После посещения отраслевой выставки в Тайбэе Nomura выяснила, что ограничения поставок стеклоткани, оборудования и медной фольги распространяются по производственной цепочке PCB. Дефицит высокотехнологичных подложек ABF может усилиться, однако на рынке подложек ABF в целом сохраняется избыток предложения.
В третьем квартале 2026 года выручка Shuanghuan Driveline выросла на 14,4% в годовом выражении, тогда как чистая прибыль увеличилась лишь на 3,8%. Nomura снизил прогнозы прибыли, но повысил целевую цену с 50 до 55 юаней, сославшись на синергию в робототехническом бизнесе и расширение мощностей по выпуску соосных коробок передач.
Металлургические заводы и перерабатывающий бизнес совместно поддержали прибыль третьего квартала, однако ограничения создают ремонты в четвёртом квартале, расходы на наращивание производства на новом заводе и ослабление сырьевого бизнеса. JPMorgan повысил прогнозы прибыли и целевую цену, положительно оценивая диверсификацию и новые мощности.
Рост цены продажи и снижение удельных затрат на уголь собственной добычи увеличили валовую прибыль на тонну на 32% в годовом выражении. Однако затраты на генерацию электроэнергии выросли гораздо сильнее цен на электроэнергию, валовая прибыль сократилась вдвое, а квартальная чистая прибыль оказалась немного ниже прогноза Citi.
BofA по-прежнему оптимистично оценивает спрос на природный газ на Среднем Западе США, но перенес ожидаемый ввод портфеля потенциальных проектов с 2030 на 2032 год и снизил целевую цену с 155 до 145 долларов.
За первые три квартала 2026 года выручка выросла на 28,5% в годовом выражении, тогда как чистая прибыль, приходящаяся на акционеров материнской компании, увеличилась лишь на 9,7%. По мнению Citi, валютные и внереализационные статьи скрыли рост базовой прибыли, однако банк снизил прогнозы прибыли и целевую цену на следующие три года.
Слабый спрос на потребительскую электронику, изменение сроков выпуска моделей со складными экранами и влияние валютных курсов ухудшили результаты третьего квартала. Руководство оптимистично оценивает следующие два квартала, но Citi снизил ожидания по марже и сократил прогноз чистой прибыли за 2026 год на 40%.
Чистая прибыль за третий квартал снизилась на 37% в годовом выражении и оказалась на 33% ниже консенсус-прогноза VA; руководство немного снизило прогноз поставок электрического двухколёсного транспорта на весь год, а Citi понизил прогнозы прибыли и целевую цену из-за давления на маржу.
Рост выручки и контроль расходов обеспечили прибыль выше ожиданий, побудив Citi повысить прогнозы прибыли и изменить рекомендацию с «продавать» на «нейтрально»; при этом формирование запасов увеличило товарно-материальные запасы, а оценка остается относительно высокой.
Результаты первых трёх кварталов побудили Citi повысить прогноз прибыли Han's CNC на 2026 год, однако более быстрый рост конкурентов, последующее замедление темпов роста и расходы на программу акционерного стимулирования снизили оценку компании. Сверхбыстрые лазерные сверлильные станки и расширение клиентской базы открывают новые возможности для роста.
Полупроводниковый сектор лидировал по росту вторую торговую сессию подряд, а признаки улучшения выручки Anthropic и новости о финансировании ослабили недавнее давление; однако отчётность Seagate и NXP показывает, что требования инвесторов к результатам уже превышают консенсус-прогноз рынка.
Guosheng Securities позитивно оценивает сбор данных и восприятие человекоподобных роботов; Guotai Haitong Securities обращает внимание на сокращение затрат и повышение эффективности Asia-Pacific Co., а также на технологию электромеханического торможения и планы по созданию производственных мощностей за рубежом.
Бионическая кисть Xiaomi нового поколения разработана с учетом гибкого производства на автомобильном заводе компании и превосходит предшественницу по характеристикам захвата. По мнению Huachuang Securities, по мере сближения параметров аппаратного обеспечения данные, алгоритмы и координация руки и зрения станут более важными конкурентными барьерами.
Американские операторы АЭС продвигают модернизацию энергоблоков с помощью финансирования и долгосрочных договоров поставки электроэнергии; Китай продолжает утверждать новые блоки, а аналитики видят долгосрочный потенциал благодаря спросу на управляемую генерацию.
Платформа «Юаньшу» компании SDIC Intelligence уже подключена к колёсным, четвероногим и человекоподобным устройствам; компания также сообщила о развитии возможностей обработки данных роботов и продуктов для безопасности ИИ.
Заказы на основные бренды, отслеживаемые Goldman Sachs, на неделе 43 выросли на 9% относительно предыдущей недели, но без учета BYD сократились на 2%; за тот же период оптовые продажи автомобилей на новых источниках энергии выросли в годовом выражении, тогда как розничные оставались ниже прошлогоднего уровня.
Goldman Sachs считает, что рост годовых темпов увеличения промышленной прибыли до 14,1% в сентябре был обусловлен главным образом эффектом базы. С поправкой на сезонность прибыль не изменилась за месяц, а выручка снизилась на 0,1%. Банк ожидает снижения PMI как в обрабатывающей промышленности, так и в непроизводственном секторе в октябре.
Выручка и чистая прибыль за третий квартал превысили ожидания Goldman Sachs, однако выручка всё же сократилась на 7% в годовом выражении. Goldman Sachs считает, что сокращение запасов в основном завершено, и повысил целевую цену до 19 юаней.
Выручка электронной коммерции в третьем квартале сократилась примерно на 36% в годовом выражении, рост категории конжака остановился, а подорожание упаковки и импортного сурими снизило валовую маржу. Goldman Sachs ожидает постепенного ослабления давления со стороны каналов продаж и затрат, но снизил прогнозы прибыли на следующие три года и целевую цену.
Goldman Sachs ожидает, что в 2026–2030 годах высокотехнологичные отрасли будут ежегодно обеспечивать около 2 процентного пункта роста реального ВВП Китая, однако одинаковый объем расходов создает в них меньше рабочих мест и трудовых доходов, чем в недвижимости и сфере услуг.
