Задержки поставок вычислительных мощностей сторонними поставщиками побудили Microsoft снизить прогноз капитальных расходов на 2026 год с 175 млрд долларов до 170 млрд долларов; руководство ожидает, что инвестиции превысят 50 млрд долларов в следующем финансовом квартале и ускорятся в первой половине 2027 года.
UMC ожидает, что совокупная средняя цена продажи пластин за весь 2027 год вырастет на 10% в годовом выражении, и рассчитывает к 2029 году увеличить долю выручки, связанной с ИИ, до более чем четверти. Высокая загрузка мощностей укрепляет позиции компании на ценовых переговорах, однако ввод новых мощностей, амортизация и стоимость сырья повлияют на маржу.
Nomura положительно оценивает прогресс CHPT в проектах процессоров для поставщиков облачных услуг и тестирования ИИ и повышает целевую цену с 3000 до 4000 новых тайваньских долларов; однако поставки продукции с низкой валовой маржой и прогноз расходов побудили банк снизить прогнозы прибыли.
В третьем квартале 2026 года операционная прибыль SK hynix превысила ожидания Nomura, но чистая прибыль резко сократилась по сравнению с предыдущим кварталом. Nomura позитивно оценивает перспективы цен на память и выплат акционерам и ожидает, что обратный выкуп и погашение акций дополнительно увеличат прибыль на акцию.
Выручка за третий квартал немного превысила прогноз Nomura Orient International, однако валовая маржа восстанавливалась медленнее. Организация повысила прогнозы выручки на следующие три года, одновременно снизив прогнозы прибыли и целевую цену.
Министр финансов США Бессент заявил, что кредитование, связанное с ИИ, не представляет проблемы; он также рассказал о ценах на энергоносители, рынке облигаций, политике Федеральной резервной системы и сокращении экономики Ирана в условиях блокады.
Выручка в третьем квартале 2026 года выросла на 36,8% в годовом выражении, но чистая прибыль снизилась на 5% относительно предыдущего квартала. Nomura Orient International понизил прогноз прибыли на текущий год и повысил прогнозы на 2027–2028 годы, рассчитывая на рост объёмов разделительной плёнки и эффект масштаба.
Выручка JCET в третьем квартале достигла квартального рекорда, а компания увеличила годовой инвестиционный бюджет на 65%. JPMorgan оптимистично оценивает заказы, связанные с ИИ, и совершенствование продукции, одновременно снижая прогнозы прибыли на 2027–2028 годы из-за дополнительной амортизации.
В третьем квартале 2026 года выручка Bestechnic восстановилась по сравнению с предыдущим кварталом, но чистая прибыль резко снизилась как в годовом, так и в квартальном выражении. Nomura Orient International снизила прогнозы прибыли и следит за внедрением клиентами чипа BES6100 для умных очков и ходом его массового производства.
Падение продаж в третьем квартале усилилось, а расходы выросли. Несмотря на восстановление оптовых цен, продажи конечным потребителям в праздничный период остались слабыми. JPMorgan ожидает дальнейшего давления на прибыль в четвёртом квартале и считает, что дивиденды и обратный выкуп акций не компенсируют риски для прибыли.
Выручка третьего квартала снизилась на 45%–50% в годовом выражении, оказавшись ниже прежнего прогноза JPMorgan. Банк снизил прогноз прибыли за полный год и следит за расходами на открытие зарубежных магазинов и способностью компании выпускать новые IP на смену прежним хитам.
За первые три квартала 2026 года доля полупроводников и электронных материалов в выручке Injet Electric превысила 40%, а новые заказы выросли на 169,24% в годовом выражении. Быстрее всего росли заказы в сегменте материалов; компания ожидает, что рост заказов впоследствии приведёт к увеличению выручки.
Валовая маржа TUC в третьем квартале выросла до 36,9%, превысив консенсус-прогноз Bloomberg. Nomura ожидает, что повышение цен продолжит стимулировать рост прибыли, но также снизила оценочный мультипликатор из-за неопределённости вокруг проекта следующего поколения ключевого клиента в сфере ИИ.
Выручка в третьем квартале выросла на 46% год к году, однако более важное новое изменение — ожидание руководства, что рост выручки от чипов межсоединения в четвёртом квартале ускорится примерно до 103% год к году. Bernstein повысил прогноз годовой выручки и позитивно оценивает дальнейший спрос, связанный с обновлением каналов памяти серверов.
Бизнес центров обработки данных и валовая маржа в третьем квартале превзошли ожидания рынка, однако ослабление спроса на ПК и корректировка запасов ухудшили прогноз на четвёртый квартал. Bernstein считает, что встречные факторы на рынке ПК сильнее, чем предполагалось ранее.
В третьем квартале AWS выросла на 39% в годовом выражении, а руководство ожидает, что до 2028 года рост останется выше 40%; однако рост рекламного бизнеса замедлился до 11%, а середина диапазона прогноза операционной прибыли на четвёртый квартал оказалась ниже ожиданий рынка.
В третьем квартале полупроводниковое и аккумуляторное направления обеспечили рост выручки OPT на 46% год к году, однако выручка и прибыль снизились по сравнению с предыдущим кварталом. BofA повысил целевую цену до 97 юаней и по-прежнему следит за давлением на маржу в ближайшей перспективе из-за расширения в новые направления.
Nomura ожидает роста цен на высококлассные фольгированные медью ламинаты на 10%–20% в четвёртом квартале 2026 года и положительно оценивает переход на более совершенные материалы для платформ ИИ; планы по мощностям простираются до 2030 года, но сроки некоторых проектов сдвинуты.
Goldman Sachs считает, что рост прибылей и замедление инфляции по-прежнему способны поддержать акции, однако высокие оценки, концентрация в технологических акциях и процентные шоки повышают важность диверсификации. На ближайшие 12 месяцев банк рекомендует повышенную долю акций и государственных облигаций и пониженную долю кредитных облигаций.
Заказы и портфель ожидающих установки заказов достигли рекорда в третьем квартале, а Equinix в третий раз подряд повысила годовой прогноз. Bernstein позитивно оценивает повышение цен при продлении контрактов и расширение мощностей, но стоимость нового долга выше ставки по существующим заимствованиям.
