Выручка, EBITDA и прибыль на акцию Clean Harbors в третьем квартале превысили рыночный консенсус; компания повысила годовые прогнозы прибыли и денежного потока, одновременно увеличив инвестиции в проекты роста.
Выручка Google Cloud выросла на 102,6% в годовом выражении, а рентабельность заметно повысилась; однако рост рекламной выручки как поиска, так и YouTube замедлился, а общая операционная прибыль Alphabet оказалась примерно на 6% ниже рыночного консенсуса.
Опрос каналов сбыта Citi показал, что фактические планы производства в октябре оказались ниже уровня, выявленного опросом в середине месяца, а запланированный выпуск пяти крупнейших производителей аккумуляторов, как ожидается, снизится до 187.5 ГВт·ч в ноябре. Сокращение периода для опережающих экспортных поставок, приближение низкого сезона в период китайского Нового года и ввод новых мощностей могут вместе оказать давление на цены продажи аккумуляторов и маржу.
Citi ожидает, что ФРС сохранит ставку без изменений в октябре, но председатель Уорш может продолжить сигнализировать, что цикл повышения ставки ещё не завершён; прогноз банка о повышении в декабре отличается от рыночных ожиданий, отражённых в отчёте.
Скорректированная прибыль UPS на акцию в третьем квартале немного превысила ожидания, и компания повысила целевые показатели выручки и прибыли на 2026 год. Рост бизнеса с малыми и средними предприятиями в США и повышение выручки на посылку поддержали прибыль, однако объём посылок в США и международном сегменте по-прежнему снижался в годовом выражении.
Индекс S&P 500 с начала четвертого квартала вырос на 1% и приблизился к историческому максимуму. Citi видит возможность дальнейшего роста до конца года, однако цель в 8100 пунктов теперь выглядит агрессивной. На величину роста повлияют расширение базы прибыли, ожидания по ставкам, капитальные затраты на ИИ и промежуточные выборы.
Nomura повысила прогноз прибыли Tianfu Communication на 2027–2028 годы, позитивно оценивая перспективы высокомаржинальных пассивных компонентов и спроса на NPO и CPO. Однако нехватка комплектующих для оптических движков снизила ожидания на 2026 год, а снижение оценочного мультипликатора также привело к уменьшению целевой цены до 232 юаней.
UMC ожидает, что средняя совокупная цена продажи пластин в 2027 году вырастет примерно на 10% в годовом выражении; планы развития бизнеса в сфере ИИ также стали яснее. Однако рост амортизационных расходов и затрат на материалы, а также слабый потребительский спрос заставили Citi снизить прогнозы прибыли на следующие два года.
По сравнению с предшественником Genie 4 улучшила моделирование в реальном времени, физический реализм и генерацию нативного аудио. По мнению Citi, модели генерации видео могут развиться в интерактивные модели мира, однако возможности базовых моделей, связность и вычислительные затраты остаются ключевыми ограничениями.
Citi считает, что клиенты стремятся закрепить поставки долгосрочными соглашениями, и сохраняет оценку, согласно которой спрос на фольгированные медью ламинаты превысит предложение в 2027 году и позднее. Валовая рентабельность обоих производителей в третьем квартале превысила ожидания. Рост в четвертом квартале будет обеспечен соответственно повышением цен, структурой продукции и новыми мощностями.
Citi прогнозирует рост выручки Hengli Hydraulic на 30% в 2026 году, тогда как чистая прибыль увеличится лишь примерно на 5%. Увеличение масштабов производства на двух новых предприятиях может повысить рентабельность в 2027 году, однако валовая маржа и загрузка мощностей в бизнесе шарико-винтовых передач остаются ключевыми ограничениями.
По оценке Citi, расчетное использование стального лома в Китае выросло на 14% в годовом выражении в сентябре, но за первые три квартала все еще сократилось на 4%; изменения в замещении чугуна ломом влияют на спрос на импорт железной руды.
В первом квартале финансового года 2027 рост Azure и коммерческого облака M365 Microsoft превысил ожидания рынка, а валовая рентабельность облачного бизнеса улучшилась по сравнению с предыдущим кварталом; однако рост числа коммерческих лицензий замедлился, а бизнес Windows продолжил сокращаться.
В третьем квартале цены на память Samsung выросли, а выручка от HBM4 увеличилась. Прогнозы роста поставок DRAM и NAND на четвёртый квартал превысили оценки Bernstein; однако чистая прибыль оказалась ниже консенсуса, а решение о новой политике возврата средств акционерам будет принято лишь в начале 2027 года.
Средняя активная доля у 12 крупных управляющих пенсионными фондами снизилась с 25,6% на конец 2024 года до 19,7% в июне 2026 года. Тем временем средства продолжили перераспределяться в глобальные акции; внутри портфелей австралийских акций фонды увеличивали вложения в банки и отдавали предпочтение компаниям средней капитализации.
На первом этапе активно шли продажи цифровой электроники и мобильных телефонов на Tmall и прямые трансляции на Douyin, однако в ходе распродажи 618 в этом году универсальная электронная коммерция выросла лишь на 0,9%. Citi ожидает, что общий рост распродажи «Двойное 11» замедлится по сравнению с прошлым годом; платформы уделяют больше внимания конверсии, удержанию и эффективности продавцов.
Выручка за третий квартал 2026 года выросла на 40% в годовом выражении, а чистая прибыль — лишь на 9%; Nomura снизил прогнозы прибыли на следующие три года и следит за поступлением новых заказов на подводные кабели.
Nomura считает, что корпоративный спрос на облачные сервисы ИИ и продукты безопасности способствует росту бизнеса, однако подорожание компонентов и конкуренция на рынке кибербезопасности могут продолжить давить на валовую рентабельность; банк сохраняет нейтральный рейтинг.
Задержки поставок вычислительных мощностей сторонними поставщиками побудили Microsoft снизить прогноз капитальных расходов на 2026 год с 175 млрд долларов до 170 млрд долларов; руководство ожидает, что инвестиции превысят 50 млрд долларов в следующем финансовом квартале и ускорятся в первой половине 2027 года.
UMC ожидает, что совокупная средняя цена продажи пластин за весь 2027 год вырастет на 10% в годовом выражении, и рассчитывает к 2029 году увеличить долю выручки, связанной с ИИ, до более чем четверти. Высокая загрузка мощностей укрепляет позиции компании на ценовых переговорах, однако ввод новых мощностей, амортизация и стоимость сырья повлияют на маржу.
