Выручка PayPal за третий квартал оказалась немного ниже консенсус-прогноза, тогда как скорректированная прибыль на акцию превысила его примерно на 11%; прогноз руководства на 2027 год также оказался немного лучше ожиданий рынка. Goldman Sachs считает, что досрочно достигнутая экономия и продолжающееся реинвестирование ограничивают улучшение прибыли.
В третьем квартале ASMPT получила новые заказы на 1,128 млрд долларов, а середина диапазона прогноза выручки на четвёртый квартал оказалась на 9% выше консенсус-прогноза Bloomberg. Руководство ожидает, что рост относительно предыдущего квартала обеспечит подразделение SMT, тогда как более длительные сроки поставки продукции для продвинутой упаковки сохранят выручку SEMI примерно на прежнем уровне.
Выручка Wuliangye в третьем квартале снизилась на 38% в годовом выражении, а чистая прибыль — на 48%. Goldman Sachs считает, что компания, возможно, ограничивает поставки дистрибьюторам и ускоряет сокращение ранее накопленных запасов. Хотя операционный денежный поток улучшился, до нормализации новых заказов и поставок может потребоваться дальнейшее сокращение запасов.
Goldman Sachs ожидает, что средняя выручка восьми тайваньских компаний в цепочке поставок серверов и ПК с октября по декабрь продолжит быстро расти в годовом выражении, но практически не изменится относительно предыдущего месяца. Темпы поставок новых стоек, спрос на потребительскую электронику и маржинальность продукции определяют различия между компаниями.
Выручка косметического бизнеса выросла на 37%, но этого по-прежнему не хватило для компенсации спада в сегментах средств личной гигиены, инноваций и зарубежного бизнеса. Goldman Sachs считает, что годовая цель по росту достижима, однако острая конкуренция может замедлить восстановление маржи.
По мнению Goldman Sachs, стабильные темпы производства Boeing 787 и 737 благоприятны для японских поставщиков компонентов планера и двигателей; однако устойчивое достижение целевого объема выпуска 737 откладывается, а Kawasaki Heavy Industries уже заранее понесла расходы на подготовку к наращиванию производства.
Выручка Pop Mart в третьем квартале снизилась на 45%–50% в годовом выражении, оказавшись ниже ожиданий Goldman Sachs и рынка. Goldman ожидает улучшения продаж в четвёртом квартале по сравнению с предыдущим, но корректировка цен за рубежом, изменение структуры выручки и расходы на новые магазины будут давить на рентабельность во втором полугодии.
Индекс потребительского доверия в октябре вырос до 91.7, значительно превысив прогнозы; продажи новых домов в сентябре немного снизились, но оказались лучше ожиданий Goldman Sachs и рынка.
Выручка и чистая прибыль за третий квартал в целом соответствовали ожиданиям Goldman Sachs, однако банк считает, что ограниченность финансирования и модель расширения с опорой на франчайзинг могут сдерживать рост доли Lao Bai Xing в ходе консолидации отрасли.
Слабые продажи продукции новой энергетики ухудшили результаты третьего квартала, однако бизнес оборудования для дата-центров вырос на 21%, а увеличение доли мощной продукции и зарубежной выручки поддержало валовую маржу. Компания ожидает роста выручки от дата-центров в четвертом квартале как год к году, так и к предыдущему кварталу, при этом формирование запасов привело к отрицательному операционному денежному потоку.
Goldman Sachs ожидает, что прибыль бизнеса полупроводниковых материалов Sumitomo Bakelite будет расти в среднем на 43% в год в течение трех лет, заканчивающихся в марте 2029 года. Основные драйверы — переход на продукты с высокой теплопроводностью, применение в спутниковой отрасли и предполагаемое приобретение химического бизнеса Kyocera.
Проекты малых молекул на третьей фазе клинических испытаний и стадии коммерциализации ускоряют рост заказов, а спрос на ранние исследования и разработки также восстанавливается. Goldman Sachs видит более высокую прогнозируемость выручки на 2027 год, однако сроки исполнения крупных заказов, расширение мощностей и валютные курсы по-прежнему могут вызывать квартальные колебания.
Рентабельность судостроения выросла до 8%, прибыль химического бизнеса вновь начала расти, и JPMorgan повысил прогноз прибыли на 2027–2028 годы; однако выручка сегмента жидких пищевых продуктов продолжила резко падать, а курсовые убытки также снизили ожидания по оценке.
На фоне слабых продаж в отрасли экскаваторов выручка Hengli Hydraulic в третьем квартале выросла на 30% в годовом выражении, превысив прогноз Morgan Stanley; валовая маржа восстановилась по сравнению с предыдущим кварталом, но оставалась ниже уровня годичной давности, а рост чистой прибыли также заметно отставал от роста выручки.
Выручка компании в третьем квартале выросла на 4,1% в годовом выражении, а прибыль оказалась на 7% ниже прогноза Morgan Stanley. Продажи основных продуктов эцзяо были слабыми, при этом дебиторская задолженность выросла, а операционный денежный поток сократился. Руководство ожидает, что два последних показателя нормализуются к концу года.
Чистая прибыль компании за третий квартал оказалась в пределах ранее объявленного прогноза, а рост выручки и повышение валовой маржи совместно увеличили валовую прибыль. Morgan Stanley оптимистично оценивает наращивание отгрузок высококачественной медной фольги, отмечая при этом неопределённость в отношении платы за переработку и темпов наращивания производственных мощностей.
Morgan Stanley считает, что для серверов ИИ следующего поколения по-прежнему существует несколько вариантов материалов; дефицит тонкой стеклоткани и сроки поставки оборудования для ламинирования ABF могут ограничить предложение, а разрыв между спросом и предложением подложек ABF, по прогнозу, увеличится в 2027–2028 годах.
За 10 дней по 20 октября суточное производство стали в Китае в пересчёте на год составило 865 млн тонн, снизившись на 2% по сравнению с предыдущими 10 днями. Цены на железную руду остаются низкими, а снижение фрахта отчасти улучшило цены компаний на условиях FOB.
Выручка в третьем квартале 2026 года выросла на 18% в годовом выражении, однако темп роста чистой прибыли, приходящейся на акционеров материнской компании, снизился до менее 7%. JPMorgan ожидает, что улучшение ситуации с заказами от электросетевого сектора, центров обработки данных и зарубежных клиентов будет способствовать восстановлению динамики прибыли от квартала к кварталу.
JPMorgan повысил квартальные прогнозы для Ralph Lauren и Tapestry, но более осторожен в отношении Under Armour, Gap и Boot Barn; превратится ли улучшение выручки в прибыль, зависит от продаж по полной цене, расходов и влияния возврата пошлин.
