По мнению Goldman Sachs, стабильные темпы производства Boeing 787 и 737 благоприятны для японских поставщиков компонентов планера и двигателей; однако устойчивое достижение целевого объема выпуска 737 откладывается, а Kawasaki Heavy Industries уже заранее понесла расходы на подготовку к наращиванию производства.
Выручка Pop Mart в третьем квартале снизилась на 45%–50% в годовом выражении, оказавшись ниже ожиданий Goldman Sachs и рынка. Goldman ожидает улучшения продаж в четвёртом квартале по сравнению с предыдущим, но корректировка цен за рубежом, изменение структуры выручки и расходы на новые магазины будут давить на рентабельность во втором полугодии.
Индекс потребительского доверия в октябре вырос до 91.7, значительно превысив прогнозы; продажи новых домов в сентябре немного снизились, но оказались лучше ожиданий Goldman Sachs и рынка.
Выручка и чистая прибыль за третий квартал в целом соответствовали ожиданиям Goldman Sachs, однако банк считает, что ограниченность финансирования и модель расширения с опорой на франчайзинг могут сдерживать рост доли Lao Bai Xing в ходе консолидации отрасли.
Слабые продажи продукции новой энергетики ухудшили результаты третьего квартала, однако бизнес оборудования для дата-центров вырос на 21%, а увеличение доли мощной продукции и зарубежной выручки поддержало валовую маржу. Компания ожидает роста выручки от дата-центров в четвертом квартале как год к году, так и к предыдущему кварталу, при этом формирование запасов привело к отрицательному операционному денежному потоку.
Goldman Sachs ожидает, что прибыль бизнеса полупроводниковых материалов Sumitomo Bakelite будет расти в среднем на 43% в год в течение трех лет, заканчивающихся в марте 2029 года. Основные драйверы — переход на продукты с высокой теплопроводностью, применение в спутниковой отрасли и предполагаемое приобретение химического бизнеса Kyocera.
Проекты малых молекул на третьей фазе клинических испытаний и стадии коммерциализации ускоряют рост заказов, а спрос на ранние исследования и разработки также восстанавливается. Goldman Sachs видит более высокую прогнозируемость выручки на 2027 год, однако сроки исполнения крупных заказов, расширение мощностей и валютные курсы по-прежнему могут вызывать квартальные колебания.
Рентабельность судостроения выросла до 8%, прибыль химического бизнеса вновь начала расти, и JPMorgan повысил прогноз прибыли на 2027–2028 годы; однако выручка сегмента жидких пищевых продуктов продолжила резко падать, а курсовые убытки также снизили ожидания по оценке.
На фоне слабых продаж в отрасли экскаваторов выручка Hengli Hydraulic в третьем квартале выросла на 30% в годовом выражении, превысив прогноз Morgan Stanley; валовая маржа восстановилась по сравнению с предыдущим кварталом, но оставалась ниже уровня годичной давности, а рост чистой прибыли также заметно отставал от роста выручки.
Выручка компании в третьем квартале выросла на 4,1% в годовом выражении, а прибыль оказалась на 7% ниже прогноза Morgan Stanley. Продажи основных продуктов эцзяо были слабыми, при этом дебиторская задолженность выросла, а операционный денежный поток сократился. Руководство ожидает, что два последних показателя нормализуются к концу года.
Чистая прибыль компании за третий квартал оказалась в пределах ранее объявленного прогноза, а рост выручки и повышение валовой маржи совместно увеличили валовую прибыль. Morgan Stanley оптимистично оценивает наращивание отгрузок высококачественной медной фольги, отмечая при этом неопределённость в отношении платы за переработку и темпов наращивания производственных мощностей.
Morgan Stanley считает, что для серверов ИИ следующего поколения по-прежнему существует несколько вариантов материалов; дефицит тонкой стеклоткани и сроки поставки оборудования для ламинирования ABF могут ограничить предложение, а разрыв между спросом и предложением подложек ABF, по прогнозу, увеличится в 2027–2028 годах.
За 10 дней по 20 октября суточное производство стали в Китае в пересчёте на год составило 865 млн тонн, снизившись на 2% по сравнению с предыдущими 10 днями. Цены на железную руду остаются низкими, а снижение фрахта отчасти улучшило цены компаний на условиях FOB.
Выручка в третьем квартале 2026 года выросла на 18% в годовом выражении, однако темп роста чистой прибыли, приходящейся на акционеров материнской компании, снизился до менее 7%. JPMorgan ожидает, что улучшение ситуации с заказами от электросетевого сектора, центров обработки данных и зарубежных клиентов будет способствовать восстановлению динамики прибыли от квартала к кварталу.
JPMorgan повысил квартальные прогнозы для Ralph Lauren и Tapestry, но более осторожен в отношении Under Armour, Gap и Boot Barn; превратится ли улучшение выручки в прибыль, зависит от продаж по полной цене, расходов и влияния возврата пошлин.
Восстановление бизнеса автомобилей на новых источниках энергии поддержало рост выручки, но изменение структуры бизнеса и рост затрат снизили валовую маржу; инвестиционный доход увеличил отчётную прибыль, а рост заказов в промышленной автоматизации также замедлился.
Снижение выручки Gree в третьем квартале замедлилось, однако валовая рентабельность и динамика расходов оказались хуже ожиданий JPMorgan. Банк ожидает снижения прогнозов прибыли и считает, что дивиденды и обратный выкуп акций могут смягчить давление на котировки.
Несмотря на то что Enjie пока не повысила цены на сепараторы для CATL, её чистая прибыль в третьем квартале 2026 года выросла на 74% по сравнению с предыдущим кварталом. Основными причинами улучшения прибыли на единицу продукции стали рост доли сепараторов с покрытием и высокой валовой маржой и повышение цен для производителей аккумуляторов второго эшелона.
Превышение затрат снизило прибыль за третий квартал, прогноз капитальных расходов был повышен, а свободный денежный поток остался отрицательным. JPMorgan ожидает слегка негативной реакции акций и следит за улучшением, которое принесёт увеличение законтрактованных мощностей во втором полугодии 2027 года.
Скорректированная EBITDA в третьем квартале выросла с 1,9 млн долларов в предыдущем квартале до 8,6 млн долларов, но осталась ниже уровня годичной давности. Компания ожидает роста средней цены графитовых электродов в четвертом квартале, а JPMorgan сохраняет нейтральный кредитный рейтинг.
