem emitiram 271 bilhões de dólares em dívida desde o início de 2026, superando a previsão anual do Goldman Sachs; arrendamentos ainda não iniciados e compromissos de compra também afetarão as necessidades futuras de caixa e as classificações de crédito.
O JPMorgan prevê que os lucros de algumas empresas químicas se recuperem significativamente em 2026, mas a recuperação é desigual; mesmo entre empresas com avaliações baixas, o fluxo de caixa e os níveis de dívida diferem consideravelmente.
No fim de outubro, a geração eólica no noroeste da Europa e no Reino Unido caiu pela metade em relação à semana anterior, enquanto a geração a gás cobriu a lacuna e elevou a demanda; os estoques regionais podem ter atingido o pico antes do inverno, com nível de armazenamento inferior ao dos anos anteriores.
Os embarques de HVLP4 da Defu Technology em outubro quase igualaram o total do terceiro trimestre, enquanto a maior participação de produtos de alto valor impulsionou a melhora da rentabilidade. O JPMorgan está otimista com o crescimento futuro e acompanha o rendimento da produção e o recebimento em caixa durante a expansão de capacidade.
A empresa seleciona pedidos de acordo com a margem, melhorando a margem bruta nos três primeiros trimestres, mas a receita do terceiro trimestre caiu 12% na comparação anual; a administração reduziu sua projeção de crescimento da receita no ano de 20% para cerca de 10%.
A receita e as margens da Arista no terceiro trimestre superaram as expectativas, e a projeção de crescimento da receita para 2027 também ficou acima do limite superior das expectativas dos investidores. Redes de IA e de campus são as principais fontes de crescimento, mas o aumento dos custos e a queda trimestral da receita diferida ainda merecem atenção.
A receita e o lucro da Aon no terceiro trimestre superaram as expectativas do JPMorgan. O banco elevou ligeiramente sua projeção de lucro para o ano inteiro e espera que a aquisição da USI pressione o lucro e o fluxo de caixa no curto prazo, mas ajude a expandir sua presença entre clientes de médio porte nos EUA no longo prazo.
Os resultados do terceiro trimestre e a projeção de receita do quarto trimestre da AMD superaram o consenso do mercado. A administração espera que a receita de data centers mais que dobre em 2027, mas a demanda mais fraca por PCs, a pressão sobre a margem bruta e as mudanças no fluxo de caixa continuam afetando o desempenho geral.
Algumas seguradoras passaram a registrar prejuízo no terceiro trimestre, mas o índice médio de adequação da solvência básica das principais seguradoras de vida subiu em relação ao trimestre anterior. O JPMorgan vê com otimismo a base de capital e as perspectivas de dividendos, ao mesmo tempo em que acompanha a recuperação das vendas por bancassurance e as diferenças no risco de juros entre as seguradoras.
No terceiro trimestre de 2026, a demanda por IA cresceu amplamente, mas as diferenças na capacidade de repassar custos ampliaram a distância entre os lucros. O J.P. Morgan elevou a recomendação para a Meitu, rebaixou a da Kingsoft Office e comparou os avanços de Kingdee e Yonyou no segmento empresarial.
O JPMorgan prevê que a demanda por baterias continue crescendo em 2027, mas rebaixou a recomendação de várias empresas da cadeia de suprimentos. Ao mesmo tempo, mudanças na composição dos lucros da Weichai Power e do Formosa Plastics Group trazem novos pontos de interesse.
O crescimento dos pedidos da maioria dos fabricantes nacionais acompanhados desacelerou em relação aos primeiros nove meses de 2026, mas o crescimento das vendas de servos e inversores de baixa tensão de marcas estrangeiras na China permaneceu, em linhas gerais, estável. O Morgan Stanley considera que a demanda dos setores finais relacionados à IA continua dando suporte e que o ciclo de investimentos de capital também está se ampliando.
A Arista prevê pela primeira vez crescimento de receita de 38%–40% em 2027, acima da estimativa anterior do UBS de 25%. Redes de IA e redes de campus são os principais motores, mas a receita diferida ficou estável em relação ao trimestre anterior, e os custos de chips e memória também enfrentam pressão de alta.
A AMD prevê que a receita de CPUs para servidores cresça mais de 100% em 2027, acima da previsão anterior de mais de 70%. O UBS considera que a flexibilidade da oferta ajuda a atender à demanda, mas a maior participação das GPUs e a contínua redução dos estoques no canal de PCs ainda afetam a composição dos negócios.
O crescimento nominal acima do esperado levou o Morgan Stanley a reduzir sua projeção para a relação dívida/PIB das economias desenvolvidas em 2030, mas os juros elevados serão incorporados gradualmente aos custos à medida que as dívidas antigas vencerem, e a consolidação fiscal continua sendo essencial para estabilizar a dívida.
O Morgan Stanley estima que os custos de insumos dos bens de consumo essenciais europeus subirão cerca de 2% em 2027, supondo preços à vista constantes e considerando as defasagens de compras e proteção cambial e de preços. Os custos de cuidados pessoais e domésticos subirão 5,2%, enquanto os de alimentos cairão 2,6%.
O Morgan Stanley prevê que o negócio de cruzeiros da Disney gere receita de cerca de 5,1 bilhões de dólares no ano fiscal de 2027 e vê espaço para lucro com a redução de custos; a demanda nos parques asiáticos e o reinvestimento em streaming compensam parte do crescimento.
Os negócios de fragrâncias e sabores impulsionaram o crescimento das vendas comparáveis no terceiro trimestre, mas a fraqueza de Saúde e Biociências, o aumento das despesas e a passagem do fluxo de caixa para terreno negativo indicam expectativas cautelosas para o lucro do quarto trimestre, apesar da elevação das projeções anuais.
