Os indicadores quantitativos do Bank of America ainda favorecem as moedas emergentes, mas as revisões para cima das expectativas de crescimento atingiram o pico e as operações baseadas na desvalorização do dólar perdem força. Os mercados de juros divergem mais, enquanto o posicionamento e as avaliações da dívida externa limitam o espaço para recuperação.
Após pesquisa na TPCA, o BofA considera que a melhoria das especificações dos substratos e as barreiras tecnológicas sustentam os preços; embora os núcleos de vidro tenham desempenho superior, trincas e questões de confiabilidade ainda limitam a produção em massa.
No terceiro trimestre de 2026, a receita da Sieyuan Electric cresceu 31% em termos anuais, enquanto o lucro líquido atribuível aos acionistas aumentou apenas 4,5%, abaixo da expectativa do BofA. O banco reduziu suas previsões de lucro para os próximos três anos e o preço-alvo, mantendo a recomendação de compra.
O crescimento do lucro antes de provisões do Ping An Bank subiu para 3,1% nos três primeiros trimestres de 2026, mas o lucro líquido do terceiro trimestre aumentou apenas 0,2% em relação ao ano anterior. O Bank of America rebaixou a recomendação de Compra para Neutra, atento à contração dos empréstimos, ao aumento dos atrasos e à redução do colchão de provisões.
A alta do preço do cobre continuou a melhorar o lucro por unidade, e o lucro líquido do terceiro trimestre ficou em linha com as expectativas do Bank of America; porém, o comércio de metais básicos imobilizou mais capital de giro, e o fluxo de caixa operacional passou a registrar saída no trimestre.
O atraso nos pedidos do iPhone Duo pressionou a receita e a margem bruta do terceiro trimestre. O BofA espera uma melhora ante o trimestre anterior no quarto trimestre, mas reduziu suas projeções de lucro para os próximos três anos devido ao câmbio, à demanda por Android e às despesas de novos projetos.
Na semana até 23 de outubro, os preços do cobre, do ouro e do carbonato de lítio caíram, enquanto os preços e as margens do alumínio se recuperaram; a demanda por aço enfraqueceu, e a alta do cimento veio acompanhada de queda na taxa de expedição.
O Bank of America prevê que o lucro líquido da Honghe Technology alcance 3,736 bilhões de yuans em 2027, 88% acima do consenso do mercado; a alta dos preços do tecido eletrônico comum impulsiona o lucro no curto prazo, enquanto o aumento do volume de T-glass depende do avanço da expansão da capacidade.
O tráfego de navios porta-contêineres no mar Vermelho recuperou-se para 65% do nível normal. O Bank of America prevê que os preços do transporte de contêineres recuem moderadamente nos próximos meses; as tarifas de petroleiros e de granéis secos continuam altas, e a demanda por transporte de automóveis também cresce, mas as restrições de oferta e demanda diferem entre os mercados.
O lucro líquido da Zijin Mining no terceiro trimestre cresceu 26% em relação ao mesmo período do ano anterior, mas caiu 4% ante o trimestre anterior, ficando abaixo da expectativa do Bank of America. A produção e os custos do cobre e do ouro extraídos pressionaram a margem bruta da mineração, enquanto o negócio de lítio aumentou a produção e reduziu custos com a ampliação gradual das operações dos projetos.
O JPMorgan prevê que o mercado de interfaces de teste para chips de computação de alto desempenho se expandirá rapidamente de 2026 a 2028, mas a capacidade dos fornecedores de converter demanda em lucro depende de qualificação, capacidade e participação em projetos. O banco atribui recomendação de overweight à WinWay e neutra à MPI.
O JPMorgan ajustou o preço-alvo da Kioxia em razão do desdobramento de uma ação em três, mantendo a recomendação de overweight e as projeções de lucro. O banco está otimista com a demanda por SSDs empresariais, os baixos custos e as economias de escala da joint venture, mas alerta para os riscos de oferta, demanda e preços de NAND.
Ris-Rez prolongou a sobrevida livre de progressão em um ensaio de fase III no osteossarcoma, mas apresentou mais eventos adversos graves que o grupo de controle. Os dados iniciais de Mo-Rez em câncer de ovário são promissores, embora diferenças nas características das pacientes ainda limitem as comparações entre estudos.
A adição líquida de 406 mil clientes de telefonia pós-paga levou a Verizon a elevar suas projeções anuais de adições de clientes, lucro por ação e fluxo de caixa livre; contudo, a receita por conta continuou a cair e as adições de banda larga sem fio fixa também desaceleraram.
O lucro antes de impostos no trimestre encerrado em setembro aumentou 58% em relação ao trimestre anterior, impulsionado principalmente pela redução das provisões. O financiamento por capital próprio também sustentou a adequação de capital durante a rápida expansão, mas mudanças na política de comissões de seguros podem reduzir os lucros futuros.
A alta dos preços dos laminados revestidos de cobre de gama média e baixa reduz a vantagem de margem bruta dos produtos de gama alta. O J.P. Morgan prevê que os preços dos produtos M7 e superiores subam mais de 10% antes do fim de 2026; enquanto isso, os processos de produção em massa de PTFE e o fornecimento de equipamentos para substratos continuam sendo restrições importantes.
O preço médio dos painéis LCD para TVs ficou estável em relação ao mês anterior em outubro, e a Omdia espera que a estabilidade continue em novembro. Fabricantes de TVs estão reduzindo as compras de painéis menores, mas o aumento da participação dos tamanhos maiores pode limitar o impacto sobre a área total de painéis LCD.
O JPMorgan acredita que a Tyler, fornecedora de software administrativo para governos, e a Samsara, plataforma de operações de frotas, estão convergindo na gestão de ônibus escolares e ativos municipais; atualmente, é mais provável que as duas empresas concorram entre si do que com a maioria dos novos participantes de IA.
A administração espera que as restrições de oferta de HBM diminuam gradualmente, enquanto a expansão da capacidade de encapsulamento avançado segue conforme o planejado; a demanda por smartphones está relativamente fraca, e o início da produção de 2.5D no mercado doméstico depende da certificação dos clientes.
Até 23 de outubro, o valor dos contratos em aberto de commodities acompanhados pelo JPMorgan subiu pela terceira semana consecutiva, com a energia respondendo pela principal parcela do aumento; porém, as posições compradas líquidas dos investidores nos dados mais recentes publicados caíram com a redução das posições em metais e produtos agrícolas.
